全球最大兩家航司鬧合并，勝算幾成？

來源：市場資訊

（來源：時光飛行La）

飛友消息，全球規模最大的兩家航空公司最近傳出有意合并，有粉絲問拉總，“勝算幾成？”

圖：美聯航787-9客機

攝：拉上窗簾

拉總也看到了相關報道，認為勝算只有四成。原因很簡單，這基本上等于大象與獅子搞聯合，如果成功的話，草原上其它一切動物都很難再吃到草與肉，也很難再喝到水和湯。

這次合并建議據稱是美聯航首席執行官在4月14日提出來的，美國航空公司還沒有回應。美國交通部長肖恩·達菲說特朗普總統“樂意看到大交易成真”，他本人也認為美國航空業有整合空間，但“任何潛在合并都必須逐案評估”。

美聯航和美航是全球僅有的兩家干線飛機超過1000的航空公司，現在分別是1097架和1025架。它倆加起來飛機比全球187個國家和地區的“全國飛機”都要多，屬于“宇宙級航空公司”。“宇宙航空”占據美國民航四成市場。在一些樞紐機場例如芝加哥，比重超過八成。

因此僅就美國國內來說，如果美聯航和美航合并，達美航空、西南航空和阿拉斯加航空等也必須合并才能夠應對。否則可能無法符合反壟斷法的要求，無法消除消費者們的擔心。廣大美國民眾其實樂于看到資本家競爭廝殺，合并請求直接被法院批準的可能性極小。

圖：美航787-9客機

攝：拉上窗簾

在國際市場上，這種級別的合并還必須至少得到歐盟、日本和中國的同意。中國可能不會提反對意見，就像大韓和韓亞合并的時候那樣。但事關歐盟和日本的切身利益，它們的航空公司可能在今后競爭中吃虧，估計會提出很多要求。沒有三年五年，很難整改合格。

本次合并也有合理性，主要是現在油價太高，持續下去都虧損，最終市場萎縮，還是會損害消費者利益。美國民航現在其實到了最危險的時候，捷藍航空和精神航空眼看就要撐不下去，西南航空和邊疆航空等利潤也下滑。從戰略調控的角度出發，有必要降低競爭烈度。

美國沒有國營航司，全部民營。美國民航兼并一直存在，且經常有大型兼并。現在多數評論認為美國民航業應該兼并，例如前不久阿拉斯加與夏威夷合并成功了，美國法官本月也批準了忠誠航空與太陽城航空合并。但是2024年邊疆和精神想合并，沒有搞成。

圖：達美應該會反對

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從“為了行業發展應該合并”的觀點出發，拉總認為美聯航和美航合并僅有四成勝算。因為合并的應該是兔子與烏龜，而不應該是大象與獅子。