外圍環境降低全球風險偏好，關注低位布局機會——芯片及半導體板塊大跌點評

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市場表現

受到外圍影響，全球股市出現系統性風險。今日大盤下跌，通信、半導體等板塊跌超2%以上。站在當前，受到中東局勢影響，全球權益市場風險偏好大幅降低，成長板塊承壓。但我們認為從A股看，目前市場流動性仍較為充裕，AI的行情尚未結束。下跌之后反而創造出更大空間，有興趣的投資者可以持續關注低位布局機會。

來源：WIND

通信ETF

基本面總體強勁，近期關注GTC、OFC等大會召開情況。GTC大會的情況將在北京時間3月17日召開，目前預期比較強的幾個產品是：LPU芯片發布、CPO更新、Feynman架構芯片發布等等。此外，OFC大會上云廠及其供應鏈可能釋放更多信息?？傮w看，對于海外算力產業鏈條，今年的需求較為強勁，龍頭業績有望持續維持數倍增長。明年的可見度也正逐漸提高，光模塊市場規模仍可能接近倍增。

相關產品：通信ETF（515880）

半導體板塊

受益于存儲市場高度景氣，半導體設備ETF基本面仍然強勁。據韓媒報道，三星電子宣布第二季度再將nand flash價格提高一倍。同時，近期A股部分存儲公司業績超出預期。AI的投資規模是人類科技歷史上前所未有的，景氣的持續性可能超越過往周期，目前的市場預期是存儲漲價至少持續到明年上半年。此外，進入3月之后，存儲龍頭上市和存儲擴產下單的預期持續走強，先進制程擴產需求也較旺盛，半導體設備基本面強勁。

相關產品：半導體設備ETF（159516）

芯片設計方面，二季度后部分計算芯片可能放大出貨規模。目前國產模型發展迅猛，對國產算力的需求持續放大。2026年政府工作報告中提到“布局算力新基建”等，政策面也較為樂觀，可持續關注邊際變化。

相關產品：科創芯片ETF（589100）、集成電路ETF（159546）、芯片ETF（512760）

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風險提示

提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。