再降息！房貸利率有望進入2字頭~

10月30日凌晨，美聯儲宣布年內第二次降息，將聯邦基金利率下調至3.75%-4.00%。這是自2024年9月以來的第五次降息，引發全球市場廣泛關注。與此同時，國內央行釋放明確寬松信號，市場預期LPR有望進一步下調，房貸利率或將歷史性步入"2時代"，為持續調整的房地產市場注入新動能。

NO.1 | 壹

降息浪潮下的房貸新局勢

本次美聯儲降息是自2024年9月開啟降息周期以來的第五次降息，累計降息幅度已達125個基點。這一全球貨幣政策轉向，為新興市場國家創造了更為寬松的外部環境。對中國而言，中美利差縮小顯著緩解了人民幣貶值壓力，為國內貨幣政策調整打開了操作窗口。

國內政策層面，央行近期動作頻頻。央行行長潘功勝宣布恢復公開市場國債買賣操作，盡管這一操作不直接決定LPR，但釋放了貨幣寬松的關鍵信號。與此同時，多家中小銀行密集下調存款利率，其中平陽浦發村鎮銀行將三年期和五年期定期存款利率大幅下調80個基點，分別降至1.3%和1.35%。

盡管LPR已連續五個月維持不變，但市場普遍預期今年仍有兩次下調機會。機構預測顯示，接下來大概率會先下調10個基點，若此次下調落地，常規房貸利率將跌破3%，進入"2字頭"區間。這一預期與全國租售比數據相呼應，有望給低迷的市場帶來積極刺激。

值得注意的是，央行正在研究實施一次性個人信用救濟政策，對因疫情暫時遇到困難的群體提供信用重建支持。這一政策預計明年初實施，將釋放部分被壓抑的購房需求，為市場回暖增添新動力。

NO.2 | 貳

政策紅利下的市場新機遇

降息政策與國內房地產寬松政策形成合力，正在重塑市場格局。目前，全國首套、二套商貸首付比例下限均已降至15%，商貸房貸利率也取消了全國層面利率下限。一線城市紛紛優化調整限購政策，北京、上海、深圳等城市均已放寬非核心區域限購。

市場反應已經開始顯現。58安居客研究院數據顯示，9月全國二手房線上找房人數占比達64.1%，創4月以來峰值。房地產經紀行業景氣度指數突破50榮枯線，成為市場信心修復的重要標志。上海易居房地產研究院副院長嚴躍進指出，新房銷售價格同比上漲的城市數量從5個變為8個，釋放出積極信號。

來源：合肥樓市航拍

以合肥市場為例，目前房貸利率已降至3%左右，若LPR繼續下調，首套房貸利率有望進入"2時代"。以貸款100萬、期限30年為例，若利率從3%降至2.9%，月供將減少約53.74元，30年節省利息約2萬元。

外資流向同樣值得關注。美聯儲降息后，全球資本重新配置，外資正加速流入中國市場。除A股和黃金外，外資布局方向或將高度集中于中國樓市，主要聚焦北京、上海等一線城市的高端住宅和長三角優質寫字樓。這種資本流動將進一步帶動整體樓市的止跌回穩。

業內專家普遍認為，房地產市場經過近5年的調整，目前已處于筑底關鍵期。廣州市同創卓越房地產投資顧問有限公司總經理趙卓文表示，當前房地產政策已經基本到底，預期短期內不會再有爆炸性新政出臺，但減稅費、降利率等降低購房者負擔的政策還會陸續有來。

隨著供需兩端政策持續發力，四季度樓市有望逐步止跌回穩。上半年頭部房企在核心城市獲取的優質地塊將陸續入市，新增供應增加有望對新房銷售形成支撐。剛需購房者迎來難得的利好窗口期，房貸利率下降疊加開發商促銷，購房成本顯著降低。

NO.3 | 叁

結語

本輪降息潮與國內政策調整形成共振，為房地產市場注入新動力。從外部環境看，美聯儲持續降息緩解了新興市場國家貨幣政策壓力；從內部政策看，"十五五"規劃明確提出清理住房消費不合理限制性措施，為政策優化指明方向。市場正在回歸自住主導的軌道上，購房行為更加趨于理性。

第一房智庫觀點:

我們認為，當前是自住需求購房的黃金窗口期。一方面，房貸利率降至歷史低點，顯著減輕購房者還款壓力；另一方面，開發商為加速回款推出的促銷措施創造了較大議價空間。建議有實際居住需求的購房者重點關注四季度市場機會。

對于投資型需求，需要保持謹慎樂觀態度。盡管政策環境持續改善，但房地產市場已基本回歸居住屬性，短期炒作風險較高。建議優先考慮一線城市核心區域和強二線城市優質地段，這些區域抗風險能力較強，有望在市場回暖中率先企穩。

政策預期方面，我們判斷未來將進一步優化購房門檻，但"房住不炒"基調不會改變。市場將延續穩中求進的總基調，建議購房者根據實際需求理性決策，避免盲目跟風。隨著政策效果持續顯現，預計明年上半年市場將出現更明顯的回暖信號。