又反轉了！新一輪斗狠

前天我還在說，中東現(xiàn)在每天就像開盲盒，形勢每天都在反轉。還真被我說著了。

前一晚局勢還陡然升級，雙方都揚言要襲擊對方陣營的石油設施，引來一波全球風險資產(chǎn)大逃殺。

可到昨晚，畫風就180度翻轉，懂王要求以色列暫停空襲伊朗的石油設施，以方迫于內(nèi)外壓力也順勢答應了。

懂王之所以這么做，當然還是為了 穩(wěn)住油價，避免通脹失控，不然他今年的中選真的沒戲了 。

所以結果就是，油價暫時又從高位回落，黃金在暴跌之后修復拉升，全球股票市場也有了局部的喘息機會。

那這就完了嗎？顯然沒有。

懂王還是想要盡快終結這件事，避免重蹈伊拉克覆轍，拖成更大的麻煩。

他雖然迫于通脹壓力，不敢直接襲擊朗子的石油設施（逼狗入窮巷，必遭反噬），但卻可以占領它，然后以此脅迫。據(jù)說美方已經(jīng)在行動了。

新一輪更激烈的斗狠或許馬上就來了。

只是后面到底會發(fā)生什么，沒人知道。所以現(xiàn)在還遠不是下結論的時候，形勢依然很可能會再次反轉。

以現(xiàn)在這個局面，我覺得在持倉操作來上，暫時不用急于進攻，而是先控制好風險。

比如現(xiàn)在很多人會用一種新的對沖策略 ， 一邊是傳統(tǒng)進攻資產(chǎn)，比如自己看好的高景氣成長板塊，或者寬基指數(shù)，另一邊是油氣資產(chǎn)。

這二者形成了一種暫時的蹺蹺板效應。當?shù)貐^(qū)風險抬升，成長板塊跌，而油氣漲；當?shù)貐^(qū)風險緩和，油氣跌，成長板塊就拉升了。

在目前這個階段，這個新的對沖策略，確實會比之前的“科技vs紅利”的啞鈴策略，更有效。

但在實際操作上得注意一個細節(jié)，就是指數(shù)的挑選，它直接影響了這個對沖策略的效果。

目前市面上常見的 “石油ETF”或者“油氣ETF”，底層跟蹤的指數(shù)，可能都不一樣。

最主流的兩大油氣類指數(shù)，一個是國證石油天然氣指數(shù)（簡稱“國證油氣”），另一個是中證油氣資源指數(shù)（簡稱“油氣資源”）。

二者最大的區(qū)別就是，“三桶油”的權重占比不一樣。國證油氣的占比是39.18%，油氣資源的占比是26.24%，相差得還挺多。（數(shù)據(jù)來源：國證指數(shù)官網(wǎng)、中證指數(shù)官網(wǎng)，截至2026.3.19）

而這一點很關鍵，因為像“三桶油”這樣擁有巨大上游油氣儲量和產(chǎn)量的巨頭，它們的業(yè)績與油價是高度正相關的，所以含“油”量更高的指數(shù)，在這波油價上漲中自然會更受益。

這就是為啥，昨天中東局勢急速升級后，“三桶油”股價會全線大漲，而國證油氣指數(shù)的漲幅就明顯高于油氣資源。

所以你們?nèi)绻鲞@個方向的ETF，也要特別留意下它跟蹤的到底是哪個指數(shù)。比如昨天新上市的石油ETF易方達（159181），跟蹤的就是國證油氣，而且它換手非常活躍，可能是因為它本身還有費率優(yōu)勢，是同類費率最低的一檔。

說回今天大A的整體情況。

今天這盤面，堪稱“局部激情”遇上“整體萎靡”。算力硬件和光伏兩大板塊聯(lián)手爆發(fā)，創(chuàng)業(yè)板指盤中一度漲超3%，順手還拿下了階段性新高。短期來看，氣勢確實挺猛。

其中，算力硬件主要是漲CPO，直接催化劑應該是這幾天正在舉行的2026年光纖通訊大會，展示了大量關于1.6T乃至3.2T高速光模塊的成熟方案，確認了CPO技術在大規(guī)模數(shù)據(jù)中心中的商業(yè)化落地進程是超預期的。

而光伏板塊的消息對市場刺激更大，馬斯克團隊在中國大規(guī)模采購光伏設備。這是國內(nèi)光伏去庫存的新故事，但是持續(xù)性打問號。

而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲歸漲，其實反彈得也并不扎實。下跌個股數(shù)量卻遠遠超過上漲的，賺錢效應集中在寧王、易中天少數(shù)權重股，其他的都差點意思。

上證這邊就更難受一些，因為周期股持續(xù)承壓，4000點也沒收回來。看了一圈，我感覺資金抄底的欲望不是很強，估計還得繼續(xù)往下探一探底。

不過換個角度想也不是壞事，今天我的觀點很明確：

市場正在慢慢跌出上漲空間。4000點跌破沒關系，后面一定能再收回來。

之前不是很多家人們都盼著能把價格打下來么，恭喜你們，愿望實現(xiàn)了。

現(xiàn)階段這個市場賺錢確實不容易，很多人據(jù)說已經(jīng)把年內(nèi)收益都跌沒了，開始虧去年的收益了。

昨天全球遠航也跌了 -1.37% ，好在今年凈值還有+3.28%的漲幅，近1年+22.43%。

無論是全球股市還是黃金，今年確實都動蕩，幸虧債市還稍微幫我分散了點壓力。最近組合也一直在降波，希望能先盡量穩(wěn)住，后面再徐徐圖之！

記得幫我點贊！周末愉快！

風險提示：本文所有內(nèi)容均不構成任何投資建議，請務必獨立判斷。市場有風險，投資須謹慎。基金從業(yè)編號： A20191117003685