把中國的電煉成世界的算力！Token出海風口來了？

過去幾十年來，中國出口的主力軍經歷了幾次迭代。最早的時候我們向全世界輸出的是襯衫襪子和家電，靠的是人口紅利和世界工廠的規模。后來我們的出口主力變成了新三樣，也就是新能源車、鋰電池和太陽能，靠的是高端制造和產業鏈優勢。但是你敢相信嗎，到了2026年的今天，中國出海最火爆最受全球追捧的東西，變成了一種看不見摸不著的數字資產，它的名字叫Token。

很多朋友可能要問了，Token到底是個什么東西。簡單來說，Token就是人工智能處理信息的基本計費單位，你可以把它理解成AI時代的石油或者數字口糧。當你和AI聊天的時候，AI每思考一次、每讀取或者輸出一個字或者一段代碼，都需要消耗一定數量的Token。

今天這期節目，小夏就帶大家聊聊token出海這個新風口。

先來看看現在全球AI市場的格局。今年過年期間，一個代號為龍蝦的開源自主智能體框架爆火，讓AI的發展正式進入了全自動的新階段。以前咱們用AI都是半自動的，一問一答智能程度有限。現在你只要給一個指令，AI就能在后臺自主運行幾個小時，去查資料寫代碼調工具，最后直接給你結果。這種效率的指數級提升帶來的是算力消耗的瞬間大爆炸。一次簡單的對話可能只需要幾百個Token，但一個全自動運行的任務動輒消耗數十萬甚至上百萬個Token。

當海外開發者發現，用美國的大模型跑全自動任務，一夜之間可能要花掉幾千美元產生天價賬單時，他們果斷把目光投向了東方。全球最大的AI模型API聚合平臺OpenRouter數據顯示，2月16日-22日這一周，前十名模型的總Token消耗量達到了驚人的8.7萬億，而中國模型一口氣拿下了其中的5.3萬億，占比高達61%。像月之暗面、DeepSeek等國產大模型，憑借著極高的性價比，輸入和輸出成本甚至不到海外主流大模型的十分之一。（華鑫證券 20260303）

這種巨大的價格差讓全世界的開發者都在瘋狂調用中國大模型的接口。海外用戶的數據跨越海底光纜來到中國，消耗我們的算力完成計算后，再把結果傳回去。這本質上是一種完全跨越物理邊界的服務貿易，沒有集裝箱更沒有關稅，這就是我們說的Token出海現象。

那么問題來了，憑什么我們的Token能做到這么便宜還能做到量大管飽。這背后的核心底牌其實是電力。隨著AI進入全自動調用時代，算力需求激增，電力成本在整個Token成本結構中的比重越來越大。制約人工智能未來落地的核心因素正在從昂貴的芯片轉向基礎的電力供應。在這個賽道上中國擁有著無可比擬的基建優勢。

美國雖然擁有全球最先進的芯片技術，但他們現在正面臨著嚴重的電力焦慮。美國的數據中心高度集中，但整個電網的穩定性、負荷能力和基建速度根本跟不上AI指數級增長的需求。很多地方已經出現了結構性缺電的苗頭，新增的AI電力需求甚至開始擠壓普通居民和工業企業的用電空間。反觀我們國內，全社會用電量早已突破10萬億千瓦時，而且我們在新疆等西部地區擁有海量的光伏和風電等綠電資源。那里的綠電度電成本極低，通過東數西算戰略，我們可以把這些豐富且廉價的綠電轉化為穩定輸出的算力，然后再變成Token輸向全世界。中國在滿足新增電力需求上的基建速度和體系化調度能力，正在成為中美AI競爭中的一張王牌。

所以說到這里，大家應該也能意識到，這一回Token的出海，其實也相當于電力出海，如果你也看好電力、電網這條主線，不妨關注小夏家的綠電ETF（562550）和電網設備ETF（159326）。

像綠電ETF（562550）這只基金，一鍵打包了電力行業龍頭，不僅包括以水電、風電及光伏發電為代表的清潔能源企業，同時也納入了火電、核電等能源轉型樣本，“風光水核”含量超過54%。而電網設備ETF（159326），聚焦特高壓、智能電網核心賽道，其中智能電網權重90%、特高壓權重67%，都位居全市場首位，同時它還全面覆蓋各個產業鏈龍頭，精準貼合國內建設+海外出口兩大主線。這兩只基金對于想一鍵布局電力賽道的普通投資者來說，無疑都是一個很方便的工具。

風險提示：

費率結構：投資者在證券交易所像買賣股票一樣交易以上ETF，主要成本是券商交易和基金運作費用，包括管理費0.5%/年、托管費0.1%/年，均從基金資產中扣除；以上ETF不收取申購費、贖回費、銷售服務費，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取傭金，其中包含證券交易所、登記結算機構等收取的相關費用。

風險提示:1.上述基金為股票型基金，主要投資于標的指數成份股及備選成份股，其預期風險和預期收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金，屬于中高風險(R4)品種，具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。2.上述基金存在標的指數回報與股票市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等主要風險。3.投資者在投資上述基金之前，請仔細閱讀上述基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料要》等基金法律文件，充分認識上述基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。4.基金管理人不保證上述基金一定盈利，也不保證最低收益。上述基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對上述基金業績表現的保證。5.基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。6.中國證監會對上述基金的注冊，并不表明其對上述基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于上述基金沒有風險。7.上述產品由華夏基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。8.市場有風險，投資需謹慎