多家千億級鋼鐵集團破產重整...

從兩次躋身世界500強的國企航母，到年營收超千億的民營鋼鐵龍頭，再到穩居全球第二的不銹鋼巨頭，渤海鋼鐵、東嶺集團、江蘇德龍，都曾是中國鋼鐵行業里各自賽道上的標桿企業。

它們靠著整合資源、大膽擴張和模式突破，一步步站上行業頂峰。可也正是在快速發展中，受行業周期波動、擴張步子邁得太急、資金鏈持續承壓等問題拖累，先后陷入債務困境，不得不走上破產重整的道路。

這三家企業的起起落落，不僅是中國鋼鐵行業深度調整的真實寫照，更為整個行業轉向高質量發展，留下了值得深思的教訓。

三大鋼企重整之路敲響

行業警鐘

渤海鋼鐵集團

2014年，天津國企改革全速推進，天津渤海鋼鐵集團有限公司更是跨入世界500強行列。天津渤海鋼鐵集團由原來的天津鋼管集團、天津鋼鐵集團、天津天鐵冶金集團和天津冶金集團合并而成。

渤海鋼鐵集團與傳統的鋼鐵集團有很大的不同，傳統的概念廠商一般都是通過十幾年，甚至幾十年的發展，才能達到一個較高的境地，而渤海鋼鐵于2010年才正式組建成立，用了4年時間就成功闖入世界500強。

2014年，在美國財富雜志評選上面，渤海鋼鐵集團以營業收入357.956億美元（約合人民幣2200億元）首次入圍2014年世界500強榜單，排名第327位。在國內鋼鐵企業中排名第五，而且在次年再次入圍。

受鋼鐵行業轉型升級和去產能政策等影響，“渤鋼系”48家企業陷入嚴重債務危機，自行協議重組未獲成功后，法院于2018年8月24日裁定受理該48家企業重整申請，并通過采取關聯企業程序合并的方式協調審理。

于2019年1月31日依法批準了“渤鋼系”企業重整方案。經過重整，“渤鋼系”7.4萬名職工得到妥善安置，50萬元以下債權和有財產擔保債權得到100%清償，普通債權的清償率為50%以上。重整后第一季度鋼產量就達到551萬噸、凈利潤為5.31億元。

東嶺集團

東嶺集團股份有限公司（以下簡稱東嶺集團）是1979年由村辦集體企業發展而來的大型民營股份制企業。2021年總收入1327.66億元，位列2022“中國企業500強”第192位，2022“中國民營企業500強”第58位。2023年，東嶺集團以1257億元營收位列中國企業500強第205位。集團以鋼鐵、鋅冶煉、礦產能源和產業鏈貿易服務為主業，曾連續多年入選“中國500強”榜單。

2024年7月末，據全國企業破產重整案件信息網，陜西省寶雞市中院裁定東嶺集團破產重整。

《華夏時報》援引業內專家的觀點稱，東嶺集團破產主要歸因于過度擴張、市場變化以及管理不善，也有人認為是過多涉足房地產所致。概括而言，還是未能擺脫肆意擴張、管理混亂、資金斷裂這三重魔咒。

2026年4月3日，全國企業破產重整案件信息網刊登《關于確認西藏坤朋實業有限公司、河南萬洋鋅業有限公司為東嶺集團等四十四家公司、興勝達公司重整投資人公告》，西藏坤朋實業有限公司、河南萬洋鋅業有限公司聯合體為東嶺集團股份有限公司等四十四家公司實質合并重整、興勝達工程建設有限責任公司協調審理重整的重整投資人。

江蘇德龍

公開資料顯示，江蘇德龍鎳業成立于2010年，由中國鋼鐵行業傳奇人物戴國芳創立，總部位于鹽城響水，是一家集原料加工、鋼鐵冶金、物流貿易、產品研發為一體的大型不銹鋼產業集團。江蘇德龍是全球第二大不銹鋼供應商，僅次于浙江溫州的青山控股集團有限公司。在全國工商聯發布的2023年中國民營企業500強榜單中，德龍以1695億元營收位列第47位。

2024年8月2日，江蘇省鹽城市響水縣人民法院裁定受理江蘇德龍鎳業有限公司破產重整申請，同步裁定德龍及28家關聯公司實質合并重整。

2026年3月24日，響水縣人民法院裁定批準《江蘇德龍鎳業有限公司等30家公司重整計劃》，并終止該30家公司的重整程序，標志著江蘇德龍重整正式完成核心流程。

有分析稱，戴國芳的激進擴張策略和不銹鋼行業下行周期，是德龍鎳業跌倒的內外因。

圖片來源于網絡，僅用于示意

渤鋼、東嶺、德龍重獲新生

鋼鐵行業告別舊模式

渤鋼重整重生、東嶺敲定投資人、德龍完成核心重整流程，三家昔日行業巨頭歷經危機后重回正軌，釋放出鋼鐵行業發展邏輯根本性轉變的強烈信號。

從曾經風光無限的高光時刻，到陷入困境、走上破產重整之路，這三家企業僅僅用了數年時間，這也反映出市場變化的快速。同時映襯出企業發展的抗風險能力太差，欠缺足夠的綜合競爭力。

過去盲目追求規模擴張、依賴高杠桿發展的模式已徹底走到盡頭，在產能出清、產業升級與強監管疊加下，行業早已告別粗放式增長與無序競爭。企業能否活下去、走得遠，不再取決于產能大小，而在于現金流是否穩健、經營是否合規、管理是否精細、是否具備技術和成本壁壘。

這場深度洗牌，既是對無視市場規律、風控缺失企業的淘汰，也在加速行業結構優化。未來鋼鐵產業將進一步向穩健經營、綠色低碳、高端高效轉型，只有敬畏市場、守住風險底線、聚焦核心競爭力的鋼企，才能在存量競爭中行穩致遠，推動整個行業邁向更健康、更高質量的發展新階段。