港股風向標｜恒指于25000下方弱勢盤整 機構稱短期博弈反彈仍有風險

財聯社3月31日訊（編輯 馮軼）3月最后一個交易日，港股三大指數漲跌不一，總體仍處地緣沖突的陰霾之下。截至收盤，恒生指數微漲0.15%，恒生科技指數跌0.86%，國企指數跌0.30%。

【能源股再度回調走弱 恒指于25000下方弱勢盤整】

盤面上，大型科網股漲跌不一，騰訊、快手、百度飄紅，但阿里巴巴、美團、小米等多家公司跌超1%。

其他方向上，儲能、半導體、航運、有色等板塊跌幅居前。且值得關注的是，石油、煤炭等能源股也再度回調。

而上漲的板塊中，銀行、電信等高息防御品種逆勢走強，醫藥、家電股跟漲。

整體上看，恒指跌破25000點心理關口后弱勢盤整嘗試反彈，但情緒面仍略顯低迷。今日恒指全天成交2557.60億港元，縮量上漲凸顯多頭動力有限。

沽空方面，總沽空金額為348.09億港元，相當于恒指成交額的13.61%，短線沽空力度回落。

小米集團-W、騰訊控股、阿里巴巴-W沽空金額位居前三，分別為16.15億港元、14.39億港元、13.88億港元。

【熱門板塊跌多漲少 防御資產短線受捧】

行情層面，盡管恒指勉強收紅，但各大熱門板塊實際仍跌多漲少。短線而言，市場再度聚焦防御資產，家電、物業、銀行股漲幅居前。

策略上，不少機構認為中東局勢明朗之前美元指數及美債收益率或處高位，利率敏感型資產估值修復存壓制，穩健經營的高股息資產安全邊際較高。

此外，前期持續調整的創新藥板塊近期活躍度升溫，除AACR、ASCO等國際會議的催化效應外，醫藥股的估值也業績確定性優勢也逐漸受到市場關注。

且值得一提的是，據報道稱美國總統向助手表示，即使霍爾木茲海峽仍大體關閉，也愿意結束對伊朗的軍事行動，這一表態釋放出地緣沖突緩和的積極信號。

截至目前，歐洲交易時段，布倫特原油期貨跌幅擴大至1%，報106.313美元/桶。WTI原油期貨跌幅擴大至1%，報101.787美元/桶。

另一方面，宏觀層面短線也有利好支撐行情。

數據顯示，3月份中國制造業采購經理指數為50.4%，較上月上升1.4個百分點，在連續2個月運行在50%以下后回到擴張區間，顯示制造業景氣程度提升。

高盛則表示投資者高估了美聯儲為應對當前油價飆升而加息的可能性，參考1990年石油危機，美聯儲終將降息。核心邏輯是從歷史來看，美聯儲通常會無視供給側通脹壓力，不會因此收緊貨幣政策。當經濟增速本就放緩時，這一傾向會更加明顯。

【兩地市場同步震蕩 機構稱短期博弈反彈仍有風險】

A股方面，今日三大指數集體回調，與港股同步震蕩。滬深兩市成交額約19926.51億元，較前一個交易日放量約767.58億元，全場近4400只股票下跌。

展望后市，東吳證券認為，美伊沖突持續，港股仍承壓，仍建議等待催化。短期博弈反彈仍有風險。

該機構指出，國內外投資者對美伊沖突時長看法存在分歧，目前看華爾街投資者認為美伊沖突仍偏向短期。如果美伊沖突時長超預期，那么美股仍有繼續下探風險，港股聯動性較強，容易受影響，需警惕左側陷阱，建議等新催化劑出現。

配置方面，仍建議仍以防御為主。除了價值紅利外，建議持續關注中國的全球稀缺資產方向，比如：新能源、創新藥。另，如果未來沖突緩和，建議優先關注上游硬件類。