2387億！張近東資產全部清零

原文來源：行業研究報告

2026年開春，南京中院一紙公告，給張近東的蘇寧帝國徹底畫上了句號。

根據法院發布的債務重組執行公告，蘇寧易購及關聯方涉及的2387億元債務已全部執行完畢。作為債務核心連帶擔保人，張近東個人名下全部股權、房產、金融資產、收藏品均通過司法拍賣等方式處置，所得全額抵債，個人資產徹底清零。

2387億，相當于蘇寧易購2019年巔峰營收的60%，是當年張近東登頂江蘇首富時個人身家的3倍多。

這筆天文數字，是他用十年時間一步步擴張出來的。

2004年上市時，它是中國家電零售第一股，巔峰期全國1700多家門店，市值破1500億。

2011年，蘇寧已坐穩線下連鎖頭把交椅，張近東也多次登頂江蘇首富。但從這一年起，他的步子越邁越大。

先是all in線上蘇寧易購，燒錢打價格戰；緊接著瘋狂跨界：2013年收購PPTV，2016年收購龍珠直播，2019年48億收購萬達百貨、60億拿下家樂福中國80%股權，還砸錢布局PP體育，甚至收購國際米蘭70%股份。

這些收購幾乎都是靠著高杠桿融資。僅2016至2020年，蘇寧累計新增融資超1800億。張近東為拿到錢，全部以個人名義簽署連帶擔保協議——這也是后來個人資產被全額執行的原因。

2020年，在疫情沖擊下，線下門店停擺，現金流斷裂，靠借新還舊撐著的債務雷挨個炸了。債券逾期、銀行抽貸、供應商討債，蘇寧資金鏈徹底崩盤。2021年，公司巨虧超400億，逾期債務突破1000億。

2021年債務暴雷后，張近東曾試圖挽救。

他通過轉讓部分股權給國資拿到88億，分批賣出國際米蘭股份回款幾十億，但都填不滿債務窟窿，因為連帶擔保責任把他和公司緊緊綁在一起。

截至2025年底，張近東持有的蘇寧易購13%股權、蘇寧控股集團全部股權，均通過司法拍賣處置完畢。名下多處豪宅、金融資產、收藏品也全部被司法執行，所有回款用于抵債。

知情人士透露：“除了必要生活居住用房，張近東名下已無任何大額資產，真正實現資產清零。隨著債務履行完畢，他的限制高消費令也已解除。”

有人說張近東太可惜，一手好牌打得稀爛。

當年和他對壘的黃光裕，栽在了高杠桿和違法操作上；而張近東，同樣倒在了無邊界的擴張和失控的杠桿上面。

家電零售基本盤還不穩，就一頭扎進不懂的體育、直播、百貨賽道，用借來的錢圓“商業帝國夢”，最終把自己和公司一起拖進深淵。

寫這個故事，不是看梟雄笑話，而是給所有人提個醒：商業世界里沒有“大而不倒”的神話。順境里敢加多少杠桿，逆境里就有多被動。對普通人更是如此，不要碰超出能力的負債，不要為面子和野心賭上全部身家。

張近東今年63歲，從南京街頭小門市做到零售巨頭，用了30年；從首富到資產清零，只用了5年。

他的故事落幕了，但關于杠桿和風險的教訓，永遠不會過時。

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