“壓力很大”成真，新SU7發布會后，小米市值蒸發596億

為了重振雄風的關鍵一戰，小米做足了準備。
發布會當天，雷軍通過微博展示了在AI領域的決心和成就。他發微博發文稱：我們剛發布萬億參數大模型 Mimo-V2-Pro。在全球大模型綜合智能排行榜 Artificial Analysis 上，位列全球第八。雷軍宣布今年在AI領域的投入就將超過160億元。小米也在當天官宣推出三款自研大模型。
當天，小米請來了演員舒淇和短跑名將蘇炳添擔任小米汽車品牌代言人，為新SU7助陣破圈。
發布會現場，多位車圈大佬前來捧場，強大的朋友圈包括北汽集團董事長張建勇、比亞迪集團董事長兼總裁王傳福、理想汽車創始人的李想、小鵬汽車創始人何小鵬、阿維塔科技董事長王輝、宇樹科技創始人王興興。
發布會上，雷軍除了回顧小米SU7此前的驕人戰績，還在重點介紹了新一代小米SU7在安全方面的升級——包括2200兆帕的超強鋼、9個氣囊、電池包底部升級、激光雷達、機械門把手和備用電源等。

“這次推出新一代SU7，我們的壓力很大。”
誰能想到，雷軍發布會后的一句謙虛，竟然成為了次日股價的真實寫照。
3月20日港股開盤后，小米集團股價一路走低，從35.5港元最低跌至32.44港元，跌幅達10.68%。截至收盤，股價為33.2港元，市值蒸發596億港元。

3月19日，新一代小米SU7正式發布，遠離舞臺中心6個月的雷軍再次出現在了聚光燈下。

盡管小米很快發布了新su734分鐘鎖單1.5萬輛的不錯結果，但雷軍在隨后的采訪中依然語出謹慎。他一邊說對后續的市場表現“很有信心”，一邊說“這次推出新一代SU7，我們的壓力很大。這就像舒淇拍電影，第一部片子拍成功以后，大家的期望值很高，拍續集會特別難。”

從20日股市的反應來看，資本市場確有擔心。
相比市場過高的預期，此次公布的數字沒有炸裂的感覺。
坦率說，34分鐘1.5萬輛的數字很牛了，相當于每小時2.6萬輛，這個數字如果按照小時和天算，比初代SU7和YU7都強。但市場可能更關心后續訂單能否持續高增長，12小時后還沒更新的數字是不是不夠亮眼。畢竟兩年前上市24小時大定接近9萬輛，那是真金白銀。
換代看不出一眼新，發布會還在強調送前備箱、送音響、送零重力座椅，市場對于小米是否渡過品牌危機、新SU7能否滿足嘗鮮欲顯然也不確定。
眾多升級只漲價4000元，是小米的誠意，但從投資的角度來看，是小米汽車的毛利率正在承壓。
令人擔心的還有小米汽車年度目標能否實現。小米汽車2026年銷量目標為55萬輛，而1月小米汽車交付3.9萬輛，2月約2萬輛，前兩個月合計約6萬輛。要在剩余10個月交付49萬輛，月均需4.9萬輛，顯然壓力不小。
2026年，智能化是車圈競爭的關鍵，吉利去年投入219億研發費用，重點投向全域AI技術底座和全域安全體系建設，并透露自研全固態電池年內完成裝車驗證，第五代甲醇電動技術將使用成本降至每公里2毛錢。小米的技術護城河的建立還需要更多結果來自證。

雷軍說：“當我們意識到造車是一場馬拉松，小米汽車的路才剛剛開始，我覺得我們變得從容了。”

來源：星河商業觀察