全球最大鋁廠關停三條線！鋁庫存告急，中國完整產業(yè)鏈成最大贏家

位于波斯灣的全球最大單體鋁冶煉廠表示將關閉三條生產線，受影響的產能占總產能的19%，約占年產量31萬噸的市場份額消失。

與此同時，卡塔爾的鋁冶煉廠由于天然氣供應中斷，只能運行60%的產能，而印度的鋁加工公司也因天然氣短缺而停止了擠壓鋁生產線。

倫敦金屬交易所的鋁價已經(jīng)沖到了每噸3546美元，創(chuàng)下近四年新高。日本買家拿到的二季度現(xiàn)貨升水報價飆升了79%，達到每噸350美元，是2015年以來的最高水平。

這些數(shù)字背后，藏著一個很多人尚未意識到的事。

巴林鋁廠三條生產線緊急關停

3月15日，巴林鋁業(yè)在其官網(wǎng)發(fā)布了一則牽動全球鋁市的公告，宣布對公司1、2、3號電解鋁生產線，啟動可控、安全的關停程序。

這三條生產線并非小產能，合計年產能達到30.84萬噸，占到巴林鋁業(yè)全年總產能的19%，換算下來，相當于全球電解鋁總供應量的0.6%左右。

很多人可能不清楚巴林鋁業(yè)的分量，它運營著除中國外全球最大的單體鋁冶煉廠，年鋁產量接近162萬噸，在全球鋁產業(yè)鏈中占據(jù)著舉足輕重的地位。

此次關停并非突發(fā)奇想，而是被逼無奈。受中東局勢影響，霍爾木茲海峽的海上運輸持續(xù)中斷，這直接卡住了巴林鋁業(yè)的“生命線”。

作為中東核心鋁廠，巴林鋁業(yè)的原材料幾乎100%依賴進口，而產品出口也完全依靠霍爾木茲海峽的航運通道，航道受阻，原料進不來、產品出不去，只能被迫關停部分生產線。

官方表示，此次關停是為了優(yōu)化原材料庫存使用效率，優(yōu)先保障剩下4、5、6號生產線的穩(wěn)定運營，關停期間還會對三條生產線進行設備檢修和維護。

可誰都知道，這種被動關停帶來的影響，遠不止這三條生產線那么簡單，它像一顆石子，在全球鋁市激起了層層漣漪。

連鎖反應

巴林鋁廠的關停，剛好撞上了全球鋁供應本就偏緊的格局，直接讓供需失衡的矛盾徹底爆發(fā)，全球鋁庫存迅速進入告急狀態(tài)。

在此之前，中東地區(qū)已經(jīng)有鋁廠出現(xiàn)減產跡象。3月初，卡塔爾鋁業(yè)因為天然氣短缺，已經(jīng)開始實施有序停產，預計3月底前完成全部生產線的關停，年產能達63.6萬噸。

中東作為全球低成本電解鋁的核心產區(qū)，每年電解鋁產量約700萬噸，占到全球總產量的10%左右，這里的產能波動，直接影響全球鋁市的走向。

更棘手的是，中東多數(shù)鋁廠都和巴林鋁業(yè)一樣，鋁土礦、氧化鋁等原料嚴重依賴進口，霍爾木茲海峽一旦持續(xù)封鎖，原料庫存最多只能維持30天。

有機構預測，若海峽封鎖超過2-3周，阿聯(lián)酋、伊朗等國的鋁廠也可能被迫跟進減產，到時候全球鋁供應缺口還會進一步擴大。

供應收緊的預期，直接推高了全球鋁價。3月12日，倫敦金屬交易所三月期鋁盤中一度觸及3546.5美元/噸，漲幅高達2.5%，刷新近四年最高紀錄。

截至3月20日，倫鋁價格仍在高位運行，相較于中東局勢升級前，累計漲幅已經(jīng)超過10%，而歐洲、美國的鋁溢價也同步飆升，創(chuàng)下近兩年新高。

與此同時，全球鋁庫存持續(xù)走低，各大貿易商紛紛囤積鋁材，生怕后續(xù)出現(xiàn)供應中斷，一場全球范圍內的鋁資源爭奪戰(zhàn)，已經(jīng)悄然打響。

為何偏偏是中國？

就在全球鋁市陷入混亂、各國為鋁資源焦慮不已的時候，中國卻能從容應對，憑借完整的鋁產業(yè)鏈，成為這場風暴中的最大贏家。

很多人可能會疑惑，中國為什么能在這場危機中獨善其身？答案很簡單，就是我們擁有從上游原料到下游加工的全鏈條布局，不用依賴外部供應，底氣十足。

中國是全球最大的鋁產品生產國和消費國，2024年，我國氧化鋁、電解鋁、鋁加工材和再生鋁產量均保持世界第一。

氧化鋁產量約8500萬噸，電解鋁產量約4400萬噸，占到全球電解鋁總產量的近60%，龐大的產能的背后，是我們對原料供應的自主掌控。

雖然我國鋁土礦資源相對不足，但通過加快國內資源增儲上產、推動再生鋁回收利用，以及多元化的進口渠道，有效化解了原料依賴的風險。

中國已經(jīng)建成了全球最完整的鋁冶煉體系，從鋁土礦開采、氧化鋁精煉，到電解鋁生產，每一個環(huán)節(jié)都具備成熟的技術和產能。

以中鋁集團為代表的龍頭企業(yè)，自主研發(fā)的超大型預焙陽極電解槽技術領跑全球，電解鋁使用水電、風電等清潔能源的比率已超過40%，既高效又環(huán)保。

從航空航天用的高端鋁合金，到新能源汽車、光伏產業(yè)用的鋁制品，再到日常用品，中國的鋁加工能力覆蓋了所有領域。

更重要的是，我國電解鋁行業(yè)實行嚴格的產能總量控制政策，產能天花板穩(wěn)定在4500萬噸以內，運行產能接近上限，供應穩(wěn)定且可控，不會出現(xiàn)大幅波動。

不只是“贏家”

中國能成為最大贏家，不僅僅是因為產能大、產業(yè)鏈完整，更在于我們的產業(yè)鏈具備極強的韌性和抗風險能力，這也是很多國家無法比擬的優(yōu)勢。

中東鋁廠的困境，本質上是產業(yè)鏈過于單一，過度依賴能源和海運，一旦其中一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，整個生產就會陷入停滯。

而中國的鋁產業(yè)鏈，早已擺脫了這種單一依賴。在能源方面，我們推動電解鋁產能向清潔能源富集地區(qū)轉移，清潔能源使用比例不斷提升，降低了對傳統(tǒng)能源的依賴。

在技術方面，我國首創(chuàng)石灰拜耳法、選礦拜耳法等氧化鋁生產技術，建成全球最大單條氧化鋁生產線，鎵、鋰等伴生資源綜合利用水平領先世界。

在需求方面，國內龐大的市場為鋁產業(yè)提供了穩(wěn)定的支撐。隨著新能源汽車、光伏等新興產業(yè)的發(fā)展，鋁制品的需求持續(xù)增長，進一步帶動了產業(yè)鏈的良性循環(huán)。

據(jù)機構分析，目前國內電解鋁行業(yè)利潤約7500元/噸，節(jié)后下游開工率穩(wěn)步回升，“金三銀四”需求旺季即將到來，工業(yè)型材以及電池箔需求持續(xù)提升。

與此同時，海外鋁價高于國內，也為我國鋁制品出口帶來了機遇，不少企業(yè)已經(jīng)接到了更多的海外訂單，進一步凸顯了中國鋁產業(yè)鏈的優(yōu)勢。

當然，我們也面臨著一些挑戰(zhàn)，比如國內鋁資源供給不足、節(jié)能降碳壓力增大等，但通過出臺相關政策、推動技術創(chuàng)新，這些問題正在逐步得到解決。

官方信源

1. 證券時報：《機構:地緣擾動強化供應收緊預期 推升鋁價進一步上漲》
鏈接：
https://www.toutiao.com/group/7619131895925735999/?upstream_biz=doubao
2. 中國政府網(wǎng)：《如何推動鋁產業(yè)高質量發(fā)展?工業(yè)和信息化部有關司局負責人詳解》
鏈接：
https://www.gov.cn/zhengce/202504/content_7016749.htm
3. 中國能源網(wǎng)：《全球9%鋁供應充斥變數(shù)!中東戰(zhàn)火“燒”熱鋁價 但才只是開端?》
鏈接：
https://www.cnenergynews.cn/article/4Qj2Ot82XHl
4. 中國政府網(wǎng)：《《鋁產業(yè)高質量發(fā)展實施方案(2025—2027年)》解讀》
鏈接：
https://www.gov.cn/zhengce/202503/content_7016214.htm