AI醫(yī)療的中場戰(zhàn)事：誰是聚光燈外的“隱形深耕者”？

“AI醫(yī)療，不僅是科技與科學，更是人學。無論從To B端還是To C端，它需要幫助醫(yī)生/醫(yī)療系統(tǒng)，挖掘和識別教科書之外的蛛絲馬跡，用方案和倫理去權(quán)衡治療過程的利弊與尊嚴，還要理解和共情患者的恐懼，這些才是技術(shù)進步帶給人們的寶藏。”

開年以來，AI圈里重磅事件頻頻，百度旗下芯片公司“昆侖芯”被曝出已向香港聯(lián)交所提交IPO申請，而OpenAI旗下ChatGPTHealth、螞蟻阿福作為獨立APP的推出，也將AI醫(yī)療的熱度推向了一波高潮。

資本市場率先做出反應，過去半個月內(nèi)，AI制藥、醫(yī)療信息互聯(lián)、AI醫(yī)療應用、 腦再生科技等板塊接連上漲，個股漲幅甚至翻倍。從相關(guān)板塊的走勢情況來看，資本市場的亢奮情緒依然難以抑制。

這一刻，市 場或許已經(jīng)等待了太久。

值得一提的是，在這些熱鬧的背后，不僅僅是醫(yī)前診療、就醫(yī)體驗、AI影像、智慧醫(yī)院等領(lǐng)域的邁進，更重要的是，由種種數(shù)字化、智能化所帶來的醫(yī)護康養(yǎng)上的社會面上的升級，也在讓這個重要的民生事業(yè)，變得更加扎實。

01 AI醫(yī)療，各場景皆有發(fā)力者

坦白講，由ChatGPTHealth、螞蟻阿福這波基于AI交互的智能醫(yī)療應用，的確帶來了一波實打?qū)嵉脑鲩L，這也從一個側(cè)面說明了，AI醫(yī)療在落地過程中，首先要面對的是，從如何從真實場景嵌入開始。

在這些應用或者體驗落地的過程中，不同屬性或是在不同維度擁有優(yōu)勢的企業(yè)，所選擇的路徑是各不相同的。

ChatGPTHealth、螞蟻阿福等企業(yè)更多是在C端發(fā)力，側(cè)重的是信息交互和智能問答，用戶最大的體驗方向在于借此分析醫(yī)療檢測結(jié)果、準備就診事宜，解決了“聽不懂醫(yī)生的話”和“不知道掛什么號”的問題，在整個就診流程和就醫(yī)體驗上發(fā)力。

美年健康的業(yè)務發(fā)力點則重點指向于AI健康體檢，美年大健康、慈銘體檢、慈銘奧亞、美兆健康等品牌，皆歸屬于這家企業(yè)。在大規(guī)模人群篩查中，AI 能夠捕捉人眼容易遺漏的早期信號，更早做到防患于未然。

再來看專注于AI制藥方向的英矽智能，其自主研發(fā)的核心引擎Pharma.AI平臺，覆蓋從靶點識別、小分子生成、先導化合物優(yōu)化到臨床試驗預測的端到端藥物研發(fā)鏈條，解決的是生命科學最核心的效率問題。以往同樣的研究流程，耗時周期較長。

還有聯(lián)影醫(yī)療，這家專攻AI醫(yī)學影像領(lǐng)域的企業(yè)，智能體僅需一次胸部CT掃描，可自動進行胸腔、食管、縱隔、氣管與支氣管、肺部、骨骼、心臟與大血管等部位異常的檢出。一次CT掃描自動檢出多部位異常，在某個長板上做到極致。

當然，也有東軟這種模式更為特殊“獨立樣本”。東軟大健康生態(tài)的布局，不僅涵蓋醫(yī)療設(shè)備，還擁有云醫(yī)院、醫(yī)療衛(wèi)生信息化、健康與醫(yī)療教育、大健康生態(tài)、醫(yī)療大數(shù)據(jù)與智能、醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)等各類產(chǎn)品及服務。

換言之，東軟集團更多扛起的是醫(yī)療IT信息化、智能化等方面的職責，成為數(shù)據(jù)互通和場景聯(lián)動的“中樞”；與此同時，對內(nèi)協(xié)同東軟醫(yī)療、熙康云醫(yī)院等業(yè)務，對外攜手政府、機構(gòu)等共建服務體系。

02 走向“核心地帶”

AI醫(yī)療的開年大漲，讓各方市場特別是資本市場愈發(fā)清晰地認識到——

科技企業(yè)的魅力，在于它總是會創(chuàng)造出更大的增值空間，蘋果十年上漲64倍、新能源板塊兩年半翻了近10倍、鋰電池龍頭市值飆至萬億，以及近一年因AI而異軍突起的芯片、醫(yī)療等產(chǎn)業(yè)，無不是如此。

回到AI醫(yī)療領(lǐng)域，如果往前回溯，醫(yī)療行業(yè)電子化、信息化的初步完成，被公認為在2025年前后。彼時，除了阿里、騰訊、百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭之外，不少垂類創(chuàng)業(yè)公司都將目光放置在AI醫(yī)療客服、AI輔助醫(yī)學影像系統(tǒng)上面，似乎這也撐起了AI醫(yī)療概念的前身。

但嚴格意義上講，早在上個世紀90年代，就已經(jīng)有企業(yè)開始涉足并深耕于此，比如東軟集團和衛(wèi)寧健康等企業(yè)。這些上市公司歷經(jīng)數(shù)年迭代和進化之后，直至今天，依然與時俱進，煥發(fā)著新的光彩。

這里需要強調(diào)的是，其實從AI被提出的那一刻起，醫(yī)療產(chǎn)業(yè)幾乎就被公認為是落地價值極高的社會場景之一，這也讓包括東軟、衛(wèi)寧等老牌在內(nèi)的醫(yī)療信息龍頭，以及上述提到的幾家互聯(lián)網(wǎng)巨頭及新晉創(chuàng)業(yè)公司，有了更多被寄予厚望的理由。

是的，沒有人懷疑AI醫(yī)療的未來，當14億人口的康養(yǎng)焦慮遇上指數(shù)級增長的技術(shù)革命，產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的奇點已悄然來臨。

但不可否認的一個事實卻是，醫(yī)療行業(yè)壁壘之高，臨床流程和技術(shù)過程之復雜，遠非其他領(lǐng)域的準入來得那般輕巧。先發(fā)優(yōu)勢疊加實踐經(jīng)驗，成了最具長期關(guān)注或長期持有的價值點，鑒于此，東軟的AI醫(yī)療算是匹配度較高那類標的。

但從財報的營收構(gòu)成來看，東軟集團的業(yè)務主要輻射在醫(yī)療健康及社會保障、智能汽車互聯(lián)、智慧城市和企業(yè)互聯(lián)等幾個板塊。而無論是在商業(yè)價值層面，還是社會價值層面，“醫(yī)療健康及社會保障”都是公司最為看重的一個方向。

經(jīng)過數(shù)十年的沉淀積累，東軟在AI醫(yī)療領(lǐng)域不斷強化著技術(shù)先進性，并榮獲了廣東省、遼寧省等省級部門頒發(fā)的科技進步一等獎，在攻克惡性腫瘤AI診斷、放療設(shè)備核心技術(shù)等世界難題上，核心部件與性能指標都達到了國際先進水平。

進入2025年以后，東軟的AI醫(yī)療業(yè)務更是迎來多個關(guān)鍵進展。

從年初發(fā)布適配DeepSeek上線醫(yī)療智能化全系解決方案，聯(lián)合華為推出“臨床醫(yī)生助手一體機”；到發(fā)布“融智”解決方案智能化實施框架，落地“添翼”醫(yī)療健康智能化全系解決方案1.0；再到正式發(fā)布新一代智慧醫(yī)院解決方案“添翼”等等；推動醫(yī)療數(shù)智化的普惠。

在生態(tài)合作方面，東軟與地方政府的數(shù)智共建也愈發(fā)深入，被譽為2025年常州市優(yōu)化醫(yī)療服務十項舉措之一的“常州模式”，由常州市衛(wèi)生健康委統(tǒng)籌規(guī)劃、東軟承建，成功實現(xiàn)“個人全生命周期電子健康檔案一鍵可查”，支撐了當?shù)亍耙蝗艘粰n一碼”精準管理。

而投資機構(gòu)的嗅覺往往是最為敏感的，過去一段時間以來，包括中信建投、國信證券以及華夏、富國等頭部公募基金都在發(fā)布研報，提倡關(guān)注AI醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈的投資機遇，部分投資機構(gòu)更是把AI醫(yī)療列為核心投資賽道。

這些都在證實一件事情，那就是：

眼下及未來較長一段時間，市面上最確定的機會之一，便是AI+醫(yī)療，像專病影像輔助診療，依托圖像算法為醫(yī)生提供高效的決策依據(jù)等等，都是最直接的服務體現(xiàn)。身處相關(guān)業(yè)務領(lǐng)域的上市企業(yè)，也將成為行業(yè)更為稀缺的優(yōu)質(zhì)標的。

03 “敬”老，從信息化到智慧化

從“日心說”到牛頓三大定律的創(chuàng)生，人類探索科學的內(nèi)在邏輯是保持高度一致的。這一點，在醫(yī)療行業(yè)探索數(shù)字化、智能化的新紀元里，同樣適用。

其實，在過去幾年里，國外如亞馬遜、蘋果、谷歌、IBM、JPMorgan Chase等，國內(nèi)如阿里、華為、東軟、衛(wèi)寧等巨頭，都在自己借以自己所長，在AI醫(yī)療里續(xù)寫著自己的名字，到了今時今日，確實也落地了很多顯性成果。

盡管如此，但這也不意味著AI醫(yī)療的突破會變得容易，因為，從相對基礎(chǔ)的信息化到更高階的智慧化，這條巨變之路的內(nèi)在線索也是一致的——更好的網(wǎng)絡(luò)、更龐大的算力、更有效的數(shù)據(jù)，是這些要素，在為醫(yī)療乃至全世界創(chuàng)造著驚喜。

就目前的技術(shù)而言，可能發(fā)布一個醫(yī)療大模型并不算太難，但是，想要深度整合進醫(yī)療業(yè)務中，又要跨越醫(yī)院和科技巨頭們壁壘森嚴的地盤，才是路長且阻的大事業(yè)。唯有以系統(tǒng)性思維和系統(tǒng)工程，才能讓AI真正融入醫(yī)、護、康養(yǎng)的全流程。

而在與醫(yī)療從業(yè)者深入交流后，我們還發(fā)現(xiàn)，在技術(shù)創(chuàng)新逐步落地于實際應用的過程中，還有一些外界因素，可能或多或少影響著AI醫(yī)療從業(yè)企業(yè)的收益。

其一，醫(yī)療行業(yè)自身的復雜規(guī)則和產(chǎn)業(yè)關(guān)系，AI還不足以被充分接納，舉個例子，無論是國內(nèi)還是國外，醫(yī)療機構(gòu)對于開放ICU的大門給AI，態(tài)度都表現(xiàn)得相當謹慎，想要用技術(shù)撬動整個醫(yī)療版圖，還需要較長的考驗周期；

其二，醫(yī)療相關(guān)數(shù)據(jù)的敏感性，解決大眾的隱私保護和信任問題是至關(guān)重要的，盡管東軟也好，還是如ChatGPTHealth、阿福等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也罷，相信涉足企業(yè)都會嚴格遵照監(jiān)管規(guī)則運維，但市場中的刻板印象就會對此有所猜疑。

最后想要說到的是，雖然各類醫(yī)療大模型、智慧平臺都在陸續(xù)推出，但其實仍有不少環(huán)節(jié)還須繼續(xù)改善：比如數(shù)據(jù)孤島、算力成本、倫理紅線等等問題；還有就是預付-問診-就醫(yī)-復查-護理-保險，甚至是醫(yī)療保險的聯(lián)動。

“AI醫(yī)療，不僅是科技與科學，更是人學。無論從To B端還是To C端，它需要幫助醫(yī)生/醫(yī)療系統(tǒng)，挖掘和識別教科書之外的蛛絲馬跡，用方案和倫理去權(quán)衡治療過程的利弊與尊嚴，還要理解和共情患者的恐懼，這些才是技術(shù)進步帶給人們的寶藏。”一位從業(yè)人士講道。