“發債+配股”籌資61億，廣發證券開年引爆國際賽道

來源：密探財經（ID：Spy Finance）

去年以來，券商合并大潮洶涌，一場洗牌與變革大幕已開啟。時至今日，券商業的激烈競爭已從國內市場卷到了境外。

這種“卷”，本身并非壞事。剛剛，廣發證券打響了開年后券商加碼國際化的第一槍。

據公告披露，廣發證券擬透過配售發行2.19億股新H股，凈募資約39.59億港元；發行2027年到期的總本金21.5億港元零息可轉債，初始轉換價19.82港元。

具體看配股部分，廣發證券配售上述2.19億股新H股相當于現已發行約17.02億股H股的12.87%，以及占已發行總股本的約2.88%，每股配售價18.15港元，較昨日收盤時H股19.81港元/股折讓了8.38%。

圍繞這兩筆合計61億港元的巨額募資，廣發證券擬用作向境外附屬公司進行增資，以支持公司國際業務發展。值得注意的是，去年初，廣發證券已向廣發香港增資21.37億港元，致廣發香港實繳資本增至103.37億港元。

2025年前三季度，廣發證券實現營收261.64億元，同比增幅41.04%，歸母凈利109.34億元，同比增幅61.64%。該期末，其總資產9534.36億元，較上年底增幅25.66%。

去年以來，券商內卷白熱化已從國內卷到了境外。據相關統計，2025年至少有11家券商增資或設立國際平臺。

據查詢可知，2025年券商向境外增資最大一筆來自招商證券。去年底，招證國際擬向全資子公司計劃總增資最高90億港元。

去年11月，東興證券擬向東興證券（香港）增資3億港元。去年8月，中信建投擬向中信建投（國際）增資15億港元，當月國金證券擬向香港子公司增資不超過5億元人民幣。

去年4月，華安證券向華安證券（香港）增資5億港元補充跨境業務資本金，東吳證券向東吳證券（香港）增資20億港元。

相較于向國際業務增資加碼，部分券商看到“眼紅”也紛紛加快國際業務布局。比如去年6月，西部證券擬出資10億元人民幣設立香港平臺。去年8月，第一創業擬斥資5億元港元設立境外控股平臺，再設立持牌孫公司。

去年10月上旬，國聯民生證券香港子公司正式獲得香港證券及期貨交易牌照，形成“投行+交易+托管”的協同服務體系。

這背后，自然離不開國家政策上的大力引導。去年底，中國證監會領導曾明確指出，證券機構需提升跨境金融綜合服務能力，堅持高水平“走出去”和高質量“引進來”，有條件的機構要穩步推進國際化和“一帶一路”布局，提升高度專業化服務和垂直一體化管理能力，推動境內外協同發展。

從經營角度看，香港證券市場仍是一片藍海。據香港證監會去年9月底公布的去年上半年證券業財報，香港證券業交易總額環比增加22%至99.2萬億港元，凈利潤受交易額不斷創新高的帶動環比增幅14%至289億港元，增速最明顯的業務收入是交易凈傭金收入和投行，分別達到23%、33%。

不過，也有券商“起了個大早，趕了晚集”。比如西南證券國際平臺——西證國際證券，參考閱讀《西南證券擬清倉“賣子”，涉香港資管、經紀業務》。

去年9月，西證國際證券從港交所黯然退市。去年上半年，西證國際證券虧損加劇至1147.6萬港元，超過了2024年虧損額，且此前持續虧損多年。

去年前11個月，西證（香港）證券經紀有限公司實現營收205.16萬元，凈利虧損9049.38萬元；西證（香港）資產管理有限公司營收759.45萬元，凈利虧損207.46萬元。

相對于頭部券商借助綜合優勢強勢“出海”，中小券商仍面臨多方面的短板，去年西證國際證券的退市及多個業務平臺虧損被轉讓意說明中小券商仍需不斷積累國際經驗，可能要交不少學費，切忌“一窩蜂”盲目進行國際布局等。