永安財險觸礁聯合貸保險，“復星系”逐步淡出高管層

作者：宋涵

出品：全球財說

隨著多年股權紛爭平息、核心高管就位，永安財險“卡脖子”的窒息感稍作緩解。但因多年困于治理架構失衡和內控體系不健全牢籠，永安財險業績失速和經營違規等問題依舊突出。

面臨巨額賠償

近期，永安財險發布一份重大訴訟公告。稱公司因合同糾紛案件于2025年5月16日收到重慶市高級人民法院作出的民事判決書（[2024]渝民終430號）,根據判決永安財險需支付綜合服務費等相關費用，合計支付金額預計超過5000萬元。

另一方當事人為馬上消費金融股份有限公司（簡稱：馬上消金），是家持有消費金融牌照的科技驅動型金融機構。主要從事小額貸款及消費分期等業務。

雙方曾于2022年7月就合作開展聯合貸款保證保險業務簽訂合作協議。永安財險為被保險人提供保證保險服務，馬上消金為永安財險提供包括不限于客戶服務、系統技術服務和保后管理服務等綜合服務，永安財險向其支付相應綜合服務費用。

豈料合作不久，雙方就產生分歧。2024年6月，馬上消金向成渝金融法院起訴永安財險，要求其支付2023年四季度及2024年一季度綜合服務費、違約金及起訴維權費，總計1.24億元。實際訴訟標的金額為1.42億元及部分違約金。

2024 年11 月成渝金融法院作出一審判決，永安財險需支付馬上消金2022年第四季度違約金及2023年第四季度、2024年第一季度綜合服務費及違約金，結案金額含案件受理費、保全費共計1.51億元。彼時永安財險不服一審判決并向重慶市高級人民法院提起上訴，但仍未扭轉敗訴結局。

永安財險在報告中強調該判決未對公司經營業績和財務狀況造成重大不利影響。但真相似乎并非如此，雖然具體賠付金額并未透露，但永安財險多年來凈利水平不高，即便以最低線5000萬元來算，其訴訟金額就占了2024年凈利的四分之一。

且永安財險除與馬上消金的訴訟外，其上海分公司和寧波分公司還有一筆與寧波銀行的未決訴訟，已參與仲裁開庭審理，尚未收到裁決書。該筆訴訟標的扣除違約金及訴訟費用后為1.97億元，預計損失金額達2.03億元。

此外，合規危機一直是擺在永安財險明面上的難題。

永安財險成立于1996年，彼時正是保險業產壽險分業經營之年。作為陜西第一家本土法人險企，取得保險牌照次年就因嚴重違法違規等問題被中國人民銀行短暫接管，成為了保險業恢復后首例被接管的保險公司。2006年因經營問題等被原保監會接管。2017年，因拒絕或者妨礙依法監督檢查，在保險圈再度“揚名”。

2021年，原永安財險黨委書記、董事長陶光強因涉嫌嚴重違紀違法，被接受紀律審查和監察調查。

直至今日，合規危機仍在困擾永安財險健康發展。2025年4月，永安財險組織召開了2025年合規管理工作第三次會議。提出了《內控合規管理三年攻堅行動方案》及《嚴格整治財務造假常態化工作方案》。期望從根源上杜絕業務造假、財務造假、濫用會計政策等違法違規行為。

據不完全統計，2024年永安財險各級機構及相關個人累計被罰金額超730萬元。2025年1季度，累計被罰金額達132.2萬元。違法違規行為主要涉及財務數據不真實，給予投保人合同外利益，未按照規定使用經批準或者備案的保險條款費率，利用保險代理人虛構中介業務套取手續費等方面。

2024年2季度，永安財險收監管意見書。因存在總公司直屬團隊管理不到位；高費用業務管控不嚴格的問題風險，要求永安財險總公司全面自查、嚴肅問責、及時報告。

合規危機背后，映射出永安財險內部風控黑洞與管理失序之殤。

股權風波塵埃落定，核心高管就位

或許，一切“亂象”的根源始于永安財險早期深陷股東話語權紛爭和長期掌舵人缺失的經營困境。

1998年，永安財險因違規被央行接管一年后，由陜西省政府牽線，數家國企參與重組了永安財險。好景不長，2006年永安財險三家原始股東因股權爭議和經營問題，要求原保監會將其接管。

2007年永安財險飽受股權糾紛、資本金不足、業績虧損等經營之苦，被監管部門“盯上”，停止對公司高管任職、機構設立審批。“久旱逢甘霖”，同年復星以4.69億元收購永安財險14.6%的股份，并不斷增持。隨著陜國資和復星持股比例差距逐漸縮小，兩者對永安財險的話語權之爭愈發激烈，風暴眼是董事長和總裁權力的較量。

2017年，股東內斗達到高潮。這年董事會決定解聘“復星系”代表蔣明總裁職務。其后，復星系多位高管聯名提議罷免“國資系”代表董事長陶光強。本來公司內斗不足為外人道，結果卻撞車監管部門檢查，一紙罰單撕開永安財險股權內斗遮羞布。此次較量中復星系落于下風，蔣明卸任永安財險總裁職務。

此后，永安財險股權加速流轉。2020年至今，永安財險大約進行了10余次股權變動，多家小股東清倉減持。2022年起復星持股收縮退讓。反觀，陜國資積極進擊，成為永安財險實控人。

股權進一步集中，陜國資對永安財險控制權增強，公司高層相繼補缺。自2021年8月，原董事長陶光強被查后，永安財險董事長一職曾出現短暫空缺。直至2022年6月，監管核準了金融經驗豐富的常磊為永安財險新任董事長。其曾任工商銀行地方分行高管，且有地方金融資產管理公司高管從業經歷。

隨著股權紛爭平息，自原總裁蔣明在內斗中離任后，永安財險空缺達7年之久的總經理崗位終于納新。2025年2月，任命保險經驗豐富的太保產險老將周暉為永安財險總經理，任職資格已獲監管核準。周暉除主持公司經營工作外，同時分管計劃財務部、產品與精算部、信息技術中心，身上擔子不輕。

業績失速

永安財險早期治理失衡、內控失效，映射到經營層面即便保險業務收入已達百億級別，但盈利能力跌宕起伏。

2025年1季度，永安財險保費凈利雙升。實現保險業務收入26.12億元，較2024年同期增長3.98%；凈利1.53億元，同比增長0.16億元。

拉長時間線來看，2009年永安財險就已步入盈利周期，只是凈利水平尚不穩定。2010-2013年，永安財險凈利分別為2.90億元、2.84億元、1.82億元、0.80億元。直至2014年才迎來爆發性增長，連續3年凈利在6-8億元浮動。

期間，永安財險保費收入一路飛漲，2018年突破百億元。只是好景不長，自2019年站上歷史高點118.24億元后，保費增長顯疲態。2020-2024年，永安財險保險業務收入分別為105.81億元、109.70億元、112.63億元、102.80億元、104.29億元。同比增速分別為-10.51%、3.68%、2.67%、-8.73%和1.45%，大體維持在低增長或負增長狀態。

2022-2024年，永安財險保費收入達成率與預算目標均存在偏差，且保費增速持續低于產險行業整體水平。在應收保費風險方面，公司連續多年逾期應收保費占比較高，存在一定的信用風險。

近年，永安財險盈利能力斷崖式下滑且波動明顯。2017-2024年，公司凈利分別為3.01億元、1.81億元、2.89億元、2.83億元、2.08億元、1.77億元、0.98億元、2.04億元。

2024年，永安財險在連續4年凈利下滑后回升，主要得益于投資端表現優異。2024年公司年度累計投資收益率4.74%；年度綜合投資收益率5.37%。而同期永安財險綜合成本率雖較2023年同期下滑1.44個百分點，降至102.89%，但仍超盈虧紅線。

困擾永安財險發展難題之一就是盈利過于依賴投資收益。投資收益作為險企雙輪驅動的一部分，自然是險企實力的體現。但是，僅依靠投資收益裝點門面是萬萬不夠的。投資市場變幻莫測，一點風吹草動就會對業績形成沖擊，盈利穩定性自然難以保障。再者忽視主營保險業務無疑會削弱險企在保險市場競爭力。

永安財險業務結構尚待優化。公司保費收入來源主要是車險業務，2024年車險保費占比近7成，然承保利潤卻并不穩定。2020-2024年，永安財險車險承保利潤分別為0.06億元、-2.14億元、0.87億元、-4.05億元、0.11億元。5年間永安財險車險總計承保虧損5.15億元。

永安財險保單銷售主要依賴代理渠道。2025年1季度代理渠道簽單保費占比達6成。直銷、經紀渠道簽單保費占比僅30.77%和7.69%。

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