適時而動，華寶積極配置FOF 4月1日起全面發行

2024年首季已經跨越，目前的市場，對于資產配置而言既是機遇又是挑戰。值此時機，由華寶基金養老金部總經理助理、在業內享有“穿透型基金獵手”美譽的資深FOF基金經理孫夢祎所擔綱管理的新基FOF產品于4月啟動發行！

據悉，孫夢祎擔任擬任基金經理的華寶積極配置三個月持有期混合型FOF（A類：020311/C類：020312）將于2024年4月1日-4月19日在中國銀行等全國主流基金銷售渠道展開發行。華寶基金作為業內首批上線個人養老金基金業務的基金公司，其FOF業務底蘊深厚，團隊精英薈萃。孫夢祎擁有多年大類資產配置經驗，在此基礎上形成了“定性為主、定量為輔”的深度穿透性優選基金經理的FOF投資方法論，并深受市場認可。團隊實力結合基金掌舵者的突出投資能力，將為這只混合型FOF未來的組合投資保駕護航。

60%以上權益倉位 ， 混合型FOF可積極配置

2024年2月以來，A股回暖明顯，同時，本輪火熱債券牛市仍在持續；海外市場方面，美股在科技成長板塊帶動下接連上漲；貴金屬、大宗商品方面，黃金的超預期上漲同樣引人矚目。此起彼伏的市場熱點需要睿智“法眼”去撥云見霧，而適時推出的、能夠助力投資者良好進行大類資產配置的優質FOF產品也將能較好契合市場需求。

華寶基金于4月1日啟動發行的華寶積極配置三個月持有期混合型FOF（A類：020311/C類：020312）就是這樣一只能開展多元化資產配置的基金產品。作為混合型FOF，華寶積極配置三個月FOF理論上的預期風險與預期收益將高于債券型基金、債券型FOF、貨幣市場基金和貨幣型FOF，同時也將低于股票型基金和股票型FOF；從產品的設定來看，根據發行公告，華寶積極配置三個月持有期FOF未來 80%以上的倉位將投向公募基金，同時，權益類資產占基金資產的比例將在 60%-95%之間；現金或到期日在一年以內的政府債券的比例則不低于基金資產凈值的 5%。總體而言，考慮到 60%-95%的權益倉位，結合當前股債收益差以及A股整體估值等因素，華寶積極配置三個月持有期FOF與權益市場的聯動未來或將較為緊密。

業內人士指出，單一的基金難以覆蓋所有的資產類別，而FOF作為基金組合卻能進行多元資產配置，這正是FOF產品最核心的優勢；FOF產品可以在嚴格控制風險和保持資產流動性的基礎上，通過積極主動的資產配置和基金精選，追求基金資產的長期穩健增值；此外，一旦市場演繹結構化的行情，FOF產品也可自上而下在不同行業/主題中靈活配置。

華寶基金養老金部總經理助理孫夢祎此次擔綱華寶積極配置三個月FOF（A類：020311/C類：020312）的擬任基金經理，可謂是“穿透型基金獵手”實力“出基”。身為資深FOF基金經理的孫夢祎，不僅擁有10年證券行業從業經驗、5年投資管理經驗，而且過往在券商資管同業FOF投研工作中，于FOF投資領域積累了有口皆碑的實戰經驗與投資業績。2021年12月，孫夢祎加盟華寶基金，隨后開始管理華寶穩健養老FOF及華寶穩健目標風險兩只FOF產品。其中，華寶穩健養老FOF（A類：007255/Y類：017271）自成立以來業績有聲有色，在近兩年國內權益市場整體下行的背景下，仍然展現了良好的投資回報及優秀的回撤控制能力：華寶穩健養老FOF A（007255）自2019.4.25成立以來,截至2023.12.31，基金累計收益為19.21%,同期超越業績比較基準5.26個百分點,超越滬深300收益率34.07個百分點。

此外，2022年11月15日，華寶穩健養老FOF的Y份額正式設立，華寶基金成為業內首批上線個人養老金基金業務的基金公司。此后，在首批養老基金Y份額設立一年之際（截至2023.11.15），根據銀河證券統計，華寶穩健養老FOF Y（017271）在2023年顯著震蕩的市場環境下仍然保持了較穩健風采，位列同類產品近一年投資業績“正收益”榜單之中，在首批125只公募養老基金中同樣脫穎而出，這也再次證明了基金管理人的投資水準與風險控制能力。

華寶積極配置三個月FOF（A類：020311/C類：020312）擬任基金經理、華寶穩健養老FOF基金經理孫夢祎表示，養老基金具有較嚴格的投資約束，相比之下，混合型FOF可靈活配置的空間更大，投資上會更為便利，同時考慮到目前A股的相對低位且有國家政策呵護，節后權益市場的反彈帶來一定的賺錢效應，一旦權益市場全面回暖，華寶積極配置三個月持有期FOF（A類：020311/C類：020312）的收益空間將更具吸引力。他也表示，將基于自己的資產配置經驗、優秀的“擇基”能力，全力投入到新基金成立后的投資管理中。

2024年看好“紅利打底+AI進攻”投資策略

在投資方法論及組合策略上，華寶基金FOF團隊也注重通過“自上而下”和“自下而上”相結合的投資策略，構建“核心+衛星”的資產配置框架；“核心”立足那些風格均衡、長期業績和選股能力優秀的基金產品，”衛星“則指向那些風格、主題明確，選股能力優秀的基金產品。

具體到正在發行中的華寶積極配置三個月持有期混合型FOF（A類：020311/C類：020312），該基金將根據經濟周期不同階段各類資產市場表現變化情況，對股票、債券、基金和現金等大類資產投資比例進行戰略配置和調整，同時也將采用構建備選子基金池、通過”核心-衛星”策略從子基金池中精選優質基金，構建基金組合，以及實施投后跟蹤分析等步驟來周密開展FOF的投資運作、管理。

值得注意的是，在這只權益倉位下限為60%的混合型FOF中，擬任基金經理孫夢祎突出的權益投資能力及“穿透式研究”公募基金的能力，將有望大展身手。據了解，在加入公募基金之前，孫夢祎在FOF投資上的經驗與心得已獲得資管業界良好肯定與贊譽且取得良好的投資業績。在投資實戰中，他形成了獨具特色的選基方法，即“定性為主、定量為輔”，以此來深度穿透性挖掘基金經理的投資方法論以及對行業和個股的認知度。

孫夢祎非常注重對于基金經理廣泛而深入的調研，同時，他也認為，認知深度最終導向投資收益，FOF基金經理只有自身也具備對于市場、對行業和個股的深刻理解，才能達到與作為調研對象的基金經理的深層次交流，較透徹了解他們的投資方法論與理念；同時，還要通過多次訪談、不斷論證，最終篩選出言行一致、能力突出的基金經理，來納入子基金池。

孫夢祎指出，近年來，A股等市場波動劇烈，市場輪動較快或呈現為結構性行情。在此背景下，加強調研及對基金經理庫持續進行更新就尤為重要。他表示，受各方面因素影響，每年度績優基金的業績持續性往往有所欠缺，同時，管理規模對于基金業績的表現也會產生一些影響，一些中等規模或業績潛力尚未被市場充分挖掘的“黑馬”型基金，往往能帶來驚艷表現;這也相應要求FOF基金經理對投資標的的了解要更為透徹，動態調整要更為及時。他并指出，深入有效的調研，也能協助優選出大量的績優基金，由此能在FOF投資過程中較好地實現分散化投資，從而降低風險，這是FOF組合除了調整股債等資產配比之外，一種主要的風險控制方法。

談及基金成立后的投資運作，孫夢祎表示，在2024年依然最為看好“紅利打底+AI進攻”的投資策略；同時，考慮到華寶積極配置三個月持有期混合型FOF（A類：020311/C類：020312）是最短持有期為三個月的FOF產品，在首個運作周期中，結合目前債券、黃金、美股等市場處于相對高位來看，在投資上可能會傾向于相對穩健均衡的配置，在積攢安全墊的基礎上，步步為營、靈活配置，以獲取一定投資收益。同時，若遇到市場震蕩波動，該基金也將靈活調整不同資產配比，致力于保持凈值平穩增值，為投資人提供良好的FOF持有體驗。

華寶基金優秀的投研綜合實力亦為其FOF業務發展提供了強有力支撐。近年來，華寶基金以“實事求是、追求卓越、合作共享”的企業精神為指引，秉持“穩見智，信達遠”的經營哲學，致力于發展成為“受投資者信賴、在業內具有獨特競爭力和社會責任感的特色化精品資管公司”。以踐行高質量發展為己任，華寶基金圍繞投研、產品、營銷等核心能力方向，持續加大投入與體系能力構建，以長期投資業績、合規管理、風險控制為重點績效目標，推進職業道德文化體系建設，以“精品、高科技、綠色、國際化”為戰略業務領域方向，全力提升自身服務中國資本市場改革發展、服務居民財富管理需求、服務實體經濟與國家戰略的能力，在近期的公募基金行業權威獎項評選中屢獲殊榮。2023年12月，在《中國證券報》主辦的“第二十屆中國基金業金牛獎”評選中，華寶基金榮獲“金牛卓越回報獎”這一公司大獎，同時公司旗下權益業務、固收業務的兩大旗艦基金產品均榮獲金牛大獎。其中，華寶資源優選基金(A類：240022，C類：011068)摘獲“七年期開放式混合型持續優勝金牛基金”獎項，華寶寶康債基金(A類：240003，C類：007964)摘獲“五年期開放式債券型持續優勝金牛基金”獎項。2024年1月，華寶基金亦獲得了天相投顧所給予的基金管理人三年期綜合評級5A最高評級（截至2023.12.31），以一以貫之對投資者負責的態度與持續的獲取投資回報能力獲得了業界的褒獎。

風險提示：

1. 華寶積極配置三個月持有期混合型基金中基金（FOF）由華寶基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同、《招募說明書、《基金產品資料概要等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金業績不構成基金業績表現保證，基金投資須謹慎！華寶積極配置三個月持有期混合型基金中基金（FOF）由基金管理人評估的風險等級為R3-中風險，適合C3-平衡型（及以上）的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。基金份額最短持有期限為三個月，在此期間投資者將面臨因不能贖回基金份額而出現的流動性約束。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。

2. 數據來源：華寶基金、Wind、基金定期報告，截至2023.12.31，相關數據已經托管行復核；投資策略請以基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件為準。華寶穩健養老（FOF）成立于2019.4.25，歷任基金經理為劉翀（2019.4.25-2021.5.11）、胡穎臻（2021.5.11-2022.12.15）、孫夢祎（自2022.1.11起），業績比較基準為中證800指數收益率×20%＋上證國債指數收益率×80%，其2020-2023年分年度凈值增長率及其業績比較基準增長率分別為：17.18%、1.92%、-2.84%、-1.03%及8.21%、3.45%、-1.62%、0.92%。自基金成立日截至2023年末（2019.4.25-2023.12.31），華寶穩健養老FOF A 累計收益為19.21%,同期業績基準收益率為13.95%,同期滬深300收益率為-14.86%。孫夢祎在管同類基金還包括華寶穩健目標風險三個月持有混合發起（FOF）。華寶穩健目標風險三個月持有混合發起（FOF）成立于2021.9.28，歷任基金經理為胡穎臻（2021.9.28-2022.12.15）、孫夢祎（自2022.1.11起）、李少華（自2022.4.13起），業績比較基準為中證800指數收益率×30%+上證國債指數收益率×70%，其2022-2023年分年度凈值增長率及其業績比較基準增長率分別為：-5.01%、-0.06%及-4.19%、-0.51%。

3. 華寶穩健養老（FOF）Y份額設立于截至2022.11.15，截至2023.11.15，該基金Y份額近一年回報0.18%，而首批125只于2022年11月設立的個人養老金“Y份額”基金中，僅15只在首年度（截至2023.11.15）贏得正收益。數據來源：華寶基金、基金定期報告、銀河證券，截至2023.11.15，相關數據已經托管行復核。風險提示：華寶穩健養老基金產品名稱中的“養老”不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，產品不保本，可能發生虧損。上述基金Y類基金份額是根據《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》針對個人養老金投資基金業務設立的單獨份額類別，僅供個人養老金客戶申購。Y類基金份額的申贖安排、資金賬戶管理等事項還應同時遵守國家關于個人養老金賬戶管理的相關規定。本產品由華寶基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金管理人對華寶穩健養老（FOF）的風險等級評定為R3-中風險,適合C3-平衡型（及以上）的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。

4. 本文不構成任何投資建議或承諾。華寶基金管理有限公司（以下簡稱“華寶基金”或“基金管理人”）或華寶基金的相關部門、雇員不對任何人使用本文件內容的行為或由此而引致的任何損失承擔任何責任。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。文中所做的業績模擬是基于歷史數據對歷史業績的模擬，不是對基金未來業績的預測。華寶基金在本文件中的所有觀點僅代表華寶基金在本文件成文時的觀點，華寶基金有權對其進行調整。本文件轉載的第三方報告或資料，轉載內容僅代表該第三方觀點，并不代表華寶基金的立場，華寶基金不對其準確性或完整性提供直接或隱含的聲明或保證。