北京
2022年9月15日晚，國務院發布了文件《關于進一步優化營商環境降低市場主體制度性交易成本的意見》
文件提到：
鼓勵證券、基金、擔保等機構進一步降低服務收費，推動金融基礎設施合理降低交易、托管、登記、清算等費用。 《意見》
受此影響，16日開盤券商普跌
吊詭的是，東方財富開盤直接暴跌10%+，甚至一度跌到近15%
以一己之力把計算機指數拉下了一個臺階
（東方財富占計算機指數權重太高）
本來今天計算機除東財外實際上表現很好
根據文件的表達
“推動”降低的費用
對基金來說是好事
托管、登記、清算費用降低后
節約的費用會留存在基金內，增厚基金持有人的收益
而對主要賣基金為主的東方財富沒有什么影響
問題出在“鼓勵”降低的費用
市場普遍解讀為，證券降低服務收費
包括了投行的服務費、傭金（也就影響派點）
而基金降低服務收費
就是降低管理費收入
甚至市場還有傳言，如基金管理費要從1.5%降到0.6%
也有傳老基金不動，新基金都要降費的
如果真的降了費，那么不僅公募基金的收入會減少
與公募基金分傭的代銷收入也會減少
這是今天東方財富大跌的核心原因
這看起來很符合“共同富裕”的大基調
券商降費率、降傭金，那接下來就是降薪
公募降管理費，那接下來也還是降薪
最近金融行業對降薪可謂十分敏感
畢竟教育、互聯網都被政策打壓了
剩下的高薪行業，金融首當其沖
聽起來非常合理
那么到底要不要降管理費？
這事兒至少從文件口徑來說沒有明確
有小道消息傳說窗口指導，目前我沒有得到交叉驗證
倒是至少可以辟謠一點
今天有人傳泰信基金有公告降費，這事是真的
但這事是個例，是自下而上有需求，而非自上而下推動
不能作為整體基金降費的證據
從我個人的理解
過去基金業出現過費率價格戰
即一些基金公司以極低的費率發行ETF
試圖通過低價獲得盡量大的規模
這事兒被監管叫停了
監管并不希望看到市場無序價格戰
雖然這是ETF基金，但應該能說明監管的態度
海外的ETF基金基本為0費率
在這樣的情況下，國內監管都不鼓勵大家效仿
主動基金按理也不應該被鼓勵價格戰
從財富管理的角度
財富管理是符合國家發展趨勢的
如果打壓管理費
勢必打壓整個財富管理的收入水平
在財富管理剛剛起步的萌芽階段
似乎也不應該這么早去針對性打壓
反而應該提供支持才對
所以怎么看
“降費”一事都太突然
毫無心理準備
我傾向于認為降管理費是市場yy的鬼故事
但“窗口指導”新基金降費的信息來源又比較一手
所以究竟如何，也只能且看后續如何發展
回到市場
9月15日、16日連續兩天的大跌
我是不太理解原因
從盤面上看，一天跌成長一天跌價值
一天跌小盤一天跌大盤
連跌也沒有明確的方向
或許部分是交易調倉導致的
這無疑是給了加倉的機會的
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