去年凈利潤同比增長逾一倍 北方稀土計劃今年營收同比增長不低于3.38%｜財報解讀

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財聯(lián)社4月17日訊（記者 汪斌）在稀土市場價格整體上行態(tài)勢下，全球輕稀土龍頭北方稀土（600111.SH）2025年營收首次突破400億元創(chuàng)歷史新高，凈利潤實(shí)現(xiàn)翻倍增長。

北方稀土今晚發(fā)布公告，2025年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入425.63億元，同比增長29.11%，創(chuàng)歷史新高；歸屬于上市公司股東的凈利潤22.51億元，同比增長124.17%。

根據(jù)年報，去年公司營收實(shí)現(xiàn)歷史性突破的主要因素是稀土市場價格整體上行，以及公司主要產(chǎn)品產(chǎn)銷量創(chuàng)歷史新高，包括冶煉分離、稀土金屬、磁性材料、儲氫材料、拋光材料及永磁電機(jī)等產(chǎn)品銷量均實(shí)現(xiàn)同比增長。值得一提的是，在2025年，公司近年來首次實(shí)現(xiàn)鑭鈰產(chǎn)品年度銷大于產(chǎn)，庫存消化成效顯著。

財聯(lián)社記者注意到，作為全球行稀土龍頭，北方稀土的產(chǎn)銷量情況分析表一直備受市場關(guān)注，但在2025年年報中，公司沒有披露產(chǎn)銷量情況分析表，以及報告期內(nèi)各種有色金屬產(chǎn)品的盈利情況。

截至2025年末，公司存貨賬面價值高達(dá)170.69億元，較年初的159.75億元增長6.85%，占總資產(chǎn)比例超過35%。雖然公司解釋為原材料和產(chǎn)成品備貨增加，但在稀土價格波動較大的背景下，高庫存意味著潛在的跌價風(fēng)險。2025年，公司及子公司合計計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備3.81億元。

與此同時，公司應(yīng)收賬款攀升，截至期末應(yīng)收賬款為39.10億元，較年初的34.18億元增長14.39%。

分業(yè)務(wù)來看，去年公司稀土主要產(chǎn)品板塊收入326.37億元，同比增長37.03%，占營收比重超過76%，毛利率為13.97%，同比提升2.36個百分點(diǎn)。相比之下，公司稀土應(yīng)用產(chǎn)品及其他板塊表現(xiàn)疲軟，該板塊收入僅4.50億元，同比微增0.27%，毛利率更是只有4.62%，同比下降了9.41個百分點(diǎn)。

分區(qū)域來看，去年公司國內(nèi)收入417.37億元，同比增長28.44%，占比高達(dá)98.06%；而海外市場收入僅6.14億元，雖同比增長99.35%，但其占總營收比重仍不足1.5%，且毛利率下降了8.90個百分點(diǎn)。

展望2026年，公司設(shè)定了營收不低于440億元、利潤總額不低于35億元的生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)。去年公司利潤總額為33.84億元，以此計算，今年其營收增長將不低于3.38%，利潤總額增長目標(biāo)為不低于3.43%。

（財聯(lián)社記者 汪斌）