奧迪威張曙光：散熱新業務將實現「指數級增長」

作者：蘇打

出品：明亮公司

“隨著AI的不斷進化，未來傳感器和執行器的市場需求將會迎來一個長坡提升期。我們在國內同行業中率先實現了從材料到算法的全鏈條垂直拉通，預計散熱相關業務在越過臨界點后，將出現指數級增長。”

在傳感器領域，基恩士、歐姆龍等國際品牌長期占據高端市場，引領行業技術風向。作為國內傳感器和執行器領軍企業，北交所“傳感器第一股”奧迪威（920491.BJ）正在通過新興賽道的技術突破和市場布局，搶占AI、具身智能時代行業話語權。

「明亮公司」獲悉，4月14日，奧迪威推出面向AI算力基礎設施及具身智能的系統級散熱解決方案，并發布“O+X”戰略。其中“O”（Original）代表智能汽車、智能家居、智能終端和智能制造等傳統優勢業務領域，X（Extension）代表其向AI基礎設施、具身智能核心基礎硬件領域的延伸和拓展。

這也意味著，新戰略指引下，奧迪威將從一家傳感及執行器制造商，升級為“向AI與具身智能核心硬件提供商”。

“從‘O’的舒適區跑進‘X’的新大陸，奧迪威的愿景是構建AI時代傳感與執行技術的底層基座”。奧迪威董事長張曙光表示。

憑借在傳感與執行技術領域二十余年的積累，奧迪威通過“感知（傳感器）+執行（執行器）”的技術組合，構建起一套“引熱+送熱+散熱”的智能化熱管理體系，本次的三款新品——AI服務器液冷散熱專用流量傳感器、壓電液泵與微型射流風扇，精準對應算力服務器、高性能芯片及機器人關節的散熱痛點。

奧迪威透露，目前正與CDU、機器人行業頭部客戶合作，上述產品經測試穩定性、散熱效率獲得認可。

公開資料顯示，奧迪威成立于1999年，并于2022年6月14日在北京證券交易所成功掛牌上市。2025年11月27日，奧迪威正式向香港聯交所遞交主板上市申請；2026年1月，其向中國證監會報送的H股備案申請材料獲接收。

目前，公司“北+H”布局推進順利。

本次新產品及新戰略發布現場，奧迪威董事長張曙光在媒體群訪環節就新業務布局、海外市場拓展、機器人散熱行業前景等問題，進行詳細解答。

以下為群訪環節問題精編：

01 國內唯一實現「從材料到算法全鏈條垂直拉通」

Q：此次發布的散熱產品，最有爆發力的落地場景預計有哪些？

張曙光：我們預計在兩個場景會有更強的應用確定性。

一個是智能終端場景，微射流液泵和微射流風扇等產品會得到快速應用，比如筆記本電腦、手機、VR設備等；另一個是CDU廠商，我們的流量計產品在算力服務器、數據中心場景中也有很大的應用潛力。

Q：奧迪威的核心競爭優勢是什么？

張曙光：主要體現在兩個方面。

第一，與國內同行相比，我們實現了從材料一直到算法的全鏈條垂直拉通。目前，奧迪威是國內唯一一家具備這種能力的公司，先發優勢顯著。

第二，我們采用客戶定制化策略，定制化就是我們的工程優勢。國外企業通常喜歡提供標準化產品，不愿意接受定制化，而我們可以提供各個應用場景需要的產品，這也是中國企業在全球化供給中的一個特點和優勢。

Q：新發布的散熱產品預計何時進入量產？

張曙光：應用在工業領域的產品，比如我們的流量傳感器，目前已經在量產中；應用在算力中心的產品可能要到年底實現量產。

另外，像射流風扇這種針對高階具身智能的產品，大約在今年8月份會進入到量產階段。這個取決于客戶側的進展，因為產品很新，客戶也要重新設計他們的應用，預計8月份有機會應用到一些主流廠家的機器上。

Q：液冷散熱流量傳感器的應用前景怎樣？

張曙光：液冷散熱差不多是前年年底才興起的。

一開始，液冷廠商也不接流量計，而是更愿意充分地提供液體。但在一些很小的支路管中，熱阻塞的問題其實非常嚴重，行業也在一步步提高標準。直到去年年底，業界才開始意識到這個問題，開始使用一些儀器級別的流量計。

02 新業務越過臨界點后，將出現指數級增長

Q：相較于奧迪威此前的傳感器和執行器業務，散熱產品的毛利率大約在什么區間？

張曙光：就市場規律而言，供大于求的時候，就會卷得一塌糊涂；需大于供的時候，相對而言我們就可能擁有較好的議價空間。

因此，通常我們新產品剛出來時，毛利率大約能達到40%-50%，然后會一路卷，卷到10%左右。這時候我們就把它淘汰掉，再換新的產品。

Q：對于散熱產品的營收占比是否有預期？

張曙光：散熱產品增長很快，明顯快于我們其他業務產品，目前早期增速能達到50%-60%。預計進入成熟期后會平穩一些。

Q：這部分業務在戰略層面是作為第二增長曲線規劃的嗎？

張曙光：是的，這就是我們此次發布的“O+X”戰略中的X，指向AI基礎設施、具身智能核心基礎硬件領域的延伸和拓展。

一方面，在新的算力和具身智能場景下，散熱的需求多、價格高；另一方面，當我們的加工深度從以前的單一核心零件變成部件后，價值也會隨之變高。

比如，之前我們的產品可能只有一、兩毛錢美金，后來增加到一、兩元美金，再后來價格更高，現在一些完整的部件售價已經可以達到100美金。背后的邏輯也很清晰，我們將部件拉通之后，就能提供更有價值的東西。

預計這部分業務的營收增長在到達一個臨界點后，會出現指數級的變化。

Q：目前是否已經與一些客戶達成合作或已敲定一些大合作項目？

張曙光：有的。項目落地時我們會發正式的公告。

Q：下一步產能方面有哪些規劃？

張曙光：舊的產能會逐漸淘汰掉，用新的、更加高效的產能去替代。用于下一代產品的產線正在加速投入。

目前，我們已經設有四個生產基地，分別對應不同的產品線。未來會根據市場需求有計劃地進行升級。

03 全球算力熱興起，推高出海預期

Q：散熱產品是否也會拓展到海外市場？

張曙光：會的。美國現在數據中心比中國多，而且還在快速建設。如果他們要想用大批量的、高性價比的液冷流量傳感產品，那只能來自中國。

目前，我們正在和TI（德州儀器，Texas Instruments）談合作。TI在做流量芯片，我們在做流量計的應用，合作基礎非常契合。

除美國外，目前全世界都在推進數據中心的建設，所以我們的產品預計可以覆蓋非常多區域，包括歐洲、東南亞、日本、韓國等等。

Q：算力和數據中心的建設成為全球趨勢后，對于公司的出海業務應該非常有利。

張曙光：是的，這也是我們在海外設廠的原因之一。

我們在馬來西亞玄嵐鄂州正在建設一個工廠，已經規劃三年了，主要做流量方面的傳感產品。海外市場很不容易，要進行各種合規認證，包括當地的認證，客戶端的認證，需要很長的周期。

但我們會嚴格遵循當地的政策，通常不帶數據，只做硬件，這樣就可以實現脫敏，對于出口方、用戶方，都是一個合適的方案。

Q：為什么選擇馬來西亞建廠？

張曙光：海外建廠的一個基礎原則是，要落地在中國東盟自貿區，而且我們當然要選擇自貿區里市場相對規范的地區，馬來西亞非常合適，且當地有大量華人，語言方面也比較有利。

04 機器人散熱，「仿生」是終極解決方案

Q：此次發布的散熱產品，智能化體現在哪些方面？

張曙光：第一是分布式的算法。我們發布的每一個硬件上都帶有處理器，這些處理器已經逐漸具備了人工智能架構；

第二，實現數據與傳感器的雙向打通。采集的數據傳向CPU或者GPU后，訓練出的新數據也能通過OTA反向輸送到傳感器，推動傳感器不斷升級。這是智能傳感器的另一個表現。

Q：針對機器人散熱，奧迪威在產品上有哪些突破？預計何時能實現規模化？

張曙光：因為機器人在不斷運動，要適應多種場景，所以要防水防塵，對散熱器件密封性要求極高；同時因為關節電機空間極小，對集成化、小型化要求高，同時還要耐沖擊，耐磨損。

傳統的離心風扇有軸承，軸承里面有軸承油；機器人運動電機發熱會導致軸承油加速會發，揮發掉之后離心風扇很快會失效。

我們的微射流風扇，是完全不同的散熱原理，沒有軸承，足夠小而且耐沖擊，散熱效率也比傳統方式好。

Q：現在的機器人一般通過什么方式散熱？

張曙光：現在還是采用離心風扇的方式解決，所以關節需要做很大，但這種方式并非一種最好的解決方式，不利于長期發展。

盡管非人形的機器人已經大量落地商用，但人形機器人的落地商用預計還需要一定時間，其中散熱問題亟待解決。

最近的國內機器人馬拉松賽中我們可以看到，一個機器人后面經常會跟兩個人，其中一個拿著小桶澆水（散熱）。如果不解決散熱問題，動物都不能生存，更別說機器人了。

Q：未來機器人的散熱途徑會有哪些？

張曙光：我認為可以采用仿生的整體解決方案。我們的下一代技術就結合風冷和液冷，讓機器人能夠把熱量揮發出去。人是通過皮膚表面汗液揮發帶走熱量，我們認為機器人最終也需要這樣解決。

05 持續推動并購，最關注核心技術與團隊韌性

Q：并購方面是否有一些計劃？

張曙光：一直以來，我們其實都希望能夠并購一些團隊。因為在現在應用場景非常多，技術分類變得更加復雜，全靠自己研發不太可能，所以我們一直在嘗試（并購）。目前正在孵化的幾個企業都是并購而來。

全要素并購我們也會根據市場情況尋找機會，但比較難得，要看機緣。因為前兩年國內資產太貴了，不太劃算，而且會給我們自己的管理帶來很大壓力。

Q：并購的時候你們更看重哪些要素？

張曙光：第一有沒有核心技術，不一定非要有商業化成果。因為是我們熟悉的領域，所以我們知道哪些是真正的核心技術，哪些是行業急需解決的問題。

如果有團隊正在做類似的事情，我們判斷下來成熟度能夠達到40%-50%時，我認為就可以投了。

第二是團隊有沒有在干活。硬核科技領域都是馬拉松，沒有誰是輕松的，也沒有人的能力是充分的，都需要經過反復掙扎才能跑出來。如果沒有這種韌性，只有過度的包裝也是不行的，到后面碰到艱難時刻闖關闖不過去，他們可能就會棄船而走。