去年公募基金密集領“罰單”！19家公司涉六大違規(guī)

《每日經濟新聞》記者獲悉，隨著公募基金2025年年報披露，行業(yè)年度“合規(guī)體檢”結果也隨之浮出水面。

據記者不完全統(tǒng)計，至少有19公募基金公司在年報中完整披露了2025年度收到的行政監(jiān)管措施或行政處罰決定書，受到的具體措施也從常規(guī)警示函、責令改正，延伸至暫停產品注冊等嚴厲手段，且多家行業(yè)頭部機構集體“觸線”。

2025年是公募基金行業(yè)邁向高質量發(fā)展的關鍵一年，證監(jiān)會于當年5月正式發(fā)布《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》（以下簡稱《行動方案》），明確提出“強化監(jiān)管執(zhí)法，將‘長牙帶刺’落到實處”，為行業(yè)劃定合規(guī)紅線。在此背景下，監(jiān)管層對公募基金公司的合規(guī)內控、投資運作、銷售管理等環(huán)節(jié)開展全維度檢查，罰單的密集披露，也成為行業(yè)從規(guī)模擴張向質量提升轉型的直接體現。

罰單全景：19家公司上榜，多家頭部機構觸線

記者統(tǒng)計發(fā)現，本次披露罰單的公募機構至少有19家，覆蓋行業(yè)頭部與中小機構，其中頭部公募的集中受罰成為顯著特征，且處罰原因多涉及業(yè)務核心環(huán)節(jié)，部分公司還伴隨高管個人罰單。

例如，易方達基金在2025年年報中披露，該公司于2025年11月5日被廣東證監(jiān)局出具警示函，問題集中在投資運作、合規(guī)內控及銷售管理三大領域。公司通過完善制度、優(yōu)化系統(tǒng)功能完成整改，且整改成果已通過監(jiān)管驗收。

華夏基金年報也顯示，2025年11月4日，北京證監(jiān)局對該公司出具警示函，指出其在人員管理、內部控制、銷售管理等方面存在問題，公司一名高管也因同類問題被單獨出具警示函。截至年報披露，華夏基金已完成全部整改并提交整改報告。

南方基金也受到了監(jiān)管的行政處罰。根據公告，2025年10月17日、11月18日，該公司先后被深圳證監(jiān)局、國家外匯管理局深圳分局處罰，主要是因投資運作、人員管理、外匯登記等多項原因被責令改正、警告和罰款，相關高管也被出具警示函。目前公司已完成整改并通過監(jiān)管驗收。

富國基金也因多項原因被采取行政監(jiān)管措施。2025年11月11日，上海證監(jiān)局對其采取責令改正措施，涉及公司治理、合規(guī)內控、投資運作、人員管理、其他問題（銷售管理、財務管理）等多個維度，兩名高管也因投資運作或銷售管理等問題被出具警示函。公司表示已通過完善制度細則、優(yōu)化內控機制完成整改，且整改成果已通過監(jiān)管驗收，相關措施已被解除。

博時基金披露的處罰情況顯示，去年10月31日，該公司因合規(guī)內控問題被深圳證監(jiān)局責令改正、暫停部分業(yè)務，同時兩名高管領罰，均被監(jiān)管出具警示函。博時基金表示，已采取完善制度、優(yōu)化流程、強化監(jiān)督等措施，全面完成整改工作，已通過整改驗收。

另外，匯添富基金也在去年11月11日因合規(guī)內控、投資運作、基金銷售等原因被上海證監(jiān)局責令改正，同時還有3名高管被出具警示函，是被處罰高管較多的公司。匯添富在整改情況中表示，通過完善制度、優(yōu)化管理等完成相關問題整改并已通過監(jiān)管檢查驗收，將從嚴加強內控及各業(yè)務管理，持續(xù)提升管理質效。

除了頭部機構，中小公司里也不乏被監(jiān)管采取措施的情況。以南華基金為例，該公司年報披露，在去年11月和12月兩次被浙江證監(jiān)局采取行政監(jiān)管措施，因合規(guī)內控、投資運作、其他問題（基金銷售）等問題，被責令改正、暫停受理部分業(yè)務三個月。該公司的3名高管和1名從業(yè)人員也分別因基金銷售、合規(guī)內控、投資運作等不同問題，被監(jiān)管責令改正、監(jiān)管談話或出具警示函，屬于收罰單較多的公司之一。

在中小公司中，西部利得基金也因為合規(guī)內控、人員管理、廉潔從業(yè)、信息披露等問題，被監(jiān)管出具警示函，其高管則因為信息技術問題被采取行政監(jiān)管措施。該公司表示，已積極采取整改措施，包括但不限于流程優(yōu)化、加強員工執(zhí)業(yè)培訓等方式，截至報告期末整改工作已完成。

此外還有多家公司因出現不同問題收到監(jiān)管罰單，這里不再一一列舉。

違規(guī)重災區(qū)：六大問題集中爆發(fā)，合規(guī)內控成首要短板

從這19家公司的違規(guī)原因來看，監(jiān)管處罰并非單點指向，而是覆蓋基金公司運營全流程，其中合規(guī)內控缺陷成為最突出問題，其余五大問題均與內控失效存在直接關聯。監(jiān)管層對此類問題的“零容忍”態(tài)度，也體現在暫停產品注冊等嚴厲處罰中。

首先，合規(guī)內控缺陷是本次處罰的核心關鍵詞，多家公司被指內控制度不完善、執(zhí)行不到位。例如，長城基金因為合規(guī)內控問題被深圳證監(jiān)局責令改正并暫停受理相關品類產品注冊申請3個月；華安基金、嘉實基金等多家公司因合規(guī)內控、公司治理等原因，被監(jiān)管責令改正、暫停受理固定收益類公募基金產品注冊申請3個月。這些都成為監(jiān)管層對內控問題敲打的重要信號。

其次，投資運作不規(guī)范則是另一大高頻問題，例如海富通基金因私募資管業(yè)務投資管理不規(guī)范，個別私募資產管理計劃主動管理不足，私募資產管理業(yè)務投資權限管理制度執(zhí)行不到位等問題，被上海證監(jiān)局出具警示函；創(chuàng)金合信基金則因投資運作、銷售管理等方面存在部分內部控制制度不完善或執(zhí)行不到位的情況，被責令改正并暫停新增私募資管產品備案3個月等等。

銷售管理環(huán)節(jié)的合規(guī)漏洞同樣普遍，多家頭部公司均被提及銷售管理問題，反映出行業(yè)銷售端內控仍存在薄弱環(huán)節(jié)。人員管理與公司治理的問題也體現在多家公司的公告中。

此外，部分公司還暴露了專項領域的合規(guī)問題。例如，宏利基金因2021年股權轉讓前存在外匯登記證缺失問題，被國家外匯管理局北京市分局警告并罰款7萬元；方正富邦基金則因計算錯誤未按規(guī)定代扣代繳個人所得稅，被國家稅務總局北京市稅務局第二稽查局要求補稅并繳納罰款，兩家公司均已完成整改。

在不少業(yè)內人士看來，2025年公募基金行業(yè)的密集罰單，并非監(jiān)管層的短期舉措，而是行業(yè)高質量發(fā)展背景下的常態(tài)化監(jiān)管體現。

證監(jiān)會在《行動方案》中明確表示，將進一步加大法制供給，推動《中華人民共和國證券投資基金法》修訂，加強基金公司股東股權、公司治理、基金運作、人員管理、市場退出等重點領域制度供給，豐富監(jiān)管執(zhí)法手段，大幅提高違法違規(guī)成本；同時推動加強行政執(zhí)法與刑事司法銜接，從嚴打擊利用未公開信息交易、內幕交易、操縱市場等嚴重違法犯罪行為，讓監(jiān)管真正“長牙帶刺”。

正因如此，此次行業(yè)罰單的密集落地，是監(jiān)管層壓實基金公司合規(guī)主體責任、推動行業(yè)回歸資管本源的直接體現，也為行業(yè)高質量發(fā)展劃定清晰合規(guī)紅線、筑牢風險防控底線。