“Token”時(shí)代，云廠商的生存法則變了

來(lái)源 | 伯虎財(cái)經(jīng)（bohuFN）

作者 | 楷楷

開(kāi)年至今，全民掀起了一股“龍蝦熱”，以O(shè)penClaw為代表的開(kāi)源AI智能體迅速走紅，全球用戶忙著養(yǎng)數(shù)字員工“干活”，Token消耗量呈指數(shù)級(jí)暴漲。

為此，英偉達(dá)CEO黃仁勛表示發(fā)Token當(dāng)工資；阿里、騰訊也紛紛將Token作為員工福利，這事聽(tīng)起來(lái)似乎有點(diǎn)魔幻，但隨著Token價(jià)格水漲船高，“算力即薪酬”的預(yù)言也快成真了。

近日，阿里云、百度云、騰訊云相繼對(duì)AI算力、存儲(chǔ)等相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)價(jià)，最高漲幅超30%。今年1月，亞馬遜AWS、谷歌云已先一輪漲價(jià)，打破了云計(jì)算行業(yè)“只降不升”的定價(jià)慣性。

云巨頭們的漲價(jià)理由也高度一致：算力需求持續(xù)攀升，核心硬件及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施成本顯著上漲。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，算力的供給已經(jīng)趕不上消耗。

國(guó)家數(shù)據(jù)局指出，2024年年初，中國(guó)日均Token調(diào)用量為1000億；到今年3月，調(diào)用規(guī)模已突破140萬(wàn)億，兩年增長(zhǎng)超千倍，一場(chǎng)“Token革命”正在照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。

當(dāng)AI時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)從“拼模型”轉(zhuǎn)向“爭(zhēng)算力”，科技大廠也在加速重構(gòu)戰(zhàn)略版圖，誰(shuí)能更高效地“燃燒”Token，誰(shuí)就將掌握未來(lái)商業(yè)的定價(jià)權(quán)。

01 云廠商集體“漲價(jià)”

Token為什么一下子變得金貴？先搞清楚什么是Token。

Token是AI處理信息時(shí)最小的一份“計(jì)算單位”，當(dāng)我們將一句話、一段代碼、一張圖片交給AI時(shí)，它會(huì)被切割成一個(gè)個(gè)Token，大模型再去理解、預(yù)測(cè)和生成。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，我們可以將Token理解為發(fā)電廠里的計(jì)量單位“千瓦時(shí)”，用電（使用大模型）越多，電費(fèi)（消耗的Token）自然越貴。

但Token早期并不貴，甚至是免費(fèi)的。

2022年底，ChatGPT用大語(yǔ)言模型推開(kāi)了通用人工智能（AGI）的大門。在接下來(lái)的一年里，國(guó)內(nèi)外科技大廠紛紛自研通用大模型，Token的消耗開(kāi)始被擺上了臺(tái)面。

國(guó)盛證券基于參數(shù)數(shù)量和token數(shù)量估算，GPT-3訓(xùn)練一次的成本約為140萬(wàn)美元；一些更大的LLM模型，訓(xùn)練成本則介于200萬(wàn)美元至1200萬(wàn)美元之間。

雖然訓(xùn)練成本不菲，但在2024年，阿里、字節(jié)、百度等大廠不僅采取C端免費(fèi)的策略，更在B端市場(chǎng)掀起了一場(chǎng)血腥的價(jià)格戰(zhàn)，將API調(diào)用價(jià)格從“分”打到“厘”。

在大模型剛剛爆發(fā)的窗口期，行業(yè)的普遍共識(shí)是算力將會(huì)越來(lái)越便宜，甚至?xí)袢缃竦膶拵зY源一樣，成為互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施。

在這樣的基礎(chǔ)上，大廠依然沿用互聯(lián)網(wǎng)思維來(lái)推演，將模型能力視為入口資源，先通過(guò)極低價(jià)格吸引開(kāi)發(fā)者與企業(yè)入場(chǎng)，爭(zhēng)取在商業(yè)化落地的過(guò)程中獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

但劇情并沒(méi)有如想象般發(fā)展。“百模大戰(zhàn)”開(kāi)打僅一年便匆匆落幕，大廠開(kāi)始意識(shí)到，生成式對(duì)話所能帶來(lái)的商業(yè)價(jià)值有限，大模型要在垂直場(chǎng)景“用起來(lái)”，才能釋放更多的競(jìng)爭(zhēng)力。

然而，當(dāng)AI從“訓(xùn)練”轉(zhuǎn)向“推理”，每一次對(duì)話、生成、推理都需要進(jìn)行新的計(jì)算，這意味著Token的需求曲線不再是線性的，而是呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。

Claude Code、OpenClaw 等編程智能體的出現(xiàn)，更進(jìn)一步加大了對(duì)Token的需求——智能體可以全年無(wú)休地工作，每個(gè)智能體還能生成成百上千個(gè)子智能體來(lái)處理任務(wù)的不同部分。

有開(kāi)發(fā)者報(bào)告指出，從chatbot到Agent，單次任務(wù)的算力消耗將會(huì)被放大30-100倍，極端場(chǎng)景下將可能放大1000倍以上。

舉個(gè)例子，一名學(xué)生借助AI完成一篇7500個(gè)單詞的論文，在不需要修改的情況下，大概要消耗1萬(wàn)個(gè)Token，按此推算，單純的文本對(duì)話，一天消耗百萬(wàn)個(gè)Token已經(jīng)算很多了。

但智能體執(zhí)行一個(gè)簡(jiǎn)單的任務(wù)，可能就要觸發(fā)上百萬(wàn)的Token消耗。有用戶表示跑半天OpenClaw，就花掉了5000萬(wàn)Token；還有用戶表示用OpenClaw編程，一個(gè)月燒掉上千刀。

隨著Agent成為更廣泛的大眾需求，用戶也學(xué)會(huì)了貨比三家，更便宜的國(guó)產(chǎn)模型開(kāi)始席卷全球開(kāi)發(fā)者社區(qū)，成為了這一輪Token大爆發(fā)的最大受益者之一。

前段時(shí)間，多家媒體援引知情人士透露消息，稱Kimi近20天累計(jì)收入已超過(guò)2025年全年總收入；剛剛登陸資本市場(chǎng)的Minimax和智譜，股價(jià)也再創(chuàng)新高。

但問(wèn)題是，隨著海內(nèi)外用戶的瘋狂涌入，Kimi已經(jīng)隔三差五跳出“高峰時(shí)段算力不足”的提示，MiniMax則直接宣布限流……

歸根到底，此類國(guó)產(chǎn)小模型自己并不擁有GPU，它們想賺“龍蝦熱”的錢，還要看背后阿里云、騰訊云、火山引擎等云廠商的定價(jià)。

可算力的成本也不便宜，GPU市場(chǎng)早已供不應(yīng)求，當(dāng)大廠賣Token的收入增速追不上建數(shù)據(jù)中心的花錢速度，漲價(jià)也是必然之舉。

02 競(jìng)逐“Token工廠”

過(guò)去一年，由于Token需求激增，云廠商的收入也翻了幾番。

根據(jù)多家媒體報(bào)道，火山引擎2025年已完成超200億元的營(yíng)收目標(biāo)，2024年的收入則超120億元；根據(jù)阿里2026財(cái)年Q3財(cái)報(bào)，阿里云收入加速增長(zhǎng)36%，增速創(chuàng)三年新高，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)第十個(gè)季度三位數(shù)增長(zhǎng)。

但我們不能只看收入不看投入。2025年，阿里的資本支出為1238億；根據(jù)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，字節(jié)的資本開(kāi)支約為1500億，僅靠“賣算力”的話，何時(shí)才能填平這筆賬？

科技大廠顯然并不甘心只當(dāng)“賣鏟人”，既然Token是未來(lái)AI競(jìng)爭(zhēng)的“硬通貨”，它們更希望能掌握Token生產(chǎn)、調(diào)度和變現(xiàn)的全鏈路，成為智能時(shí)代的“水電煤”。

黃仁勛在英偉達(dá)GTC 2026大會(huì)上描繪出新的藍(lán)圖，他認(rèn)為英偉達(dá)將要從一家“芯片公司”向“AI基礎(chǔ)設(shè)施和工廠公司”蛻變，不再只是“賣芯片”，而是成為一家“Token工廠”。

目前，英偉達(dá)有意通過(guò)收購(gòu)Groq補(bǔ)齊推理短板，其全新發(fā)布的Vera CPU能對(duì)智能體AI系統(tǒng)進(jìn)行實(shí)時(shí)調(diào)度與協(xié)同，再加上CUDA這個(gè)生態(tài)護(hù)城河，以及其和電力巨頭合作打造的新一代AI工廠，未來(lái)所有Token從誕生到消耗，都得從英偉達(dá)的“Token工廠”里面跑一遍。

根據(jù)黃仁勛的分層定價(jià)策略，Token的定價(jià)將跟算力產(chǎn)出直接掛鉤——能力越強(qiáng)，速度越快，定價(jià)越貴，而英偉達(dá)則握住了這套體系的路線圖與定價(jià)權(quán)。

阿里與英偉達(dá)的戰(zhàn)略方向也頗為類似，但阿里不僅希望成為Token供應(yīng)商與基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)商，還希望探索更多新業(yè)務(wù)，讓Token能夠被消耗得更多。

近日，阿里成立Alibaba Token Hub（ATH）事業(yè)群，由吳泳銘直接帶隊(duì)，以“創(chuàng)造Token、輸送Token、應(yīng)用Token”為核心目標(biāo)，進(jìn)一步強(qiáng)化AI業(yè)務(wù)戰(zhàn)略協(xié)同。

之后，阿里推出了企業(yè)級(jí)AI原生工作平臺(tái)“悟空”，劍指的是B端市場(chǎng)，首批覆蓋電商、設(shè)計(jì)、制造、財(cái)稅等十大場(chǎng)景，是能夠真正嵌入企業(yè)工作流的數(shù)據(jù)軍團(tuán)。

重新回歸阿里的釘釘創(chuàng)始人陳航指出，Token經(jīng)濟(jì)學(xué)的價(jià)值，不在于用機(jī)器取代人，在于把這部分龐大的人力資源成本，轉(zhuǎn)化為可放大10倍、100倍的數(shù)字生產(chǎn)力。

這跟上一輪企業(yè)通過(guò)SaaS（軟件即服務(wù)）提高經(jīng)營(yíng)效率的目標(biāo)是一致的，但SaaS模式主要用于維持運(yùn)轉(zhuǎn)，而基于Maas（模型即服務(wù)）搭建的“悟空”，則能帶來(lái)可量化的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。一旦企業(yè)將算力和數(shù)據(jù)沉淀在阿里體系，其遷移成本還會(huì)越來(lái)越高，最終形成核心壁壘。

擁有類似想法的還有字節(jié)旗下的火山引擎，其一直將Maas放在了很高的戰(zhàn)略位置，希望以MaaS帶動(dòng)云業(yè)務(wù)的全面突圍。

火山引擎的優(yōu)勢(shì)在于，字節(jié)擁有抖音、剪映等國(guó)民級(jí)應(yīng)用，在如此土壤下跑出的生圖、生視頻模型能迅速在億級(jí)用戶場(chǎng)景中完成驗(yàn)證與迭代，形成“算力-模型-場(chǎng)景”的閉環(huán)優(yōu)勢(shì)。

比如Seedance 2.0模型憑借突破性能力迅速出圈，不僅吸引了海量用戶涌入，更在漫劇等專業(yè)場(chǎng)景中實(shí)現(xiàn)了規(guī)模化落地，直接推動(dòng)了火山引擎Token消耗量的激增。

根據(jù)《晚點(diǎn)LatePost》的報(bào)道，字節(jié)火山引擎的豆包大模型日均調(diào)用量已超過(guò)100 萬(wàn)億 Tokens，成為全球第三家Token消耗量過(guò)百萬(wàn)億的云廠商。

不過(guò)，國(guó)內(nèi)的云廠商們也不會(huì)坐以待斃。阿里CEO吳泳銘表示，新成立的ATH事業(yè)群的目標(biāo)是拿下2026年國(guó)內(nèi)AI云市場(chǎng)增量的80%。

目前，在中國(guó)AI云市場(chǎng)中，阿里云以35.8%的占比位列第一；火山引擎以14.8%的占比位列第二。Token爭(zhēng)奪戰(zhàn)一觸即發(fā)。

03 Token成為“流通貨幣”

雖然路徑不同，但科技大廠的戰(zhàn)略布局都指向同一個(gè)事實(shí)：

AI時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)，已不僅僅是模型能力的比拼，科技大廠爭(zhēng)奪的是一套Token生產(chǎn)、分發(fā)與應(yīng)用體系的話語(yǔ)權(quán)，誰(shuí)掌握了Token的定價(jià)權(quán)，就相當(dāng)于掌握了AI時(shí)代最值錢的生產(chǎn)資料。

從前，科技大廠搶奪的是用戶的注意力；未來(lái)，Token從哪里產(chǎn)生，流向哪里，如何被消耗，才是它們更關(guān)注的事情。

首先，以更低成本生產(chǎn)高質(zhì)量Token。過(guò)去，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的“護(hù)城河”是數(shù)據(jù)、算法、規(guī)模等輕資產(chǎn)敘事，但在未來(lái)，大廠則要重新?lián)肀А爸刭Y產(chǎn)”，將算力基建作為新的戰(zhàn)略高地。

中國(guó)有著廉價(jià)且穩(wěn)定的電力供應(yīng)，再加上科技企業(yè)在芯片、模型架構(gòu)等方面的突破，天然有著算力出海優(yōu)勢(shì)，這一輪云廠商集體漲價(jià)，也釋放出云廠商向全球市場(chǎng)要利潤(rùn)空間的信號(hào)。

其次，搶奪Token分發(fā)權(quán)。大廠掌控著大模型技術(shù)，能夠?qū)⒌讓铀懔D(zhuǎn)化為標(biāo)準(zhǔn)化、可調(diào)用的Token服務(wù)，進(jìn)一步降低了用戶調(diào)用模型能力的門檻。

比如阿里“悟空”切入企業(yè)工作平臺(tái)；微信推出插件支持接入OpenClaw等，只要用戶來(lái)部署了，后續(xù)自然就會(huì)有源源不斷的Token消耗，大廠要爭(zhēng)搶的是新一輪的“Token入口”。

最后，刺激Token的消耗。擁有Token不一定能形成商業(yè)閉環(huán)，還要將模型能力嵌進(jìn)真實(shí)業(yè)務(wù)場(chǎng)景，才能帶來(lái)可持續(xù)的Token消耗。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，“Token工廠”要的是“消耗-產(chǎn)出”的轉(zhuǎn)化效率，其核心不是賣一次性算力，而是把Token消耗和客戶價(jià)值真正綁定，能夠穩(wěn)定地、可持續(xù)地創(chuàng)造商業(yè)收入。

但規(guī)則不會(huì)一成不變，AI的發(fā)展速度已經(jīng)遠(yuǎn)超人類想象，沒(méi)人能預(yù)知未來(lái)，就像幾年前沒(méi)人能預(yù)測(cè)到OpenClaw會(huì)突然爆火一樣。

因此，無(wú)論是科技大廠，還是垂直模型公司，又或者是agent工具開(kāi)發(fā)者，大家都還需要在各自擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，一邊奔跑，一邊補(bǔ)課。

大廠想要把AI這個(gè)虛的概念，變成實(shí)的生意，將不再只是參數(shù)競(jìng)賽，也不是單純比拼Token的消耗，其最終總會(huì)遵循一個(gè)最樸素的邏輯：普通人能用好的AI，才是最有價(jià)值的AI。

AI 時(shí)代真正的商業(yè)化入口，可能很近，也可能還有很遠(yuǎn)。

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