美元走向末路？鮑威爾講話前，哈佛教授拆臺：再給人民幣5年時間

全球金融市場因美伊沖突而跌宕不止，就在美聯儲準備出手時，哈佛大學教授的一句話卻沖上了熱搜，貨幣戰爭要正式打響了？

據香港《南華早報》報道，哈佛大學教授、前IMF首席經濟學家羅格福接受采訪時表示：人民幣將在未來五年內成為儲備貨幣，全球投資者將熱情響應這一號召，因為他們正尋求資產配置多元化，以降低對美元的依賴。

若按照這一說法來看，中美之間的貨幣戰爭或許要打響了，但美元霸權會因此結束嗎？恐怕我們還需要保持冷靜、清醒的頭腦。

鮑威爾講話前的風起云涌

3月底，美聯儲主席鮑威爾還有一次講話，地點恰好是在哈佛大學。

美聯儲主席這一職位本就具有極強的金融屬性，他的一言一行都會引起全球金融市場的劇烈動蕩。然而，此時有兩個因素影響著鮑威爾講話的內容：其一是美伊沖突，以及霍爾木茲海峽被封控之后全球油價的波動，對世界各主要經濟體都造成不同程度的輸入性通脹，鮑威爾會不會通過利率手段去調控通脹呢？

其二則是白宮與美聯儲的斗爭尚未結束，今年1月份，美國司法部還對他展開刑事調查。究竟是要對特朗普屈服還是維持美聯儲的獨立性？這似乎一直是懸在鮑威爾頭上的達摩克利斯之劍。

在今年3月份的議息政策會議上，美聯儲決定維持當前利率不變，而由于通脹加劇，勞動力市場則相對停滯。2月份的就業數據甚至有明顯滑坡。在這一背景下，鮑威爾若誠心想跟特朗普作對，提出加息政策也不是不可能。

當然，今晚鮑威爾的講話并非重大政策的宣布，但只要有暗示的意思，恐怕美國股、債、匯三大市場的波動就夠特朗普喝一壺的了。

若美伊沖突懸而未決，美元利率問題在橫生波折，那么共和黨中期選舉將以一個十分被動的局勢開場，再想力挽狂瀾，恐怕難上加難。

不管怎么說，今晚鮑威爾的講話不僅讓白宮提心吊膽，更在某種程度上影響著一場貨幣戰爭的開啟。那么，人民幣還能不能爭取到5年時間呢？又或者說，我們需不需要這5年時間？

再給人民幣5年時間？

哈佛大學教授羅格福這番話的初衷，是建立在今年年初中國政府提出的“金融強國”目標基礎之上的合理預測。

長久以來，學界掀起激烈討論的就是中國不會選擇全面開放資本市場，那么充其量就只是一個金融大國，無法成為金融強國。

然而，當“萬事俱備，只欠東風”時，自有大儒為我辯經。

羅格福表示，中國無需全面開放資本市場，通過開放政府債券市場、建立衍生品體系等措施就可以逐步實現金融強國的目標。

具體可行的方法還有待討論與實踐，這里我們只看人民幣的現狀究竟如何。目前人民幣國際支付份額達到4.1%。貨物貿易結算占比28%，創下歷史新高。目前，人民幣是全球第二大融資貨幣，第三大支付貨幣。不過，在外匯儲備市場中，美元依舊占57%的絕對高位。而人民幣卻不到2%。

那么5年時間，人民幣能實現怎樣的逆襲呢？事實上，并非人民幣突飛猛進，而是全球去美元化的速度正在加快，快得甚至讓人有些不安。

特朗普要把美元折騰沒了

當美國將俄羅斯踢出Swift系統時，全球去美元化浪潮就浩浩蕩蕩地提上日程，哪怕是歐洲國家也對此惴惴不安。

因為美國今日能以某種所謂“正當理由”將全球重要玩家踢出局，明天會不會是自己？要知道這是在俄羅斯有戰略核武器與豐富能源儲備的情況下，還被美方制裁，這說明游戲沒有公平可言，話語權完全在美方手中。

如果說在2025年之前，這種擔憂是各國心照不宣的共識，那么等特朗普重返白宮以后，就成為各國必須提上日程解決的大事。

特朗普的行為處事從不受規則束縛，尤其是還要削弱美聯儲的獨立性，那么即便各國身處美元體系，也將面臨特朗普隨心所欲通過利率來收割各國財富的局面。

況且，美國聯邦政府接近39萬億美債的債務規模，也加劇市場對美元信用體系的擔憂。種種因素之下，美元體系的崩潰速度似乎要超出人們想象。

值得我們警惕的是，中國是不愿看到美元體系轟然倒塌的，這不僅僅因為中國手中有著海量的美元、外匯與美債，更是因為中國的經濟發展在某種程度上依賴于美元體系，若轟然倒塌，中美兩國則深受其害。

如何能有效實現美元霸權的平穩落地與安全解體，這似乎才是我們應該討論的內容。