招商銀行管理層：愿承受信用卡占營收比例下降，來管控好資產質量

每經記者：趙景致 每經編輯：許紹航

3月30日早上，招商銀行（SH600036，股價39.48元，總市值9956.8億元）舉行了2025年全年度業績發布會，招行董事長繆建民，行長王良，副行長彭家文、徐明杰，首席信息官周天虹出席會議。

記者注意到，2025年招商銀行零售貸款不良上漲0.1個百分點，第四季度凈息差逆勢出現回升。業績發布會上，各機構普遍對招行凈息差、資產質量問題尤為關注。

零售信貸風險仍處于上升期

2025年年報顯示，招商銀行小微貸款、個人住房貸款不良貸款率上升，其中小微貸款不良率上升明顯，從0.79%上升至1.22%，個人住房貸款不良率由0.48%上升至0.51%，消費貸款不良率則由1.04%下降至1.02%。

“小微這一塊，我們的不良貸款、關注貸款和逾期貸款都在上升，消費貸款不良率雖有所下降，但是關注率有所上升。”招商銀行副行長、首席風險官徐明杰指出，短期內房地產市場還在調整，居民就業增收情況能否快速改善，對小微貸款、消費貸款等資產質量也產生了一定的壓力。

“我們觀察到，今年零售信貸全市場的風險還是處在上升期，信用卡資產質量也存在一定壓力，我們也會采取積極的措施控制零售信貸的風險，保證零售信貸質量基本可控。”徐明杰表示，后續招行也會優化業務結構，堅持抵押為主，同時提高貸款準入標準，特別是消費類貸款的準入標準，并動態調整小微貸款準入標準，不斷優化客群結構，堅持早預警、早暴露、早化解、早處置，采取更為積極的策略來降低零售信貸的風險，提升零售信貸資產的質量。

值得注意的是，信用卡行業發卡量下行背景下，招商銀行信用卡去年流通卡量、流通戶均有上升，但信用卡交易額和信用卡利息收入、非息收入均有下降，其中交易額同比下降7.62%至4.08萬億元。

“去年信用卡是負增長，余額有所下降，但我認為這個策略是在堅持平穩低波動的策略，優選客群防范好風險，我們愿意承受這種營收占比的貢獻下降，來管控好資產質量，所以我們信用卡資產質量一直保持比較穩定。”招行行長王良表示。

希望息差能在下半年企穩

凈息差是衡量銀行盈利能力的核心指標，表示銀行每單位生息資產所產生的凈利息收入。近年來，由于市場利率持續下行，銀行凈息差也在不斷收窄。

年報顯示，2025年招商銀行凈利息收益率為1.87%，同比下降0.11個百分點，但第四季度息差出現環比上升。

招商銀行副行長彭家文表示，招行2025年凈息差分季度來看，前三季度分別為1.91%、1.86%、1.83%，四季度再次回到了1.86%。主要有兩個特點，第一個特點是凈息差仍然在下降，但是下降的幅度在收窄，四季度的確出現了一定的反彈，“按照集團口徑上升了3個bp（基點），按照公司口徑上升了2個bp，這可以看出子公司在其中做出了貢獻”。

第二個特點是招行在資產負債結構方面做了大量努力，包括盡量提高收益較高的資產占比，以及壓降收益較低的資產如票據等，對資產組合管理做出了安排。

對于四季度息差反彈能否延續，彭家文表示2026年息差仍然會持續收窄，但收窄幅度會好于上一年。“主要是由于外部因素，比如資產需求不足帶來的資產定價下行。但也有一個技術層面的因素，就是去年5月份降低利率，我們還有一部分貸款沒有完成重定價，這會集中在今年一季度和二季度，一季度大概占到78%，剩下的在二季度完成。”彭家文指出，這也會相應地對貸款收益率有一定的拉動。

存款利率重定價則會相對均衡地分布在今年全年。不過彭家文指出，招行活期存款占比在50%左右，活期利率現在基本上降無可降，定期存利率也已經較低，所以存款方面利率下降空間極為有限。

“2026年希望實現幾個目標。一是實現息差收窄幅度變小；二是盡快實現息差企穩，在外部環境不出現重大政策出臺的情況下，能夠在下半年盡量企穩；三是希望息差水平仍然保持市場領先。”彭家文表示。