光纖板塊拉升！國(guó)家電投2000億投資加碼，新基建景氣度持續(xù)升溫

3月24日，A股光纖概念上漲，成分股通光線纜（300265.SZ）上漲13.12%，新能泰山（000720.SZ）、福晶科技（002222.SZ）、云南鍺業(yè)（002428.SZ）、長(zhǎng)飛光纖（601869.SH）、光電股份（600184.SH）、通鼎互聯(lián)（002491.SZ）漲停。

消息面上，3月23日，國(guó)家電力投資集團(tuán)有限公司舉行2026年第一次新聞通氣會(huì)。國(guó)家電投計(jì)劃今年投資2000億元，同比增長(zhǎng)17%。其中，一季度要完成投資230億元，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)35%。

清潔能源為主要投資方向

作為五大發(fā)電集團(tuán)之一，國(guó)家電投的年度投資計(jì)劃向來(lái)被視為能源行業(yè)發(fā)展的“風(fēng)向標(biāo)”，其2000億投資規(guī)模的敲定，創(chuàng)下公司年度投資歷史新高，也為上下游產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)明確的增長(zhǎng)預(yù)期。

據(jù)通氣會(huì)披露，國(guó)家電投將統(tǒng)籌實(shí)施跨周期和逆周期調(diào)節(jié)舉措，突出有效投資導(dǎo)向，充分發(fā)揮骨干能源央企的引領(lǐng)帶動(dòng)作用。截至2025年底，國(guó)家電投總資產(chǎn)已超過(guò)2萬(wàn)億元，電力總裝機(jī)容量突破2.3億千瓦，清潔能源占比超過(guò)65%，此次加大投資力度，既是企業(yè)自身發(fā)展的需要，更是響應(yīng)國(guó)家擴(kuò)大有效投資、推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、強(qiáng)化新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要舉措。

從投資方向來(lái)看，盡管國(guó)家電投未詳細(xì)披露2000億元投資的具體分配，但結(jié)合其近年來(lái)的戰(zhàn)略布局和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，投資重點(diǎn)已清晰顯現(xiàn)，而這也正是驅(qū)動(dòng)今日光纖板塊拉升的核心邏輯之一。據(jù)悉，此次投資中，清潔能源領(lǐng)域占比超80%，重點(diǎn)投向新型電力系統(tǒng)建設(shè)，包括新能源基地開(kāi)發(fā)、智能電網(wǎng)升級(jí)、儲(chǔ)能技術(shù)應(yīng)用及特高壓配套工程，旨在強(qiáng)化電網(wǎng)對(duì)風(fēng)光電能的消納能力，推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)從傳統(tǒng)火電向“風(fēng)光儲(chǔ)輸”一體化轉(zhuǎn)型。

光纖光纜需求大增

光纖作為智能電網(wǎng)、新能源基地建設(shè)的核心基礎(chǔ)材料，是電力傳輸、數(shù)據(jù)互通的“血管”，其需求與國(guó)家電投的投資布局高度契合。

在智能電網(wǎng)升級(jí)過(guò)程中，無(wú)論是特高壓骨干網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，還是城鄉(xiāng)配網(wǎng)的數(shù)字化改造，都需要大量高品質(zhì)光纖產(chǎn)品用于信號(hào)傳輸、設(shè)備監(jiān)控和調(diào)度管理；而新能源基地的規(guī)模化建設(shè)，尤其是沙漠、戈壁大型風(fēng)光基地的開(kāi)發(fā)，以及“西電東送”“北電南供”格局的推進(jìn)，更是對(duì)光纖的抗干擾性、傳輸效率提出了更高要求，直接拉動(dòng)光纖光纜的市場(chǎng)需求。

事實(shí)上，自2025年以來(lái)，光纖行業(yè)已逐步走出供給過(guò)剩的陰影，進(jìn)入由高端需求引領(lǐng)的“供需緊平衡”新階段。據(jù)CRU報(bào)告顯示，2025年全球光纖光纜需求同比增長(zhǎng)4.1%，其中數(shù)據(jù)中心光纖光纜需求總量同比提升75.9%，而2026年全球需求總量將達(dá)5.77億芯公里，同比增長(zhǎng)5%，其中北美洲市場(chǎng)需求同比增長(zhǎng)17%，亞太市場(chǎng)（不包括中國(guó)）需求同比增長(zhǎng)6.6%。

需求端的持續(xù)回暖，一方面得益于AI產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，AI數(shù)據(jù)中心的高密度光纖用量激增，引發(fā)光纖光纜的“供需散口型漲價(jià)”。據(jù)訊石光通訊網(wǎng)數(shù)據(jù)，2026年2月G.652.D裸纖價(jià)格已突破30元/芯公里，累計(jì)漲幅高達(dá)94%—144%；另一方面，國(guó)家“十五五”規(guī)劃提出“適度超前建設(shè)新型基礎(chǔ)設(shè)施”“強(qiáng)化算力、算法、數(shù)據(jù)等高效供給”，全國(guó)工業(yè)和信息化工作會(huì)議也強(qiáng)調(diào)“啟動(dòng)實(shí)施‘寬帶升級(jí)’專項(xiàng)，開(kāi)展新一輪萬(wàn)兆光網(wǎng)試點(diǎn)”，政策紅利持續(xù)釋放。

供給側(cè)方面，經(jīng)過(guò)前幾年的行業(yè)洗牌，部分中小產(chǎn)能退出，市場(chǎng)集中度持續(xù)提升，目前能夠穩(wěn)定獲得運(yùn)營(yíng)商訂單的企業(yè)約25家，且有約60%的份額由四家頭部企業(yè)獲得，推動(dòng)頭部企業(yè)的產(chǎn)能投放更為理性。

相關(guān)企業(yè)直接受益

國(guó)家電投的2000億投資，無(wú)疑為光纖行業(yè)的持續(xù)發(fā)展注入了“強(qiáng)心劑”。從產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)來(lái)看，國(guó)家電投加大對(duì)智能電網(wǎng)、新能源基地的投資，將直接帶動(dòng)光纖光纜、光模塊等相關(guān)產(chǎn)品的需求增長(zhǎng)，上游的光纖預(yù)制棒、光纖材料企業(yè)，中游的光纖光纜制造企業(yè)，以及下游的通信設(shè)備集成企業(yè)，都將直接受益。

其中，長(zhǎng)飛光纖作為電力通信光纖/光纜核心供應(yīng)商，其G.654.E超低衰減光纖已批量應(yīng)用于特高壓工程，且在電力特種光纜（ADSS/OPGW）領(lǐng)域市場(chǎng)份額達(dá)10%，處于行業(yè)前列。此次投資將直接帶動(dòng)特高壓配套通信光纜訂單大幅增長(zhǎng)，尤其是G.654.E等高附加值產(chǎn)品的采購(gòu)需求，進(jìn)一步放大業(yè)績(jī)彈性。

國(guó)家電投的2000億投資聚焦新型電力系統(tǒng)建設(shè)，其核心場(chǎng)景（特高壓、風(fēng)光儲(chǔ)、電力數(shù)字化）均離不開(kāi)光通信芯片、光器件的支撐，而這正是仕佳光子的核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域。作為全球PLC分路器芯片龍頭（市占率達(dá)32%），仕佳光子憑借覆蓋芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、封裝測(cè)試的IDM全流程體系，能夠精準(zhǔn)匹配國(guó)家電投相關(guān)項(xiàng)目的通信需求，直接拉動(dòng)核心產(chǎn)品訂單增長(zhǎng)。同時(shí)推動(dòng)其相關(guān)產(chǎn)品在電力領(lǐng)域的規(guī)模化應(yīng)用。

此外，中天科技與國(guó)家電網(wǎng)、五大發(fā)電集團(tuán)等核心客戶簽訂有10年以上長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)議，此次國(guó)家電投2000億大額投資，將直接激活其電力、通信、海洋、新能源等多板塊產(chǎn)品需求，疊加公司現(xiàn)有百億元在手訂單儲(chǔ)備，進(jìn)一步筑牢業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)根基，形成“存量訂單+新增需求”的雙重支撐。