2026年目標(biāo)銷量42萬輛，北汽藍(lán)谷新管理層能做到嗎？

因工作調(diào)整，張國富辭任北汽藍(lán)谷董事長，劉觀橋?yàn)楣拘氯味麻L，宋軍接任經(jīng)理并兼任財務(wù)總監(jiān)

投資時間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財經(jīng)研究員 董琳

北京汽車集團(tuán)有限公司（下稱北汽集團(tuán)）旗下兩家乘用車上市公司——北京汽車股份有限公司（下稱北京汽車，01958.HK）和北汽藍(lán)谷新能源科技股份有限公司（下稱北汽藍(lán)谷，600733.SH）同步公告高層人事調(diào)整。

據(jù)北汽藍(lán)谷公告，因工作調(diào)整，張國富不再擔(dān)任公司十一屆董事會董事、董事長、戰(zhàn)略委員會主任委員、提名委員會委員、薪酬與考核委員會委員職務(wù)；劉觀橋不再擔(dān)任經(jīng)理職務(wù)；宋軍不再擔(dān)任職工董事、常務(wù)副經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)職務(wù)。同時，董事會選舉劉觀橋?yàn)槎麻L，并出任董事會各專項(xiàng)委員會主任和委員職務(wù)；宋軍出任經(jīng)理，繼續(xù)兼任財務(wù)總監(jiān)職務(wù)，并被提名為董事候選人。

同日，北京汽車發(fā)布公告稱，王昊因工作變動，卸任公司董事長、執(zhí)行董事及董事會戰(zhàn)略與可持續(xù)發(fā)展委員會主任、提名委員會主任職務(wù)；董事會正式提名張國富為非執(zhí)行董事候選人，待股東大會批準(zhǔn)后接任董事長。

投資時間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財經(jīng)研究員注意到，北汽集團(tuán)將2025年定為“三年躍升行動”的開局之年，計(jì)劃投入千億資金支持自主品牌，其中北汽藍(lán)谷目標(biāo)2027年實(shí)現(xiàn)年銷50萬輛。

同時，為彰顯對公司長期投資價值的認(rèn)可及對“三年躍升”戰(zhàn)略的充足信心，由北汽集團(tuán)董事長張建勇、總經(jīng)理常瑞、北汽藍(lán)谷董事長張國富領(lǐng)銜，集團(tuán)及上市公司兩級核心管理層共計(jì)22人，以自有資金合計(jì)增持1532.78萬元，占公司總股本的0.0293%，增持平均成本約8.23元/股。

北汽藍(lán)谷離任高層情況

信息來源：公司公告

從2018年借殼上市至今，北汽藍(lán)谷八年時間已累計(jì)委任7位董事長。公司上次換帥是在去年3月，時間僅間隔一年。彼時，公司原經(jīng)理張國富升任董事長，原副經(jīng)理劉觀橋升任經(jīng)理。

從簡歷來看，劉觀橋曾先后在東南汽車、上海大眾、北京現(xiàn)代、北汽集團(tuán)、北汽新能源任職，2024年7月至2025年3月，劉觀橋任北汽藍(lán)谷副經(jīng)理，2025年3月起，任公司經(jīng)理；宋軍曾先后在北辰實(shí)業(yè)集團(tuán)、北汽集團(tuán)、北汽新能源任職，2021年4月至今任北汽藍(lán)谷副經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)、職工董事。

投資時間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財經(jīng)研究員注意到，頻繁換帥的背后是北汽藍(lán)谷至今未能兌現(xiàn)的盈利難題。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年至2024年，公司歸母凈虧損分別為64.82億元、52.44億元、54.65億元、54億元和69.48億元。2025年，北汽藍(lán)谷實(shí)現(xiàn)銷量20.96萬輛，同比增長84.06%，但由于規(guī)模效益尚未充分體現(xiàn)，公司整體仍處于戰(zhàn)略投入期的虧損階段。

據(jù)業(yè)績預(yù)告顯示，北汽藍(lán)谷預(yù)計(jì)2025年年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為-46.5億元到-43.5億元；預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-49.5億元到-46.5億元。

業(yè)內(nèi)有分析認(rèn)為，劉觀橋?qū)O狐品牌運(yùn)營、產(chǎn)品節(jié)奏把控及市場拓展有著豐富經(jīng)驗(yàn)，此次升任董事長，將進(jìn)一步聚焦極狐品牌發(fā)展，推動產(chǎn)品迭代與市場競爭力提升，宋軍則具備扎實(shí)的財務(wù)與經(jīng)營管理功底。此次高層換防，核心是為了強(qiáng)化北汽藍(lán)谷經(jīng)營管理、理順決策鏈條，同時實(shí)現(xiàn)北汽集團(tuán)內(nèi)部資源高效聯(lián)動。隨著資源整合到位，公司2026年扭虧為盈的步伐有望加快。

北汽藍(lán)谷2026年2月產(chǎn)銷情況

數(shù)據(jù)來源：公司公告

業(yè)績持續(xù)虧損下，2025年初，北汽藍(lán)谷啟動了以2025年為起點(diǎn)的“三年躍升”戰(zhàn)略，核心目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)經(jīng)營質(zhì)量的根本性改善。

其中，定位在10萬元—30萬元區(qū)間的極狐品牌承擔(dān)著走量任務(wù)，也是公司2027年達(dá)成50萬輛銷量目標(biāo)、通過規(guī)模效應(yīng)降本的主力；享界則承擔(dān)著高端化升級任務(wù)，也是北汽藍(lán)谷盈利改善計(jì)劃的重要部分。

從銷量上看，2025年，極狐品牌銷量突破16萬輛，同比增長99%；享界品牌累計(jì)銷量約3.6萬輛。2026年，北汽藍(lán)谷最低銷量目標(biāo)為42萬輛。這就意味著，公司需要在一年內(nèi)將銷量再翻一番，極狐要從16萬輛增長至32萬輛，享界要從3.58萬輛提升至10萬輛以上。

目前來看，新任管理層的任務(wù)艱巨。最新銷量快報顯示，2026年2月北汽藍(lán)谷銷量為7364輛，同比增加18.26%；1—2月累計(jì)銷量為1.54萬輛，同比增加14.81%。據(jù)開源證券研報數(shù)據(jù)，享界2月交付新車4627輛，1—2月累計(jì)交付突破1萬輛。極狐方面，T1小車此前表現(xiàn)突出，但受春節(jié)因素影響，2月全系銷量環(huán)比有所下滑。

從產(chǎn)品端看，2026年享界將在S9系轎旅雙車的基礎(chǔ)上，推出SUV及MPV產(chǎn)品；極狐首款高端MPV問道V9將投放市場，全新阿爾法S5已開啟預(yù)售，全新及改款車型有望陸續(xù)亮相。開源證券研報認(rèn)為，在產(chǎn)品矩陣豐富疊加產(chǎn)能優(yōu)化的背景下，享界銷量增長可期；新車周期疊加經(jīng)銷渠道開拓的背景下，極狐有望繼續(xù)實(shí)現(xiàn)銷量高增。