吉利2025財報發布，留給新勢力們的時間真不多了

沒有人比吉利更懂布局。

2026年3月18日，吉利汽車（0175.HK）2025年全年業績報告正式發布，整體數據相當硬核，包含營收破3400億、銷量突破300萬輛、市占率超10%等等，放在三年之前，甚至都不敢想如今的吉利能拿到這份成績單。

結合其它幾家巨頭發布的財報，從目前的成績單中，能夠發現行業頭部效應加速固化，競爭從野蠻生長的單點比拼，已轉向精耕細作的系統較量，而技術研發的長期主義投入，正成為企業穿越行業周期的核心底氣。

這也說明，新能源的窗口期也在加速關閉，留給行業后來者的時間，已然不多。

汽車行業頭部效應不可逆轉

2025年的中國汽車市場，在產銷規模再創新高的背后，是愈發顯著的頭部聚集效應，這一趨勢在吉利的財報數據與行業整體格局中得到雙重印證。

中汽協數據顯示，2025年中國汽車銷量達3440萬輛，其中銷量前15名的車企占據了超90%的市場份額，新能源汽車領域的集中性更為突出，TOP15集團拿下95%的銷量占比。

這意味著，中國汽車市場早已告別“遍地開花”的增量時代，進入“強者恒強”的存量競爭階段，頭部企業憑借規模、盈利、現金流的三重壁壘，持續收割市場資源，而這種頭部固化的趨勢，在未來只會愈發明顯。

吉利2025年的財報數據，正是頭部企業核心競爭力的具象化體現。其全年公司實現總收入3452億元，同比增長25%；扣除非經常性損益后的核心歸母凈利潤144.1億元，同比增長36%，盈利增速跑贏營收增速，標志著企業徹底擺脫“規模換增長”的粗放模式，進入高質量增長通道。

銷量方面，吉利全年銷量302.46萬輛，同比增長39%，超額完成300萬輛年度目標，市占率首超10%且連續4年提升，在行業整體微增的背景下實現逆勢高增長。更關鍵的是，吉利的新能源轉型已完成從量變到質變的跨越，2025年新能源汽車銷量達168萬輛，滲透率升至55.5%，高于行業54%的平均水平。

其中，銀河品牌以124萬輛的銷量同比增長150%，成為拉動新能源增長的核心引擎，精準卡位10萬-20萬元主流家用價格帶——這一占據新能源市場半壁江山的核心賽道，成為吉利鞏固規模優勢的關鍵。

財務健康度的持續提升，為吉利構筑了抵御行業風險的“現金流護城河”，這也是頭部企業的核心優勢所在。2025年吉利經營活動所得現金凈額達472.7億元，同比增長28.23%，總現金水平攀升至682億元，同比增長46%；總負債中近70%為應付賬款、預收款項等無息負債，財務費用實現為負，利息收入超過利息支出，資金利用效率處于行業領先水平。

在行業整體利潤率僅4.4%、低于下游工業企業平均水平的背景下，吉利能保持16.61%的穩定毛利率，背后是規模效應帶來的成本控制、產品結構優化帶來的盈利提升，而這兩者，都是中小玩家難以復制的核心能力。

更為重要的是，吉利并未在業績增長中陷入盲目樂觀，而是始終保持著對研發的持續投入，進一步掐斷了后來者的道路。

據悉，2025年吉利研發總投入達218.7億元，同比增長8.3%，近四年累計研發投入超600億元，研發費用費用化率從2024年的31%提升至36%，并計劃2026年將這一比例提升至40%以上。

在行業盈利承壓的背景下，這種不設上限的研發投入，并非“冒進”，而是頭部企業為未來布局的必然選擇——汽車行業作為技術密集型產業，研發投入的復利效應，終將轉化為產品競爭力的壁壘，而這正是吉利為行業寒冬備好的棉衣。

從行業大趨勢來看，2026年中國車市將進入“高銷量低增長周期”，中汽協預判今年全年銷量僅微增1%，新能源汽車購置稅優惠政策進一步退坡，市場驅動力將徹底從政策轉向產品力。

這意味著，未來的市場競爭，將不再是價格戰的短期博弈，而是企業綜合實力的長期較量，規模決定生存、盈利決定研發、研發決定未來，這一邏輯將成為行業鐵律。

吉利的財報數據，正是這一邏輯的印證，而這也意味著，市場留給后來者實現規模突破、盈利轉正、技術趕超的窗口期，正在快速關閉。

新能源競爭回歸第一性原理

對于頭部企業而言，更利好的一個消息是，現在的新能源汽車的競爭已經變得越來越簡單粗暴——經過了長期的價格戰與營銷戰，這一屆消費者已經很難被技術包裝和品牌光環忽悠了，現在要比的不過就是誰智能化更好用、誰補能更快、誰價格更低。

而吉利的技術實力，正是其在行業下半場競爭中占據主動的關鍵。

在3月18日的業績發布會上，吉利汽車行政總裁桂生悅明確表示：“在和千里科技的共同努力下，吉利汽車的自動駕駛有望在今年達到特斯拉目前FSD的水平。”

雖然一些人認為這句話有爭議，但是客觀來說，如果把智能輔助駕駛分為駕駛能力、安全能力、適應能力幾個板塊的話，吉利至少在兩個板塊上，有追平特斯拉的希望。

而這份底氣，正來源于吉利打造的全域AI技術底座與全域安全體系兩大核心支撐，這也是吉利四大品牌深度共享的技術核心，讓其智能輔助駕駛技術發展擺脫了單點堆砌的局限，進入系統化、體系化的發展階段，也讓駕駛與安全兩大板塊的技術突破有了堅實的根基。

作為智能吉利2025戰略收官的核心成果，吉利行業首發的全域AI技術底座，構建起了統一的整車大腦，更搭載了具備自我反思與進化能力的WAM世界行為模型，推動智能駕駛從簡單的AI技術上車，向真正的AI智能汽車實現革命性跨越。這一技術底座為吉利的智能輔助駕駛賦予了強大的算法支撐，也讓系統的駕駛能力、場景適應能力實現了同步升級。

其打造的千里浩瀚G-ASD智駕系統，正是依托這一底座躋身全球第一梯隊，含模量水平足以對標特斯拉FSD，讓吉利在駕駛能力的比拼中擁有了同臺競技的實力。而在2026年，吉利還將完成全域AI技術體系2.0版本的迭代，進一步強化算法與模型優勢，讓駕駛能力的提升持續進階。

如果說全域AI技術底座是吉利智駕的大腦，那么全域安全體系就是其不可撼動的安全防線，也讓吉利在智能輔助駕駛的