最航運 | 除了集運歐線淡季推漲，歐洲空運艙位更是趨緊！

1/ 我是最航運丹尼斯，遠超預期持續升級的中東戰爭背景下，除了集運歐線淡季周周小步推進漲價， 亞洲—歐洲航線的航空貨運市場也正面臨運價上漲與燃油附加費飆升的“雙重沖擊”。中東航線大規模改道、春節后中國制造業復工，以及航空燃油價格翻倍，共同推動了航空貨運成本快速攀升。業內估計，約30%的亞歐航空貨運原本經由中東樞紐中轉。但由于美伊沖突導致區域航線嚴重受限，大量貨物流向其他航線，使得亞歐航線運力迅速收緊，并疊加高額燃油附加費。

系統結構決定系統行為，航運如此，空運市場也是同樣邏輯其實更加敏感、也更加劇烈。正如我在最航運知識星球中此前的判斷：當戰爭規模明顯超出市場預期后，我在3月初就已經做出判斷——亞洲飛往歐洲的航空貨運運力將出現不足，隨著戰爭持續升級日趨緊張。

2/ Xeneta航空貨運負責人Niall van de Wouw表示，上周亞歐航線的動態載運率（Dynamic Load Factor）已升至86%，高于此前一周的80%。他指出：

“這意味著整體市場已經非常緊張，貨主想找到額外運力將越來越困難。”

不過他同時提醒，任何解決方案都將付出更高成本。

3/貨代開始繞道北美運輸

Rotate分析師Ray Zedov表示，一些貨代已經開始采用一種昂貴但可行的方式：先從亞洲飛往北美，再通過客機腹艙轉運至歐洲。這一做法清楚表明：當前亞洲—歐洲的直飛運力已經明顯不足。

但這種路線成本極高，因為：

• 跨太平洋東向航線在戰爭爆發前就已接近滿載

• 再疊加新的轉運需求，運價壓力進一步加大

4/ 多條航線運價大幅上漲，根據 Freightos 數據：

• 中國—歐洲空運現貨運價：
  周環比上漲約13%

• 南亞—歐洲航線運價：
  較戰爭前上漲82%

同時，Baltic Air Index顯示：

• 新加坡出港運價
  上周環比上漲47.6%

原因在于：中東空域關閉迫使航班繞飛，原本經海灣樞紐的航班大量轉向亞洲機場，進一步壓縮運力。

Freightos研究主管Judah Levine表示：

戰爭爆發及空域關閉后運價迅速飆升，但最近幾天部分航線價格開始趨穩。

這可能是因為：

• 阿聯酋航空 Emirates

• 阿提哈德 Etihad

部分恢復運力，同時：歐洲及遠東航空公司開始增加直飛亞歐航班。

5/ 中東航空運力驟降90%

目前戰爭已進入第三周，國際航空公司仍暫停飛往中東多座主要機場的航班，包括：

• 阿布扎比

• 安曼

• 巴林

• 多哈

• 迪拜

• 特拉維夫|

其中：

• Qatar Cargo（全球最大貨運航空之一）
  因卡塔爾空域關閉，幾乎停飛

Rotate數據顯示：

全球航空貨運市場份額

• Qatar Cargo：5.9%

• Emirates SkyCargo：4.9%

• Etihad Cargo：1.5%

受戰爭影響：這些中東機場的航空貨運運力較戰前下降約90%。

6/ 南亞出口受沖擊最大

Trade and Transport Group董事總經理Frederic Horst表示：

南亞地區對海灣樞紐依賴極高。其中：

• 印度約35%的航空貨運

• 巴基斯坦和孟加拉國約46%的航空貨運

都依賴波斯灣轉運。Dimerco Express副總裁Kathy Liu認為：

隨著中國春節后工廠復工，過去經中東航空公司運輸的貨物，正在轉向亞洲樞紐：

• 中國香港

• 中國臺灣

• 新加坡

• 韓國

• 日本

這會進一步擠壓：

• 亞洲內部航線運力

• 跨太平洋東向運力

7/ 航空燃油附加費大幅上調

航空公司目前將燃油附加費調整頻率從每月改為每周，以應對燃油價格暴漲。主要航空公司最新調整：

Cathay Pacific Cargo

• 3月19日前：
  HK$3.20 / kg（約 $0.41）

• 3月20日起：
  HK$12.9 / kg（約 $1.65）

漲幅超過4倍

Lufthansa Cargo

• 從€0.85/kg

• 上調至€1.20/kg

IAG Cargo

• 已對2026年60%以上燃油進行對沖

• 暫未宣布新附加費

8/ 燃油成本與航線繞飛疊加

航空燃油通常占航空公司總成本：

20% – 30%

但在當前情況下，成本壓力進一步放大，因為：

• 航班需要繞開中東沖突區域

• 飛行距離增加

• 載重減少

物流公司 Logfret 指出：

“空域限制與航線調整使航班必須飛更長路徑，而此時燃油供應本身就緊張。”

A.P. Moller - Maersk 在客戶通知中表示：燃油附加費將按每周市場指數調整。對于沒有燃油附加費機制的合同：建議將運價的15%直接計入燃油成本。此外，馬士基還將對受影響航線收取：

Transit Disruption Surcharge（運輸中斷附加費）

用于覆蓋：

• 運力采購成本

• 貨物改道成本

• 維持服務穩定的額外支出

10/ 多式聯運需求開始上升

隨著航空運力緊張，市場也開始尋找替代方案，例如：

• 亞歐公路運輸

• 中東地區卡車轉運

• 空海聯運

這些模式正在成為航空貨運的臨時替代方案。

11/ 蝴蝶效應。越南政府已經警告本國航空業：從4月開始可能需要減少航班。原因是： 由于伊朗戰爭引發的能源供應沖擊，中國和泰國已經暫停出口航空煤油（Jet Fuel），這大幅增加了越南航空燃料短缺的風險。越南目前超過三分之二的航空燃料依賴進口。其中約60%來自中國和泰國。 監管機構警告： 如果情況持續，航空公司可能不得不： 減少航班優先保障必要航線部分飛機停場。

12/ 回到航運，今天富查伊拉再次遭襲，三天內兩次無人機襲擊。全球最關鍵的石油加注中心之一正在燃燒。周一襲擊發生后，富查伊拉的石油裝載作業已暫停， 這對全球船用燃料（bunkering）供應鏈造成了直接沖擊。 上周六富查伊拉剛遭到一次無人機攻擊，72小時內兩次襲擊意味著局勢仍在升級，而不是偶然事件。

戰爭不會因為美國哪天宣布結束就真正結束。對航運的影響則更為深遠。在安全為前提的情況下，我們仍將繼續每天見證歷史，也努力抓住歷史中的機會。更多最航運知識星球內容海報掃碼支付進，個人微信號zestdennis.