當中國家庭走出「儲蓄為王」

從「儲蓄為王」到「配置覺醒」，中國家庭財富管理正在經歷數十年未有之變局。

——馨金融

洪偌馨、伊蕾/文

「2025年，你的投資賺到錢了嗎？」

近期，打開各大社交媒體，發現不少人都在做投資總結。

有人因為手握真金白銀，收益表現比端著「鐵飯碗」還讓人安心。有人因為AI信仰，押中了人生中第一個「十倍股」。當然，也有人「一頓操作猛如虎，一摸兜里兩塊五」。一份面向A股股民的盈利調查顯示，有近6成受訪者在2025年都沒賺到錢。

無論是「賺翻了」還是「賠麻了」，大部分人在一點上達成了共識：躺平吃利息的時代，一去不復返了。

宏觀數據的變化最為直觀。2025年10月，國內居民住戶存款單月減少了1.34萬億元，同一時間，非銀行業金融機構的存款則增加了1.85萬億元。

這股「存款搬家」的趨勢洪流中，有無數個微觀個體的選擇。

最近，在螞蟻財富與小紅書聯合發起的年度理財關鍵詞網友投票中，「黃金血脈覺醒、新三金、存款搬家、A股慢牛和AI敘事理財」高票當選年度五大關鍵詞。

換言之，資金正在「用腳投票」——從利率趨近于零的儲蓄賬戶中流出，轉而涌入股票、基金、黃金、銀行理財等更多元化的金融資產中。

持續多年的「儲蓄為王」時代正在落幕，一個更為復雜、也更為主動的「多元配置時代」正在拉開序幕。

新舊模式的切換背后，是財富管理行業的主動「鋪路」。過去一段時間，監管層多次強調推進投資端改革，推動行業回歸本源，通過提升投研能力、豐富產品譜系、強化投資者陪伴，旨在將居民潛在的配置需求轉化為可持續的投資行動。

1、走出「存款新手村」

2025年，財富管理市場上演了一場熱鬧的輪動盛宴。

其中，黃金的「光芒」最為耀眼。國際金價從年初約2900美元/盎司一路飆升，到年末一度逼近4600美元/盎司，全年50次創歷史新高。

A股市場也完成關鍵突破，重新站上4000點高位。Wind數據顯示，截至2025年末，A股全年成交額與總市值分別同比增長64%和27%。

在此背景下，「黃金血脈覺醒」、「A股慢牛」、「AI敘事理財」等關鍵詞的熱度上升也不難理解。

值得注意的是，與以往追逐單一行情不同，許多投資者開始青睞更系統、更平衡的資產配置策略。

甚至于，從這些熱點資產衍生出的配置方式也成為了年度理財關鍵詞——「新三金」。

所謂「新三金」，不再是傳統意義上的「金鐲子、金項鏈、金手鐲」，而是指年輕人將貨幣基金、債券基金和黃金基金作為核心的資產配置組合。

根據螞蟻財富數據，截至2025年11月底，已有超過2100萬用戶同時配置了屬于自己的「新三金」，其中，年輕人占比近一半。

這種「配置思維」已經滲透到他們的理財日常之中，悄然重塑著投資習慣。

截至2025年10月初，僅在螞蟻財富平臺，就有超890萬用戶開啟黃金ETF定投。其中，95后的占比超過四成，成為黃金定投的絕對主力。

相比于「低買高賣」的快進快出，定投的方式可以更好地平滑波動、攤平成本，使短期有波動風險的黃金成為可長期持有的配置型資產。

其實，「新三金」并非是一個固定的公式，而是一種動態、多元的配置思路，旨在兼顧流動性、穩健性與收益潛力。不只局限在基金，低風險投資者會搭配銀行理財，或者儲蓄保險，高風險投資者則可能增配指數基金或者股票。

這種思路與國際經典的「永久投資組合」理論異曲同工，核心都是通過分散與平衡資產來穿越周期。

對于許多初涉理財的年輕人而言，它就像一份清晰易懂的「資產地圖」，引導他們在走出「存款新手村」后，能更從容地應對復雜多變的市場環境。

國家金融與發展實驗室財富管理研究中心主任王增武指出，年輕一代有意識地進行 「新三金」 配置，意味著他們的財富管理行為正變得更為理性和多元化，「從被動的儲蓄保值，轉向主動的資產配置；從追逐單一熱點，轉向構建均衡組合」。

2、迎接「配置大時代」

中國人民銀行2019年的調查數據顯示，中國城鎮居民家庭戶均總資產為317.9萬元，其中實物資產占比約八成，僅住房一項占比就達59.1%，顯著高于其他資產。

相比之下，戶均金融資產占比只有20%，而且無風險金融資產的偏好度遙遙領先。

對標海外成熟市場，中國財富管理行業還有巨大的潛力和空間。

以美國為例，2024年，美國居民總資產規模約為190.15萬億美元，其中，金融資產占比約7成。而「股票和投資基金份額」以及主要投向股市的「養老金」合計占據金融資產的比例超過80%，構成了財富增長的核心引擎。（數據來源：中信建投證券，《美國居民「有錢」買什么？）

這種結構性差異，在利率持續下行、資本市場深化發展的當下，正轉化為一股強大的「再平衡」動力。存款搬家，正是中國家庭財富從「單一儲蓄」向「多元金融資產配置」演進的關鍵一躍。

中金公司報告預測，2026年將有高達32萬億元的長期定期存款到期。這筆巨大的「到期資金流」，將為已經啟動的配置浪潮持續注入。

未來，居民的資產籃子必將更加豐富，從公募基金、銀行理財延伸到養老金、保險乃至更多創新金融產品。

在這一過程中，公募基金行業正從「規模擴張」到「質量躍升」，走出了高質量發展道路。

不僅費率改革穩步推行，市場參與者們也正從單純的產品供給者，轉向為家庭提供資產配置解決方案的服務者，幫助投資者建立紀律、對抗波動，從而更堅定地走在配置之路上。

從「儲蓄為王」到「配置覺醒」，中國家庭財富管理正在經歷數十年未有之變局。

當資產配置從理念沉淀為日常實踐，它所帶來的，不止是更健康的家庭資產負債表，更是一個兼具風險緩沖與成長潛能的國民財富新生態。