最航運 | 油運如預期再創新高！集運如預期季節性凸顯！

1/ 我是最航運丹尼斯，特別近兩個月在公眾號和知識星球不斷預告油運機會，預期持續照進現實，國內外油運股也均持續創新高！目前綜合來看VLCC市場在過去一周的交易區間大致在WS 130-140之間，MEG/東部的日收益保持在12萬美元/天以上。地緣政治緊張局勢依然存在，尤其是美國與伊朗之間的緊張關系，若局勢升級，可能威脅霍爾木茲海峽的安全通行。Sinokor對噸位的持續需求，以及其普遍將現貨市場價格定在高于現有價位的水平，支撐了強烈的市場情緒，令租船人只能選擇極少的替代方案。期租率飆升，石油公司和貿易商紛紛對未來進行對沖，支付超過9萬美元/天的租金，這也得益于強勁的紙面市場，限制了下行風險。MEG的2月計劃已接近尾聲，但那些仍有剩余貨物的租船人應謹慎假設船東已經大幅軟化立場。船位列表仍然緊張，一些月底的MEG船只很可能推遲到3月。可以說，短期內的上漲壓力有所緩解，預計在這些水平會出現一些“獲利了結”。強勢的蘇伊士和阿芙拉馬克斯市場也幾乎沒有留下任何回旋余地。當下仍在高位博弈之中。

2/ 集運也如預期季節性進一步凸顯！歐線6月-8月的旺季仍可期待！，所謂光伏搶運在淡季可以忽略不計，本身光伏這種要么本身有合約要么都是批量出貨可集量申請特價，有一個變量倒是需要關注，就是4月懂王特變量到中國的會面，這里有可能降低部分關稅的預期釋放普貨貨量的可能性這點上目前無法預期。

3/ 這是目前的美線貨量預測

月份

預測進口量

同比變化

1 月

211 萬

-5.2%

2 月

197 萬

-3.1%

3 月

189 萬

-12.0%

4 月

205 萬

-7.1%

5 月

213 萬

+9.3%

6 月

212 萬

+8.0%

注意： 回升并非復蘇，而是“低基數效應” 報告特別指出，5月和6月的同比回升并不代表需求反轉。主要原因在于： 2025年4月美國政府宣布“解放日（Liberation Day）”關稅后，去年同期進口量曾出現顯著下滑，從而在 2026年形成明顯的低基數效應。

4/ 今天是周四，晚上如期，2月12日的 Drewry世界集裝箱指數（WCI）發布顯示連續第五周下降1%，至每40英尺集裝箱1,933美元，主要由于跨太平洋和亞洲-歐洲航線運價下降。 由于貨運量較低，從上海到主要美國目的地的現貨運價略有下降，洛杉磯和紐約的現貨運價分別下降1%，至每40英尺集裝箱2,214美元和2,800美元。根據Drewry的《 集裝箱運力洞察 》，“為了應對工廠關閉前的需求疲軟，航運公司宣布在未來兩周內對跨太平洋東西海岸航線進行57次停航，數量遠高于往年。因此，我們預計這一航線的現貨運價在未來幾周將略有下降。 亞洲-歐洲航線的現貨運價繼續下降，上海-鹿特丹的運價下降了2%，至每40英尺集裝箱2,127美元，而上海-熱那亞的運價下降了3%，至每40英尺集裝箱2,965美元。根據《 集裝箱運力洞察 》，由于市場持續波動和春節前工廠關閉，航運公司已宣布在未來兩周內在亞洲-歐洲/地中海航線停航24次。Drewry預計這一航線的現貨運價在未來幾周將略有下降。 集裝箱現貨運價正在急劇下降，這表明市場疲軟，與春節前需求上升和現貨運價上漲的普遍預期相反。今年，運價比往年提前達到了高峰，如果正常的季節性模式持續，運價可能會進一步下降。”

5/ 關于馬士基的復航進度，如今天一早在最航運知識星球的更新，目前有個別航次減緩變動，其它按原計劃執行。“ 馬士基原計劃于2026年2月3日通過蘇伊士運河執行東行的MECL航線馬士基底特律號（Maersk Detroit）根據當前的AIS軌跡，Maersk Detroit仍選擇繞好望角航行，沒有去蘇伊士運河。 除了這條船計劃與實際航行之間的差異外，其他復航按計劃進行，均通過蘇伊士運河/紅海直航。MECL（西行）/CORNELIA MAERSK和MAERSK CHICAGO，以及ME11（東行）/ASTRID MAERSK，已經完成了它們的蘇伊士運河航行。" 截圖自船視寶。

6/ 在高階博弈階段，細微的結構變化可能引發蝴蝶效應，進而改變局勢的走向。因此，持續關注密切監測至關重要。信息的準確性和及時性，以及對結構性變化的判斷，都是靠近成功決策的關鍵。尤其需要密切關注特朗普這個特變量，因為其政策和行動可能對全球局勢產生深遠影響。

7/ Seedance2.0發布了也整合到剪映了，AI技術平權了，提醒我春節也不能懈怠， 我在AI視頻生成的技術和創意馬上會被復制抄襲， 要抓緊迭代提高自己的綜合能力翻越現在的我，今天到此，明天再見。我的個人微信號：zestdennis