瘋了，漲到壓不住了

如果算上兩根假陽(yáng)線，那滬指到今天就是歷史性的十六連陽(yáng)了。想問(wèn)問(wèn)，你們的賬戶都幾連陽(yáng)了？

昨晚看到“隔壁總室長(zhǎng)”發(fā)的一張梗圖，

非常感慨， 時(shí)隔十年后，滬指今天再次沖上了4100點(diǎn)。 不知道那架3800號(hào)航班還回來(lái)接人不。

其實(shí)今天這波上漲，又亢奮，又克制。

一方面，交投相當(dāng)活躍，預(yù)計(jì)要沖到3.1萬(wàn)億的歷史天量。熱門賽道漲到?jīng)]邊。

但另一方面，依然有金融壓盤跡象。所以盤中出現(xiàn)明顯的跳水回落，只是至少到目前為止，市場(chǎng)情緒還沒(méi)有真正轉(zhuǎn)空。

要不是明天周末強(qiáng)行拉電閘，A股還能擼起袖子接著干。

截至下午2點(diǎn)半，三大指數(shù)全紅，個(gè)股和板塊也都是漲多跌少，全A等權(quán)指數(shù)漲1.16%。

很清晰可以看到，現(xiàn)在市場(chǎng)人氣最高的主線就是科技和資源品。

只不過(guò)，科技內(nèi)部也已經(jīng)分化出了代際。

去年還翻倍上漲的通信光模塊 ，眨眼就 成了科技老登。

而新上位的科技小登，毫無(wú)疑問(wèn)是商業(yè)航天。

商業(yè)航天這波漲這么猛，昨天我們也聊過(guò)了，現(xiàn)階段確實(shí)是產(chǎn)業(yè)催化太密集了。

除了昨天提到的海上發(fā)射回收，還有 SpaceX計(jì)劃于本月中旬開啟一輪針對(duì)中國(guó)供應(yīng)鏈企業(yè)的“驗(yàn)廠之行”，以及接下來(lái)會(huì)有一大波密集的火箭衛(wèi)星發(fā)射等等。

所以即便有資金博弈導(dǎo)致短線回調(diào)，也很快會(huì)被承接資金拉起來(lái)。

這個(gè)賽道目前看整體產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)依然很好，但我還是稍微提醒一下，眼下 情緒溢價(jià)比較高，只要有資金來(lái)接力，那還行。但如果某一天游資吃飽了決定撤，就難免砸一波。

總之最好 注意下短線過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn)，即便參與也要控制下倉(cāng)位，別太上頭。真正的主線賽道，后面一定還會(huì)有更舒服的參與機(jī)會(huì)。

資源品這邊，有色金屬板塊最近漲得也賊猛，中證申萬(wàn)有色金屬指數(shù)在去年漲幅已經(jīng)接近100%的情況下，今年才一個(gè)星期不到就又漲了8個(gè)多點(diǎn)，是開年表現(xiàn)最好的行業(yè)指數(shù)之一。

從ETF角度也能很清晰地看到資金對(duì)這個(gè)方向的進(jìn)攻。全市場(chǎng)規(guī)模第一的有色金屬ETF（512400），近10個(gè)交易日有高達(dá)43.8億的資金凈流入，目前最新規(guī)模已經(jīng)超過(guò)247億，近一個(gè)月的增幅超過(guò)了40%。這只的場(chǎng)外聯(lián)接是A類004432，C類004433。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2026.1.8）

它所跟蹤的就是剛才說(shuō)到的中證申萬(wàn)有色金屬指數(shù)。我看了下它的底層資產(chǎn)，第一大持倉(cāng)是銅，占比大約29%，鋁有13%，同時(shí)有大約14%的黃金股，稀土和鋰也都分別有大約11%，另外還覆蓋了一定的鈷、鉛鋅、鎢、磁性材料以及其他小金屬。

總體來(lái)看是銅鋁等工業(yè)金屬為主，同時(shí)對(duì)絕大部分有色細(xì)分品類都有比較全面的覆蓋，屬于是相對(duì)均衡的有色金屬指數(shù)，這是它的一大優(yōu)勢(shì)，可能也是資金買它的一個(gè)重要原因。

由于降息趨勢(shì)、地緣博弈，以及全球供需失衡這好幾個(gè)因素疊加，現(xiàn)在有色資源品處在一個(gè)比較罕見(jiàn)的超級(jí)牛市周期里，機(jī)構(gòu)普遍看多。

特別是銅、鋁、稀土等工業(yè)有色，基本上已經(jīng)是戰(zhàn)略性資源了，中游加工廠商想要拿到這些礦，很不容易，所以才支撐了這些有色金屬不斷漲價(jià)。

可是市場(chǎng)定價(jià)總是反復(fù)的。資金一致性看好就很容易帶來(lái)短線溢價(jià)，然后在浮盈盤已經(jīng)比較豐厚的情況下，一有點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)就會(huì)出現(xiàn)回調(diào)，造成短線超跌，結(jié)果就是多空之間像鐘擺一樣反復(fù)博弈。

這一方面意味著，現(xiàn)階段有色金屬板塊的波動(dòng)會(huì)變大，提醒我們應(yīng)該要適當(dāng)注意控制倉(cāng)位，不然持倉(cāng)體驗(yàn)可能會(huì)有些顛簸。

而另一方面也意味著，每次顯著回調(diào)都會(huì)變成資金撿籌碼的機(jī)會(huì)，因?yàn)殂~鋁以及稀土這些有色金屬的供需缺口，短時(shí)間內(nèi)根本無(wú)法緩解，所以漲價(jià)趨勢(shì)還會(huì)延續(xù)，而股市里的短線博弈并不會(huì)改變有色資源品的這種整體高景氣趨勢(shì)。

但總歸來(lái)說(shuō)，還是不能盲目跟風(fēng)。如果真的認(rèn)可這背后的邏輯，那就悠著來(lái)，逢跌慢慢做，那今年賺一波有色的錢應(yīng)該不難。

再聊聊海外市場(chǎng)。

美股昨晚又一次出現(xiàn)比較明顯的大小盤分化，羅素2000漲了1個(gè)多點(diǎn)，但納指100反倒跌了0.57%，七巨頭整體跌了0.27%。

如果看年初至今的表現(xiàn)（雖然還只有4個(gè)交易日），羅素2000漲了近5%，也是明顯好于只漲了1個(gè)點(diǎn)的納指100，七巨頭整體還是略跌了0.16%。

這也反映了市場(chǎng)對(duì)美股巨頭的擔(dān)憂，以及，資產(chǎn)配置上，資金開始有更明顯的均衡傾向。

黃金今天上漲大約0.5%，短期之內(nèi)還是面臨彭博商品指數(shù)年度再平衡的技術(shù)性拋壓，會(huì)加大現(xiàn)階段的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

但回調(diào)幅度估計(jì)也不會(huì)太大，畢竟資金都有短空長(zhǎng)多的預(yù)期，所以一定會(huì)逢跌介入，這也能對(duì)沖掉一部分短線技術(shù)拋壓。

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