能不能好轉

很多同行問明年的房地產行業形勢能不能好轉，我們根據幾個具有信號意義的事件簡單回應一下這個問題。

一、住建部部長倪虹12月16日在《人民日報》發表的署名文章《推動房地產高質量發展（學習貫徹黨的二十屆四中全會精神）》中提到，“房地產產業鏈條長、關聯度高，經過20多年快速發展，有力支撐了我國城鎮化和經濟社會發展。2024年房地產業和建筑業增加值占國內生產總值的比重合計達13%”，這意味著房地產依舊是中國的支柱產業。

二、12月11日落幕的中央經濟工作會議將“堅持內需主導，建設強大國內市場”放在了明年經濟工作重點任務的第一位，另外在這個第一項的重點任務里面還單獨寫了“高質量推進城市更新”，這意味著城市更新已不再是單純的穩地產的輔助功能，而是成為了“擴內需、促消費”的重要抓手。

上海今年城市更新的火熱很能說明問題，不僅拆除重建的面積巨大，拆遷補償金額也非常龐大，對當地經濟和樓市拉動的作用非常明顯，上海的成功實踐也讓市場對城市更新有了更多的期待。

前幾天，深圳市在城市軌道交通27號線工程（西麗段）西麗福光樓土地整備項目中，向被搬遷單位深圳市福光實業股份有限公司核發了全市首張房票，票面價值達4055萬元，這標志著深圳在探索城市更新項目補償安置多元化路徑上取得了實質性的突破，也在《住宅項目規范》（GB 55038-2025）的“建筑限高要求”施行背景下給城市更新創設了更多的推進空間。

深圳房票政策的優勢非常突出，作為產權調換、貨幣補償之外的新型補償方式，房票由基礎金額和獎勵金額組成，使用時可享受政府專項獎勵；持票購買商品住房不受深圳限購政策限制，還可在同一項目被搬遷人間或與近親屬間轉讓。

如果深圳的房票模式能被廣泛復制，城市更新或許真的能重啟并實現新一輪棚改貨幣化安置的效果。

根據穩住樓市對穩住居民端財富的決定性影響以及房地產、城市更新對“提振內需、擴大消費”的不可替代的作用，我們認為，在上述推論可以成立的情況下，明年的房地產及城市更新或許不再艱難。