江西
蔚來2025年Q3財報近日披露：交付87071臺（同比+40.8%）、營收217.9億元（同比+16.7%），整車毛利率14.7%、綜合毛利率13.9%均創近三年新高，更首次實現正向經營性現金流與自由現金流，現金儲備達367億元（環比+近百億）。這份 “量價齊升+現金流健康” 的成績單，為Q4沖刺埋下伏筆。
同時，蔚來Q4直接公布 “營收指引327.58億 - 340.39億元” 的指引，為市場新勢力車企營收指引第一。從行業趨勢看，這份營收榜首目標更具合理性——今年前三季度純電車型銷量同比增長33%，30萬以上高端純電滲透率從12%升至18%，大三排 SUV 純電車型連續兩月銷量第一，而蔚來憑借全新ES8、樂道 L90正在成為這一趨勢的引領者。
蔚來Q4將依靠全新ES8熱銷持續拉動整體毛利，沖擊18%整車毛利率目標。當 “新勢力第一” 的營收規模、行業趨勢紅利與高毛利車型放量形成共振，蔚來Q4盈利已箭在弦上。
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