拿什么來實現你，“躺平25倍法則”

一個人到底有多少存款才能躺平？

　　小紅書上頗為流行的“躺平25倍法則”，最早源于美國麻省理工學院學者威廉·麻根（William Bengen）在1994年提出的理論。這個法則的核心思想是，只要你能每年獲得4%以上的投資收益，用投資收益來支付生活花銷，直到去世，你的本金都花不完。

　　換句話說，如果能夠將每月支出控制在2000元以內、年開支2.4萬元*25倍，那理論上只需要60萬元就可以躺平了。

　　聽上去美滋滋？

　　但“躺平25倍法則”其實隱含著一個很大BUG：你需要每年、甚至是每月獲得穩定的年化4%以上投資收益，用來支付日常生活開支。但凡某一年沒有達到投資目標，就可能需要動用本金，從而影響全盤計劃。

　　在定期存款利率普遍進入1%時代的今天，4%以上的低風險投資收益何其稀缺！因此大量存款面臨“搬家”需求，穩健型投資工具選擇變得尤為重要，純債基金是其中廣受認可的一類。

　　作為“最新群寵”的純債基金，到底有何魅力，能否扛起財富保值增值的大旗呢？

　　為什么純債基金越來越受關注？

　　過去很長一段時間里，債基產品一直是機構玩家的主陣地。但近兩年，越來越多的個人投資者發現了這塊“風水寶地”。

　　純債基金有不少顯而易見的優點：

　　首先，它們主要投資于純純的債券資產，波動相對股票較小，凈值波動遠小于股票類資產。

　　其次，相較于貨幣基金，純債基金在杠桿率、剩余久期方面限制更寬松，在增加了一些風險暴露敞口的前提下，收益水平更高。

　　最后，為了方便投資者的流動性管理，一些純債基金選擇開放式運作，沒有持有期和定開限制，申贖便利。

　　口說無憑，數據的對比更直觀。

　　（1）收益好，歷史上指數年年正收益

　　純債債基指數自2016/8/31發布以來，年化收益達3.03%，每個完整自然年度均實現了歷史正收益。

　　（2）波動小，力求穩穩的幸福

　　純債基金作為風格穩健的投資手段，能夠穿越震蕩市場。數據顯示，最近一年、三年、五年，純債債基指數波動率均低于同期滬深300及其他混合債券型指數。

　　（3）夏普比率高，更有投資性價比

　　年化夏普比率，反映的是基金每多承擔一分風險、能夠獲得幾分收益，是基金績效評價的標準化指標。數據顯示，無論是一年、三年、五年，純債債基指數的年化夏普比率都是遙遙領先的，這表明承擔相同風險的情況下，純債債基可以獲得更多的超額收益。

　　明白了這些點，就不難理解為什么投資者會對純債基金青眼有加了。如果您追求的是波動較小的生息收益，不想要風險暴露在股票等權益資產上，追求投資中的極致性價比，純債基金無疑是好選擇。

　　匯添富豐泰純債（020761/020762）就是這樣的好選擇。

　　成立不到8個月，累計收益2.16%

　　匯添富豐泰純債是一只專注投資于債券，不投股票、可轉債等含有權益屬性資產的產品，它的主要收益來源是所投資債券的票息收入和買賣價差收益，因此不受股市波動的影響。

　　同樣是買債券，匯添富豐泰純債也是相對保守的那個。因為基金主投AAA級信用債，聚焦風險相對較小的短端品種，不做信用下沉。

　　投資策略上，豐泰純債通過久期策略、杠桿策略、信用債策略、精細化管理多管齊下，力爭在控制回撤的同時爭取強化收益。

　　回顧豐泰純債成立以來的季度報告，也能看出基金經理較強的精細化管理能力。

　　半年報中，基金經理表示：“報告期內，組合積極調整券種和期限結構，3-4月大幅增加了2-3年產業債的配置。”而到了三季報，基金的戰線根據市場情況進行了適當收縮：“組合積極調整券種和期限結構，8月初大幅降低了杠桿和久期，增持了1年以內的利率債。”

　　豐泰純債的四大優勢

　　業績優異是結果，離不開基金經理、債券團隊、乃至基金公司綜合實力的比拼。

　　好業績的背后，我們認為豐泰純債至少有四大優勢：

　　一是基金經理經驗豐富。匯添富豐泰純債的基金經理徐光，2012年加入匯添富基金。從債券交易員成長為獨當一面的債券基金經理，徐光用了12年時間，沉淀下一套信用債交易定價視角下的阿爾法策略。他不僅對信用債的定價邏輯和市場交易結構理解深刻，對各個品種的估值水平做到全覆蓋和密切跟蹤；而且對債券市場的判斷能夠基于對宏觀層面及機構行為的深度思考，波段操作較好地緊跟市場變化。

　　由徐光管理的另一只基金，匯添富中短債，是一只在專業投資者中知名度頗高的產品。該基金A份額近一年在同類產品中排名前3%，近一年漲幅3.95%（同期基準為3.28%）。數據來源：基金業績截至三季報，2024/9/30，排名數據來自海通證券-基金業績排行榜，截至2024/10/31，近一年排名20/681，同類為短債債券型。歷史業績不代表未來。

　　二是有大平臺和王牌團隊加持。匯添富基金在固定收益投資領域有著豐富的實戰經驗，目前已經形成了布局合理、科學完整的產品體系，打造了高度穩定、專業敬業的專業團隊，構建了理念清晰、積極主動的投研體系，建立了科學嚴密、穩健有效的風控體系，核心投資團隊平均從業年限超過十年。截至2024/6/30，匯添富旗下多只中短債代表產品取得了亮眼回報。

　　三是基金費率較低，有效降低了投資成本。匯添富豐泰純債管理費率僅0.20%/年，托管費率僅0.10%/年，在全市場純債基金中屬于較低的水平。

　　四是限制機構賬戶購買，避免大額資金進出對產品的流動性產生沖擊。為了保護個人投資者利益，豐泰純債暫不向金融機構自營賬戶銷售（管理人自有資金除外），并要求單一投資者單日購買金額不超過1000萬元（個人投資者、職業年金、企業年金、公募資產管理產品和管理人自有資金除外）。

　　如今2024年僅剩下一個月余，展望2025年，宏觀環境對貨幣寬松的訴求，依舊是債市核心支撐。

　　當前仍處于穩增長發力的關鍵期，仍需要寬松的貨幣政策呵護。根據歷史經驗，債券市場出現趨勢性調整，往往需要看到貨幣政策主動收緊，而現在還看不到這種勢頭。

　　再者，從歷史經驗看，四季度往往是債券不錯的布局時點，尤其是跨年前后、資金面相對偏緊的情況下，利好高等級、中短久期的純債類資產。

　　布局2025年開門紅，建議您考慮匯添富豐泰純債。

　　匯添富豐泰純債A自2024-03-19成立以來截至2024年三季度末業績和基準分別為(%)：1.86/1.29，基金經理為徐光。匯添富中短債A2020-2023年業績及基準分別為（%）：1.14/0.51、2.68/3.51、2.87/2.48、3.61/3.19，歷任基金經理為徐光（2020/4/9至今）、何旻（2022/6/9至今），2024年上半年業績/基準2.73%/1.97%。徐光在管其他同類產品：匯添富季季紅定期開放債券2019-2023年業績及基準分別為（%）：7.23/3.75、6.74/3.75、-0.8/3.75、1.18/3.75、1.12/3.75，2024年上半年業績/基準3.24%/3.76%；匯添富高息債A2019-2023年業績及基準分別為（%）：7.44/1.31、2.39/-0.06、0.06/2.1、1.33/0.51、2.87/2.06，2024年上半年業績/基準4.64%/3.27%；匯添富年年利定期開放債券A2019-2023年業績及基準分別為（%）：7.74/2.7、6.22/2.7、0.15/2.7、-0.42/2.7、3.29/2.70，2024年上半年業績/基準4.88%/2.70%；匯添富增強收益債券A2019-2023年業績及基準分別為（%）：4.66/1.1、2.02/-0.16、1.82/2.28、0.51/0.19、3.80/1.66，2024年上半年業績/基準6.14%/3.05%；匯添富雙利增強債券A2019-2023年業績及基準分別為（%）：9.98/4.25、9.3/4.25、-3.03/4.25、-1.37/4.25、-2.23/4.25，2024年上半年業績/基準1.10%/4.26%；匯添富穩健添利定期開放債券A2019-2023年業績及基準分別為（%）：3.84/1.31、1.2/-0.06、3.38/2.1、4.34/0.51、2.98/2.06，2024年上半年業績/基準3.30%/2.42%。

　　基金有風險，投資需謹慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績不預示未來表現，基金管理人的其他基金業績和其投資人員取得的過往業績并不預示其未來表現。投資人應當仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》及《產品資料概要》等法律文件以詳細了解產品信息。本基金由匯添富基金管理股份有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。本基金屬于較低風險等級（R2）產品，客戶-產品風險等級匹配規則詳見建設銀行。在代銷機構認申購時，應以代銷機構的風險評級規則為準。本基金不向機構投資者銷售，僅面向符合法律法規規定的可投資于證券投資基金的個人投資者及中國證監會允許購買證券投資基金的公開募集的資產管理產品進行認購、申購。在法律法規和監管機關允許的情況下，基金管理人在履行適當程序后，可對上述投資者范圍進行調整。