風(fēng)吹向核心資產(chǎn) 諾安滬深300指數(shù)增強(qiáng)超額收益不俗

在今年A股“V”型反轉(zhuǎn)的走勢中，滬深300指數(shù)成為一股不可忽視的力量。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至6月末，跟蹤滬深300的指數(shù)基金規(guī)模超6400億元，占到指數(shù)基金總規(guī)模約18%，排名第一。同時(shí)追求超額收益的滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金也受到越來越多的關(guān)注，如諾安滬深300指數(shù)增強(qiáng)。

　　滬深300指數(shù)之所以會成為“防守反擊”窗口期的重要標(biāo)的，正是因?yàn)槠洫?dú)特的代表性。該指數(shù)成分股是我國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速和中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中的結(jié)構(gòu)性紅利的尖子生，是分享優(yōu)質(zhì)龍頭公司發(fā)展成果的有力工具，具備長期投資價(jià)值，同時(shí)，截止2024年上半年，據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示滬深300指數(shù)以不到6%的上市公司數(shù)量，貢獻(xiàn)了57.33%的總市值，呈現(xiàn)出典型的大盤風(fēng)格。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至6月28日，滬深300指數(shù)自2005年上市以來，從初始點(diǎn)位1000點(diǎn)一路攀升至5931點(diǎn)，再來到當(dāng)前的3400點(diǎn)左右。歷經(jīng)充分調(diào)整，指數(shù)估值當(dāng)前已回落至低位區(qū)域，吸引力提升。截至6月末，指數(shù)市盈率為11.94，處于近五年36%歷史分位，同時(shí)股息率水平為3.02，處于近五年歷史分位的88%，投資性價(jià)比突顯。

　　在此背景下，采用機(jī)器深度學(xué)習(xí)為主的增強(qiáng)策略，同時(shí)積極參與新股申購的諾安滬深300指數(shù)增強(qiáng)取得了不俗的超額收益。據(jù)托管行復(fù)核數(shù)據(jù)顯示，截至2024年3月31日，該基金A份額近一年收益率超越基準(zhǔn)3.55%，凈值增長率為-8.42%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為-11.97%。分年度來看，從2019年以來至2023年，諾安滬深300指數(shù)增強(qiáng)A每年凈值增長率均超越業(yè)績基準(zhǔn)以及滬深300指數(shù)。

　　（數(shù)據(jù)來源：諾安基金，托管行復(fù)核，滬深300指數(shù)收益率×95%+一年期銀行儲蓄存款利率（稅后）×5%，截至2023年12月31日,滬深300數(shù)據(jù)來源:WIND）

　　諾安滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金經(jīng)理為孔憲政，現(xiàn)任諾安基金多資產(chǎn)投資部總經(jīng)理。他是康奈爾大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，擁有12年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和投資管理經(jīng)驗(yàn)3.1年（數(shù)據(jù)截止2023年12月31日），擅長將科技前沿技術(shù)應(yīng)用到金融市場微結(jié)構(gòu)，構(gòu)建模型獲取超額收益。

　　在孔憲政看來，股票市場投資中風(fēng)險(xiǎn)總是醞釀著機(jī)遇。他認(rèn)為，當(dāng)前的市場環(huán)境下滬深300指數(shù)具有較高投資價(jià)值并對其未來的表現(xiàn)有著樂觀的預(yù)期。展望未來，孔憲政表示，2023年至2024年初，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一直低于預(yù)期，但針對結(jié)構(gòu)性重點(diǎn)方向的信用支持政策不斷出臺，基本面或?qū)⒈憩F(xiàn)出逐步復(fù)蘇的狀態(tài)。進(jìn)入2024年3月以來，CPI、PMI等宏觀數(shù)據(jù)均出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。若經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)持續(xù)修復(fù)，地產(chǎn)下行幅度收窄，居民邊際消費(fèi)傾向提高，則大盤成長風(fēng)格有望重新占優(yōu)，進(jìn)而改變目前的市場風(fēng)格。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：諾安滬深300指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)等級為【R3】，適合風(fēng)險(xiǎn)識別、評估、承受能力被評定為【C3】及以上投資者。具體的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級請以產(chǎn)品購買時(shí)的詳細(xì)頁面展示為準(zhǔn)。不同的銷售機(jī)構(gòu)采取的評價(jià)方法不同，請投資者在購買基金時(shí)，按照銷售機(jī)構(gòu)的要求完成風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級與產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級適當(dāng)性匹配。

　　市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。本觀點(diǎn)僅代表當(dāng)時(shí)觀點(diǎn)，今后可能發(fā)生改變，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或保證，亦不作為任何法律文件。投資者投資于本公司管理的基金時(shí)，應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《托管協(xié)議》、《招募說明書》、《風(fēng)險(xiǎn)說明書》、基金產(chǎn)品資料概要等文件及相關(guān)公告，如實(shí)填寫或更新個人信息并核對自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的基金產(chǎn)品。投資者需要了解基金投資存在可能導(dǎo)致本金虧損的情形。基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績不代表本基金業(yè)績表現(xiàn)。基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)擔(dān)。我國基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段

　　孔憲政，博士，具有基金從業(yè)資格。歷任野村證券交易員、白灣基金投資經(jīng)理、前海開源基金投資部副總監(jiān)、興證證券資產(chǎn)管理有限公司投資部投資經(jīng)理、蜂巢基金管理有限公司基金經(jīng)理。2021年10月加入諾安基金管理有限公司，現(xiàn)任多資產(chǎn)投資部總經(jīng)理。2023年2月起任諾安多策略混合型證券投資基金基金經(jīng)理、諾安雙利債券型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理、諾安鼎利混合型證券投資基金基金經(jīng)理、諾安匯利靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理，2023年6月起任諾安滬深300指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金及諾安中證500指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金基金經(jīng)理。

　　【諾安滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金】本基金成立于2018.8.22，由原諾安上證新興產(chǎn)業(yè)交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金轉(zhuǎn)型而來。2018.8.22至2023.6.2，梅律吾擔(dān)任基金經(jīng)理；2019.3.2至2023.9.5，宋德舜擔(dān)任基金經(jīng)理；2023.6.3至今，孔憲政擔(dān)任基金經(jīng)理。自2020.10.28起，本基金分設(shè)A、C兩類份額；自2024年1月30日起，本基金設(shè)立D份額。A類2019-2023年凈值增長率分別為：40.86%、38.89%、4.36%、-17.97%、-7.62%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：34.21%、25.94%、-4.80%、-20.54%、-10.74%；C類2021-2023年凈值增長率分別為：3.97%、-18.30%、-7.98%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：-4.80%、-20.54%、-10.74%。（數(shù)據(jù)來源：諾安滬深300指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金定期報(bào)告；本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率×95%+一年期銀行儲蓄存款利率（稅后）×5%）

　　【諾安鼎利混合型證券投資基金】本基金成立于2019.3.28。2019.3.28-2021.11.12，謝志華擔(dān)任基金經(jīng)理；2021.4.22-2022.10.14，曲泉儒擔(dān)任基金經(jīng)理；2022.11.17-2024.1.19，王海暢擔(dān)任基金經(jīng)理；2021.11.13至今，張立擔(dān)任基金經(jīng)理；2023.2.21至今，孔憲政擔(dān)任基金經(jīng)理，2023.5.20至今，周穎愷擔(dān)任基金經(jīng)理。本基金分設(shè)A、C兩類份額，A類2019-2023年凈值增長率分別為：7.58%、8.80%、5.08%、-1.26%、-0.52%；C類2019-2023年凈值增長率分別為：6.89%、8.17%、4.45%、-1.85%、-1.11%；同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：4.75%、7.86%、3.33%、-1.92%、1.50%。（數(shù)據(jù)來源：諾安鼎利混合型證券投資基金定期報(bào)告；本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率×20%+中證綜合債指數(shù)收益率×80%）

　　【諾安雙利債券基金】本基金成立于2012.11.29。2020.3.24-2021.4.22，楊琨擔(dān)任基金經(jīng)理；2017.8.30-2022.2.25，裴禹翔擔(dān)任基金經(jīng)理；2020.7.10-2022.7.1，夏榮堯擔(dān)任基金經(jīng)理；2021.4.22-2022.10.14，曲泉儒擔(dān)任基金經(jīng)理；2022.6.17至今，潘飛擔(dān)任基金經(jīng)理，2022.11.17至今，王海暢擔(dān)任基金經(jīng)理；2023.2.21至今，孔憲政擔(dān)任基金經(jīng)理。本基金2019-2023年凈值增長率分別為：8.23%、19.63%、8.38%、-4.14%、0.69%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：1.31%、-0.06%、2.10%、0.51%、2.06%。（數(shù)據(jù)來源：諾安雙利債券型發(fā)起式證券投資基金定期報(bào)告；本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為中債綜合指數(shù)(全價(jià))）

　　【諾安匯利靈活配置混合型證券投資基金】諾安匯利靈活配置混合型證券投資基金成立于2018.7.11。2018.7.11-2021.11.12，謝志華擔(dān)任基金經(jīng)理；2021.11.13-2022.10.14，曲泉儒擔(dān)任基金經(jīng)理；2022.7.23至今，王海暢擔(dān)任基金經(jīng)理；2023.2.21至今，孔憲政擔(dān)任基金經(jīng)理。本基金分設(shè)A、C兩類基金份額。A類基金份額2019-2023年凈值增長率分別為：11.15%、42.40%、18.55%、-15.51%、1.10%；C類基金份額2019-2023年凈值增長率分別為：、10.72%、41.55%、17.83%、-16.01%、0.49%；同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：13.70%、10.31%、2.34%、-4.50%、-0.14%。（數(shù)據(jù)來源：諾安匯利靈活配置混合型證券投資基金定期報(bào)告；基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率×30%+中證綜合債指數(shù)收益率×70%）

　　【諾安中證500指數(shù)增強(qiáng)基金】本基金成立于2019.1.15，由諾安中證500交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金轉(zhuǎn)型而來。2019.1.15至2023.6.2，梅律吾擔(dān)任基金經(jīng)理；2019.2.20至2023.3.30，路龍凱擔(dān)任基金經(jīng)理；2023.3.21起至今，王海暢擔(dān)任基金經(jīng)理；2023.6.3起至今，孔憲政擔(dān)任基金經(jīng)理。自2020.10.28起，本基金分設(shè)A、C兩類份額。A類2019-2023年凈值增長率分別為23.58%、35.01%、15.09%、-19.20%、-7.30%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為21.87%、20.01%、14.90%、-19.25%、-6.96%；C類2021-2023年凈值增長率分別為14.67%、-19.54%、-7.68%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為14.90%、-19.25%、-6.96%。（數(shù)據(jù)來源：諾安中證500指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金定期報(bào)告；本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為:中證500指數(shù)收益率×95%+一年期銀行儲蓄存款利率（稅后）×5%）

　　【諾安多策略混合基金】本基金成立于2011.8.9，由“諾安多策略股票型證券投資基金”更名而來。2015.7.14-2022.11.2李玉良擔(dān)任基金經(jīng)理；2022.11.03至今，王海暢擔(dān)任基金經(jīng)理；2023.2.21至今，孔憲政擔(dān)任基金經(jīng)理。本基金2019-2023年凈值增長率分別為：31.27%、29.59%、2.13%、-24.36%、5.52%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：27.79%、21.45%、-2.62%、-15.64%、-7.65%。（數(shù)據(jù)來源：諾安多策略混合型證券投資基金定期報(bào)告；本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)×75%+上證國債指數(shù)×25%）