14萬股民懵了，“彩電大王”巨虧125億！

一代“彩電大王”，來到十字路口。

深康佳去年不僅沒有扭虧為盈，反而暴虧超125億。業績預告發布后，公司股價暴跌23%，14萬股民虧得心疼。

2025年預虧超125億

1月30日，深康佳A披露2025年度業績預告，預計歸母凈利潤虧損125.82億至155.73億元，同比擴大281.7%至372.8%；扣非凈利潤預計虧損99.53億至102.63億元；營業收入預計90億至105億元，同比下滑5.5%至19.0%。

根據財報，2025年前三季度，康佳的歸母凈虧損是9.82億。這樣算下來，康佳僅第四季度歸母凈虧損就達到116至146億！一個季度就虧了上百億……這是主動“財務大洗澡”？

更為嚴峻的是，期末歸母凈資產預計為-53.34億至-80.01億元，觸及退市風險警示規定，年報披露后大概率被冠以“*ST”字樣。

深康佳A表示，預虧原因系公司對存貨、應收賬款、股權投資、財務資助、低效無效資產等計提減值準備及確認部分預計負債，并且上述減值準備及預計負債同比大幅增加。此外，2025年公司消費電子業務受產品競爭力不足影響，營業收入下滑，雖整體費用同比有所壓降，但毛利仍未有效覆蓋費用支出，消費電子業務業績仍處于虧損狀態。

作為老牌家電巨頭，深康佳A近年來業績持續下滑。營收方面，自2019年551.19億元高點后進入下降趨勢，2024年僅111.15億元。凈利潤方面，2021年實現9.05億元后開啟虧損模式，2022—2024年分別虧損14.70億元、21.64億元、32.96億元，

更為嚴峻的是公司不斷惡化的財務結構。2025年前三季度，公司資產負債率已攀升至96.78%，創下歷史新高。回顧近三年，這一指標持續攀升：2022年為77.74%，2023年升至83.51%，2024年進一步達到92.65%。

值得注意的是，2025年前三季度公司利息費用就達到5.39億元。華潤入主后提供了39.7億元低息借款，雖然降低了財務成本，但未能從根本上緩解公司的財務壓力。

轉型屢屢失利后華潤入主

公開資料顯示，康佳成立于1980年，前身為廣東光明華僑電子工業公司，是中國改革開放后誕生的第一家中外合資電子企業。1991年，康佳改組為中外公眾股份制公司；1992年登陸深交所。

康佳曾是國內家喻戶曉的家電品牌。1998年，康佳電視機市場占有率首次實現第一。它曾在長達十年左右的時間內，牢牢占據中國彩電行業龍頭的位置，是當之無愧的“彩電大王”。

康佳彩電業務從2014年下滑。2014年彩電類業務營收近150億元。到了2024年，這個數據只剩50億出頭，縮減了66%。

在主營業務持續疲軟情況下，深康佳曾經多次嘗試轉型。甚至干過地產生意，砸17億區昆山建旅游度假區；后來又搞起了環保、半導體業務，還從彩電擴到手機、冰箱等，但均不理想。曾經的“彩電一哥”，就這樣被海信、TCL超越，慢慢淡出大眾視野。

康佳集團在2025年也獲得整合重生的機會。2025年4月，康佳集團接到控股股東華僑城集團通知，為推進央企之間專業化整合，優化資源配置，擬由其他央企集團對康佳集團實施專業化整合。7月完成A、B股全部過戶，持有30%股份成為新控股股東，華僑城結束34年控股歷史。

華潤入主后，首要舉措是管理層全面洗牌。2025年8月，康佳換屆產生新一屆董事會，華潤系占據4席非獨立董事，鄔建軍當選董事長，余惠良任財務總監，華潤系主導決策層。此后，總裁曹士平、副總裁楊波先后辭職，華潤背景的董鋼出任副總裁，進一步強化華潤話語權。

昔日掌門被查

老牌家電巨頭康佳集團在經歷控制權變更與管理層換血的震蕩期后，迎來了更為劇烈的“余震”。

1月29日晚間，據惠州市紀委監委官方平臺“惠州清風”通報，康佳集團股份有限公司原黨委書記、董事局副主席周彬，以及原副總裁李宏韜，因涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受中央紀委國家監委駐華潤集團紀檢監察組紀律審查和惠州市惠城區監委監察調查。

此次被查的周彬，是康佳集團的“老兵”。公開履歷資料顯示，周彬于2001年大學畢業后即加入康佳，從基層一步步晉升。他曾歷任營運管理中心總監、總裁助理等職，2017年升任康佳集團總裁，并于2024年的人事調整中出任董事長、黨委書記、董事局副主席(主持工作)。

另一位同日被查的原副總裁李宏韜，同樣是康佳資深高管，曾任深圳康佳通信科技有限公司董事長兼總經理。他在2024年8月26日以“個人原因”為由辭去副總裁職務。

據南方都市報，業內分析認為，此次兩名原核心高管同日被查，標志著華潤主導下的康佳正加速清理歷史包袱，試圖通過徹底的“刮骨療毒”來重塑這家老牌家電企業的經營秩序。

此外，2025年12月，深圳證監局向康佳集團及周彬等人出具警示函。經查，公司在2018年出售安徽開開視界電子商務有限公司5%股權的交易中，不滿足投資收益確認條件，導致當年半年報信息披露不準確。作為時任總經理，周彬被認定對上述違規行為負有主要責任。