周五,受中東局勢(shì)出現(xiàn)樂(lè)觀跡象提振,風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)普遍上漲。現(xiàn)貨白銀漲3.27%,報(bào)80.9822美元/盎司,本周累計(jì)上漲6.74%,從72.6369美元持續(xù)走高至83.0538美元。COMEX白銀期貨漲3.09%,報(bào)81.720美元/盎司,本周累計(jì)上漲6.04%,交投于73.175-83.835美元。
分析稱,在大幅落后于整體風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)反彈之后,白銀正在突破關(guān)鍵價(jià)位,并在倉(cāng)位、資金流向和波動(dòng)率方面顯現(xiàn)出早期復(fù)蘇跡象。起初只是技術(shù)層面的一次突破,如今卻越來(lái)越與更廣泛的跨資產(chǎn)轉(zhuǎn)變相吻合——風(fēng)險(xiǎn)偏好回升、波動(dòng)率下降、投機(jī)情緒再起。
白銀突破80美元
受霍爾木茲海峽重新開(kāi)放的消息提振,白銀加速上漲,突破關(guān)鍵阻力位80美元。此次突破不僅使白銀價(jià)格遠(yuǎn)超此前的下降趨勢(shì)線,還重新收復(fù)了50日均線。
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白銀在今年早些時(shí)候已轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N風(fēng)險(xiǎn)偏好的晴雨表資產(chǎn)。若風(fēng)險(xiǎn)偏好延續(xù),部分資金可能輪動(dòng)至這一品種。圖表顯示,納斯達(dá)克100指數(shù)與白銀之間存在顯著背離。
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倉(cāng)位依然極輕
白銀ETF周度倉(cāng)位變化開(kāi)始顯現(xiàn)生機(jī),盡管目前整體持倉(cāng)仍十分清淡。
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白銀與VIX和MOVE
上一次VIX大幅崩落,正是白銀大級(jí)別逼空行情的起點(diǎn)。盡管本次情形并不完全相同,但當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)偏好升溫、恐慌情緒消退的格局,有可能蔓延并引發(fā)對(duì)白銀等資產(chǎn)的新一輪追漲。
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債券市場(chǎng)的恐慌指數(shù)MOVE的最新大幅回落對(duì)多個(gè)資產(chǎn)類別產(chǎn)生連鎖影響,白銀亦在其中。圖表顯示白銀與MOVE指數(shù)(取反向)的走勢(shì)對(duì)比。
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白銀波動(dòng)率指數(shù)VXSLV已從恐慌高點(diǎn)回落,但從較長(zhǎng)期的維度來(lái)看,仍處于偏高水平。若逼空行情進(jìn)一步加劇,看漲期權(quán)買(mǎi)盤(pán)有望涌入,為波動(dòng)率提供支撐。
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投機(jī)情緒再燃
白銀與韓國(guó)KOSPI曾一度呈現(xiàn)出相似的投機(jī)特征,兩者泡沫均迅速破裂——但韓國(guó)股票的投機(jī)交易已然卷土重來(lái)。![]()
白銀仍是AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的核心原材料之一。AI相關(guān)股票(AIQ)最新出現(xiàn)逼空行情,白銀目前遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。
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