603189，大幅下修業績預告

【導讀】網達軟件業績預告“變臉”，或被*ST

中國基金報記者 夏天

4月16日晚間，網達軟件（證券代碼：603189）發布2025年年度業績預告更正公告，大幅下修全年營收、凈利預期。

根據更正公告，網達軟件預計2025年營收規模將低于3億元、扣非后凈利潤為負。這意味著公司股票在2025年年度報告披露后可能被上交所實施退市風險警示（*ST）。

業績大幅下修

根據最新公告，網達軟件預計2025年實現營收2.5億元至2.6億元，較2024年的3.34億元下滑22.26%至25.25%，明確低于3億元的關鍵門檻；歸母凈利潤預計為350萬元至600萬元，同比減少42.73%至66.59%。而公司1月31日發布的原預告顯示，歸母凈利潤預計為1050萬元至1550萬元。

更值得警惕的是，公司預計扣除非經常性損益后的凈利潤為-250萬元至-100萬元，由盈轉虧，同比減少145.33%至213.32%。

這意味著，剔除政府補貼等非經常性損益后，公司核心主營業務在2025年實際處于虧損狀態，盈利質量堪憂。

公告披露了此次業績“變臉”的兩大核心原因：一是資產減值計提。經年審會計師事務所審慎評估，公司對持有的上海航天信息科技有限公司長期股權投資，修正計提859萬元的減值準備，直接侵蝕了當期利潤。二是收入確認調整。公司原計劃在2025年第四季度確認一筆約6100萬元的國產信創業務收入，但因未能取得項目最終驗收依據，根據會計準則審慎原則，該筆收入未予確認，直接導致全年營收規模大幅縮水。

年報披露后可能被*ST

此次業績下修的最嚴重后果是網達軟件觸及了上交所主板的財務類退市風險警示標準。

根據《上海證券交易所股票上市規則》第9.3.2條第一款第一項規定，“最近一個會計年度經審計的利潤總額、凈利潤或者扣除非經常性損益后的凈利潤孰低者為負值且營業收入低于3億元，或追溯重述后最近一個會計年度利潤總額、凈利潤或者扣除非經常性損益后的凈利潤孰低者為負值且營業收入低于3億元”，將對公司股票實施退市風險警示的情形。

網達軟件當前的業績預告（營收低于3億元、扣非后凈利潤為負）完全符合這一情形。

公司在公告中明確提示，若2025年年度報告經審計后最終確認上述財務數據，公司股票將于年報披露日起停牌，并在停牌后5個交易日內，被上交所正式實施退市風險警示，股票簡稱將變更為“*ST網達”，漲跌幅限制也將調整為5%。

經營業績近年承壓

網達軟件成立于2009年，2016年登陸上交所主板，是一家專注于大視頻領域的高新技術企業，核心業務是為電信運營商、廣電媒體、金融及政府等客戶提供超高清視頻編轉碼、媒體融合、視頻智能應用及AI大數據等解決方案。

公司曾深度綁定華為生態，在鴻蒙、歐拉系統適配及AIGC視頻處理領域有所布局，被市場視為AI視頻與信創賽道的潛力標的。

然而，光鮮的技術標簽未能轉化為穩健的業績。從經營層面看，公司面臨多重困境。首先，客戶結構單一，高度依賴中國移動、中國電信等少數運營商，議價能力弱，項目驗收周期長，導致收入確認存在極大不確定性，此次6100萬元信創收入無法確認便是體現。其次，行業競爭加劇，大視頻與AI視頻領域技術迭代快、投入大，中小軟件企業生存空間被持續擠壓，公司毛利率由2024年的26.28%下滑至2025年前三季度的25.99%。最后，轉型成效未顯，盡管積極布局信創與AI，但相關業務尚未形成穩定、大規模的收入貢獻，反而因項目投入與驗收風險拖累了整體業績。

截至4月16日收盤，網達軟件報16.94元/股，上漲0.89%，總市值為45.66億元。

編輯：黃梅

校對：喬伊

制作：小茉

審核：木魚

注：本文封面圖由AI生成

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