港股評級匯總：花旗維持寧德時代買入評級

財聯社4月16日訊（編輯 童古） 以下為各家機構對港股的最新評級和目標價：

花旗：維持寧德時代買入評級

花旗就寧德時代(03750.HK)發布研報稱，維持“買入”評級。該公司第一季度凈利潤同比增長49%，符合該行預期但略超市場預期，預計市場共識預期將上調。強勁的電動汽車電池銷量得益于市場份額的增加、單車電池容量的提升、商用電動汽車的強勁銷售以及汽車原始設備制造商(OEM)的補庫存需求；預計其一季度電動汽車電池與儲能電池銷量分別達到151.5與50.5吉瓦時。由于原材料價格上漲的壓力以及產品結構變化，一季度毛利率環比下降3.2個百分點。管理層表示，公司一直在努力向客戶傳導成本，因此單位凈利潤保持穩定。

招商證券 (香港)：維持兗煤澳大利亞買入評級

招商證券 (香港) 就兗煤澳大利亞 (03668.HK) 發布研報稱，收購 Kestrel 煉煤礦將提升年度可售煤產量 12%，優化產品結構使煉焦煤占比增至 22%。閑置現金部署有望提升 ROE，且礦區鄰近現有資產可產生協同效應，盡管估值略高但增長貢獻合理。

國元國際證券：維持安踏體育買入評級 目標價 102.95 港元

國元國際證券就安踏體育 (02020.HK) 發布研報稱，26Q1 各品牌流水超預期，主品牌與 FILA 表現亮眼，其他品牌高增 40%-45%。燈塔店改造顯著提升店效，FILA“一店一主題”策略見效，多品牌矩陣釋放成長動能，運營質量持續優化。

國泰海通：維持安踏體育增持評級 目標價 104.1 港元

國泰海通就安踏體育 (02020.HK) 發布研報稱，26Q1 流水表現超預期，主品牌扭轉下滑趨勢，FILA 在高基數下實現雙位數增長。春節錯位、米蘭冬奧贊助及爆款產品拉升轉化率，稀缺品牌矩陣疊加 Nike 控量保價策略，有望進一步釋放成長動能。

國投證券：維持安踏體育買入評級 目標價 113 港元

國投證券就安踏體育 (02020.HK) 發布研報稱，26Q1 主品牌環比顯著改善，FILA 戰略轉型交出亮眼答卷，其他品牌維持高增長態勢。迪桑特與可隆鞏固戶外壁壘，新店型驗證零售模型，多品牌協同效應強化，龍頭溢價支撐估值提升。

信達證券：維持安踏體育買入評級

信達證券就安踏體育 (02020.HK) 發布研報稱，26Q1 主品牌恢復動能足，四大增長點清晰；FILA 高質量增長兌現，利潤率彈性可期。高端戶外及新興品牌高增勢能不減，多品牌協同效應持續強化，全年指引達成確定性高且存在上調空間。

申萬宏源：維持安踏體育買入評級

申萬宏源就安踏體育 (02020.HK) 發布研報稱，26Q1 三大品牌矩陣均表現優異，主品牌重啟增長，FILA 在當前規模下實現稀缺雙位數增長。渠道結構調整見效，全球化布局穩步推進，多品牌組合極具成長潛力，能有效抵御周期波動。

中金公司：維持波司登跑贏行業評級 目標價 5.65 港元

中金公司就波司登 (03998.HK) 發布研報稱，核心 IP 系列表現亮眼帶動收入增長，高端都市線 AREAL 售罄率超 95%。抖音渠道高質量增長，全渠道庫存健康保障毛利率，連續高比例分紅及回購彰顯信心，股息率近 7% 具備吸引力。

國元國際證券：維持布魯可買入評級 目標價 76.0 港元

國元國際證券就布魯可 (00325.HK) 發布研報稱，2025 年扭虧為盈，新 SKU 收入大幅增長。積木車品類成新增長極，IP 矩陣再升級，內容與社群運營雙核共振。國內下沉與全球出海雙線并進，高質量增長及全球拓展支撐估值提升。

國泰海通：上調朝云集團增持評級 目標價 4.47 港元

國泰海通就朝云集團 (06601.HK) 發布研報稱，2025 年業績高質量增長，寵物業務收入大增 74%，線上渠道快速擴張。毛利率提升驅動盈利改善，高分紅政策突出，外延并購鎖定優質項目，新興業務與產業協同打開成長空間。

申萬宏源：首次覆蓋大族數控買入評級

申萬宏源就大族數控 (03200.HK) 發布研報稱，作為國內 PCB 設備領軍企業，鉆孔領域市占率超 30%。AI 驅動算力基礎設施需求激增，高階多層板加工難度提升帶動設備迭代，公司將充分受益于行業紅利，估值低于可比公司水平。