四川
|2026年4月15日 星期三|
NO.1 銀河證券：AI算力驅動硅光市場爆發，供需緊張格局推動硅光方案占比提升
銀河證券研報指出，AI大模型訓練與推理需求的指數級增長，光模塊市場快速發展，疊加Google等云廠商正在部署全光網絡架構，將推升800G以上高速光收發模塊全球出貨占比預計將從2024年19.5%上升至2026年60%以上。傳統EML光芯片路線的產能集中于海外，受限于磷化銦材料，2026年EML路線的供給缺口較大。這一缺口將主要由硅光方案填補，預計2026年800G光模塊中硅光方案占比將超過50%，而在1.6T光模塊中占比更是高達70%—80%。此外，上游的法拉第旋轉片和高端CW光源等物料也處于緊缺狀態，進一步凸顯了硅光技術作為緩解供應鏈壓力、提升集成度關鍵路徑的戰略價值。
NO.2 華泰證券：風電齒輪箱供需向好 產業鏈或迎來發展機遇華泰證券研報認為，齒輪箱作為風機傳動鏈核心部件，或充分受益于風電裝機增長與齒輪傳動滲透率提升帶來的結構性需求釋放，在頭部齒輪箱廠經營擾動的背景下，產業鏈或迎來發展機遇，看好齒輪箱整機與零部件有望受益。
NO.3 中信建投：歷次原油供給大沖擊之后 全球將尋求能源供應多元化
中信建投研報表示，歷次原油供給大沖擊之后，全球將尋求能源供應多元化，包括新能源。中國在光伏、鋰電等領域具備絕對優勢，能夠承接海外新增能源發展需求。只要油價不陷入極端沖擊（如全年油價在150美元/桶以上），中國生產制造將利用三重優勢，維持全年出口增速在5%以上，甚至有可能超過10%。
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