澳幣AUDUSD最壞劇本曝光：澳洲失業或破百萬

來源：市場資訊

（來源：領盛Optivest）

基本面總結：

1.美國3月成屋銷售降至九個月低點，庫存緊張與利率上升抑制市場活動。

受庫存緊張及勞動力市場擔憂加劇影響，美國3月份成屋銷售降至九個月來最低水平。同時，近期因與伊朗的戰爭導致的抵押貸款利率上升，可能進一步限制年內房地產市場的活躍度。

美國全國房地產經紀人協會（NAR）周一公布的數據顯示，3月成屋銷售環比下降3.6%，經季節性調整后的年化銷售量為398萬套，為2025年6月以來最低。路透社調查的經濟學家此前預計銷售量為406萬套。二手房銷售以合同成交日為準，3月數據主要反映1月和2月抵押貸款利率下降期間簽訂的合同。當月四大區域銷售量普遍下降，同比跌幅為1.0%。

NAR首席經濟學家勞倫斯·云表示：“庫存仍是市場的主要制約因素。若能增加30萬至50萬套待售房屋，將有助于市場恢復正常，讓消費者在不感倉促的情況下做出購買決定。”

勞動力市場表現疲軟，過去15個月中有6個月非農就業出現下降。高企的抵押貸款利率持續壓制房地產市場。美以與伊朗的戰爭推高了油價，并引發通脹擔憂，導致美國國債收益率上升。政府上周數據顯示，3月消費者價格指數（CPI）環比漲幅創近四年新高。抵押貸款利率與國債收益率緊密相關，據房地美數據，上周30年期固定抵押貸款平均利率為6.37%，高于戰前的5.98%。此前，在特朗普總統下令房地美和房利美擴大抵押貸款支持證券購買規模后，該利率曾一度下跌。住房可負擔性已成為11月中期選舉前的重要政治議題，擁有住房這一典型的美國夢正變得日益遙不可及。

NAR已將2026年房屋銷售增長預期從14%下調至4%。其住房負擔能力指數從2月的117.5降至3月的113.7，但仍高于去年同期的104.2。云表示：“抵押貸款利率持續上升，導致我們下調了今年的銷售預期。即便銷售增速放緩，由于庫存增長有限，房價仍將繼續穩步上漲。”

3月二手房中位價同比上漲1.4%，達到40.88萬美元，創該月份歷史最高紀錄。二手房庫存環比增長3.0%至136萬套，仍遠低于疫情前水平，同比則增長2.3%。按當前銷售速度，現有庫存需4.1個月售罄，高于去年同期的4個月。房產平均待售天數為41天，長于一年前的36天。

首次購房者占總銷售額的32%，與去年同期持平。經濟學家和房地產經紀人指出，該比例需達到40%才能維持強勁的市場。全現金交易占27%，高于去年同期的26%。不良資產銷售（含止贖房產）占交易量的2%，低于去年同期的3%。

2.美伊談判未果致美股下跌，地緣政治不確定性加劇市場波動。

由于美國和伊朗周末的談判未能就結束戰爭達成協議，華爾街主要股指周一下跌，威脅到股市剛剛萌芽的復蘇勢頭，并可能引發新一輪波動。上周達成的停火協議曾帶來短暫緩解，但最新下跌表明，這種緩解或難以為繼，凸顯出在地緣政治環境仍不明朗的背景下，過度依賴看漲押注的風險。

令市場雪上加霜的是，美國軍方已封鎖所有進出伊朗港口及沿海地區的海上交通，旨在進一步向德黑蘭施壓。芝加哥期權交易所市場波動率指數（VIX）隨之攀升至20.61點。

景順全球研究主管本杰明·瓊斯表示：“我們預計本周初風險資產將再次承壓，油價將上漲。武裝沖突雖有所緩和，但緩和的程度以及貿易何時恢復尚不明確。從經濟角度看，我們基本仍停留在原地。”

斯巴達資本證券首席市場經濟學家彼得·卡迪洛指出：“我們認為市場并未真正關注盈利超預期。當前走勢完全源于通脹預期上升、經濟活動疲軟，以及美聯儲可能被迫長期維持利率不變。

北京時間4月14日（周二），澳大利亞方面無重要經濟數據公布，市場焦點將集中在晚間20:30發布的美國3月PPI數據上。

經濟資訊

中東局勢持續緊張，澳洲經濟面臨深度衰退風險。受美國與伊朗沖突影響，霍爾木茲海峽航運受阻，國際油價劇烈波動。盡管上周末部分油輪獲準通過，但伊朗方面表示將繼續限制航運，和平談判于周日宣告破裂。特朗普政府副總統JD Vance率團參與談判，但稱伊朗核計劃是主要障礙，美方指責“伊朗要求過高”導致協議難產。

經濟模型警告：失業或超百萬，通脹飆至7.5%。根據德勤經濟研究所模型預測，若油價升至每桶150美元，澳洲將流失近100萬個就業崗位，通脹率突破6.5%，經濟步入衰退。若中東爆發長期戰爭、油價沖至每桶175美元，失業人數將超100萬（失業率約6.8%），通脹率攀升至7.5%，航空、制造及旅游業遭受最嚴重打擊。目前油價已從年初的60美元以下飆升至110美元以上，近日雖因停火短暫回落至100美元以下，但隨著談判破裂，價格波動難以平息。

預算意外盈余，政府獲“加薪”。盡管危機四伏，高油價與通脹意外為聯邦財政帶來紅利。預算分析師Chris Richardson預計，5月12日公布的預算將獲得約300億澳元意外盈余，主要來自個人所得稅（80億）和企業稅收（131億）超預期增長。去年12月預計的343億澳元赤字，實際可能壓縮至約143億澳元。Richardson形容“世界給了澳洲一次加薪”，并呼吁財長Jim Chalmers將資金用于急需的改革，而非擴大支出。

政府應對與政治角力。為緩解燃油價格飆升，政府已將汽油與柴油消費稅減半三個月，此舉將令預算損失近26億澳元。財長Chalmers表示，即將出臺的預算將包括削減開支、稅制改革及提高生產率的措施。反對黨黨魁Angus Taylor則要求政府用額外收入儲備盈余、償還債務，而非擴大支出。澳洲外長黃英賢對談判未果表示“令人失望”。

政治資訊

澳美簽署50億美元稀土協議，強化關鍵礦產供應鏈。澳大利亞與美國本周正式承諾投入超過50億美元，共同支持關鍵礦產項目，金額較六個月前的框架協議幾乎翻倍。資源部長瑪德琳·金宣布，資金將通過澳大利亞出口融資機構和美國進出口銀行發放，重點扶持稀土、鎳、鎵、石墨等礦產的開采與提煉。最大項目包括Tronox Holdings在西澳的稀土精煉廠（獲8.49億澳元支持）以及Ardea Resources的Kalgoorlie鎳礦項目（最高10億美元）。此舉旨在確保西方國防、先進制造業及能源轉型的供應鏈韌性。瑪德琳·金表示，澳大利亞正引領全球供應鏈多元化，這對國家經濟與安全至關重要。

聯盟黨公布移民新政：引入社交媒體審查與價值觀驅逐條款。反對黨領袖安格斯·泰勒將于周二在門齊斯研究中心發表演講，提前披露其移民政策第一支柱。核心措施包括：對所有簽證申請人強制進行社交媒體審查，建立“加強篩查協調中心”以識別恐怖分子同情者及安全風險；同時推出具有約束力的“澳大利亞價值觀”聲明，簽證持有者若破壞民主價值觀、不尊重法律或表現出違背核心價值觀的行為，將被驅逐出境。泰勒批評現行價值觀聲明“走過場”，承諾制定明確的禁止行為準則，并取消非公民在簽證取消上訴中獲得納稅人資助的法律援助。此外，聯盟黨計劃恢復臨時保護簽證，建立“安全國家”名單以快速拒簽無根據的庇護申請，并限制非公民獲取社會保障金及購房援助。泰勒稱，當前移民制度“一團糟”，允許了“具有顛覆意圖的移民”進入，新政旨在緩解住房與基礎設施壓力，恢復澳大利亞人的生活方式。工黨政府已將年度海外移民目標下調至22.5萬人，而聯盟黨主張進一步收緊。

金融資訊

周一，澳大利亞S&P/ASX 200指數下跌44點，跌幅0.5%，收于8917點，延續了前一交易日的跌勢。此前，由于周末和平談判破裂，華盛頓方面正準備對伊朗航運實施封鎖，美國股指期貨大幅下挫。特朗普總統警告稱，油價和汽油價格可能在11月中期選舉前持續高位，凸顯了這場沖突可能帶來的政治風險。交易員們在周二即將公布的東大3月貿易數據前保持謹慎，該數據是衡量澳大利亞出口前景的關鍵指標。本周晚些時候，市場還將關注國內勞動力市場數據。多數板塊收跌，其中消費品（非耐用品）、商業服務和加工行業跌幅最大。礦業股表現最差，包括Regis Resources（-3.9%）、Evolution Mining（-3.4%）和Ramelius Resources（-2.7%）。相比之下，受油價上漲提振，能源股走高，伍德賽德能源公司和安普爾公司股價均上漲 2.6%，桑托斯公司股價上漲 1.9%。

地緣戰事

美伊談判破裂，特朗普下令封鎖霍爾木茲海峽。美國總統特朗普周一宣布，美國軍方已開始封鎖所有進出伊朗港口的船只。此前，美伊在巴基斯坦伊斯蘭堡舉行的周末談判未能達成結束戰爭的協議。特朗普表示，伊朗“今天早上打了電話”希望達成協議，但他不會接受任何允許德黑蘭擁有核武器的方案。“伊朗不會擁有核武器，”特朗普在白宮對記者說，“我們不能讓一個國家敲詐勒索全世界。”美國中央司令部確認，封鎖于美國東部時間周一上午10點生效，將“一視同仁地執行”，但不會阻礙中立船只通過海峽往返非伊朗目的地。

自2月28日美以對伊朗發動戰爭以來，伊朗實際上已封鎖霍爾木茲海峽，禁止除本國船只外的所有通行。伊朗國防部發言人警告，外國軍事力量試圖控制海峽將加劇全球能源安全危機。伊朗革命衛隊表示，任何靠近海峽的軍艦都將違反兩周停火協議。特朗普稱伊朗海軍“已被徹底摧毀”，并警告伊朗剩余的快速攻擊艦若靠近封鎖線將被“迅速而殘酷地摧毀”。

北約盟國拒絕參與封鎖，擬自行組織多國護航。包括英國和法國在內的北約盟國明確表示，不會參與特朗普的封鎖計劃。英國首相斯塔默告訴BBC：“我們不支持封鎖”，強調無論壓力多大，英國都不會被卷入戰爭。法國總統馬克龍表示，法國將與英國及其他國家組織會議，成立多國特派團恢復海峽航行，該任務嚴格屬于防御性質，“一旦形勢允許將立即部署”。斯塔默在議會稱，該倡議旨在沖突結束后保障航運安全、協調軍艦護送油輪。據外交消息人士透露，約30個國家可能參與，最早本周四在巴黎或倫敦召開計劃會議。然而，歐洲外交官質疑，既然特朗普已下令封鎖，他是否還會歡迎這一多國任務。土耳其外長呼吁通過外交途徑重新開放海峽，并建議北約在7月安卡拉峰會上重新審視與特朗普的關系。北約內部因特朗普曾威脅退出聯盟而關系緊張。

以色列進攻黎巴嫩南部重鎮，真主黨反對談判。與此同時，以色列軍隊周一發動進攻，試圖從真主黨手中奪取黎巴嫩南部重要城鎮賓特杰拜勒。以軍已完成對該鎮的包圍并開始地面進攻，真主黨戰士據稱準備“戰斗至死”。黎巴嫩和以色列駐美國大使原定周二在華盛頓會面，黎巴嫩方面希望推動停火，但以色列表示不會討論停火。真主黨領導人卡西姆在電視講話中呼吁黎巴嫩政府取消會議，稱其“毫無意義”，并表示將繼續對抗以色列的襲擊。紅十字國際委員會對黎巴嫩醫務人員遭受的襲擊深表關切。

加沙停火脆弱，空襲持續。在加沙地帶，以色列周一空襲造成至少三名巴勒斯坦人死亡。哈馬斯裁軍問題仍是協議第二階段的主要障礙。哈馬斯告訴調解人，只有在以色列全面執行停火第一階段后，才能討論裁軍問題。以色列軍方則警告，若哈馬斯不放下武器，將準備恢復全面戰爭。

技術謀攻

澳幣短線價格走勢區間展望:

0.7100-0.7020

技術指標總結：

上周末美國與伊朗針對結束雙方沖突的談判未能達成一致，原本維系地區局勢穩定的兩周臨時停火協議陷入岌岌可危的境地，中東地緣緊張局勢進一步升級。與此同時，美國前總統唐納德·特朗普公開表態，美國海軍將啟動對霍爾木茲海峽的封鎖行動，該海峽作為全球石油運輸核心通道，一旦實施封鎖將直接大幅限制伊朗石油出口，全球原油供給預期快速收緊，國際油價隨之重返每桶100美元上方，全球金融市場的不確定性再度顯著升溫。受避險情緒快速回升的推動，周一外匯市場開盤后美元指數應聲跳漲，直接施壓澳幣兌美元匯率，澳幣開盤跳空至0.6980區域低開，不過隨著市場短期情緒逐步消化，澳幣兌美元匯率在后市迎來全線反彈，完整收復開盤跳空的跌幅，當日呈現出先抑后揚的走勢特征。從澳大利亞經濟基本面來看，當前國內經濟整體呈現承壓運行態勢，內部增長動力不足且面臨多重外部沖擊帶來的壓力。通脹層面，澳大利亞3月通脹數據大幅攀升，月度通脹率環比漲幅創下近24年來新高，年度通脹率升至4.3%，遠超澳洲聯儲2%-3%的通脹目標區間上限，輸入型通脹壓力持續凸顯，而這一通脹走高很大程度上源于國際油價上漲帶來的能源成本抬升，屬于外部地緣沖突引發的供給端沖擊，并非國內需求過熱所致。就業市場方面，勞動力市場需求逐步走弱，前瞻性就業指標持續下滑，2月失業率已升至4.3%，就業市場收緊趨勢逐步顯現，居民消費信心隨之受到抑制。經濟增長層面，受高通脹、高利率以及外部能源價格波動影響，澳大利亞綜合采購經理人指數已跌破榮枯線，商業活動持續收縮，多家權威機構下調經濟增長預期，若國際油價長期維持高位，澳大利亞今年二季度GDP大概率出現環比收縮，經濟衰退風險逐步上升。不過澳大利亞作為全球重要的能源出口國，煤炭、液化天然氣出口價格隨全球能源價格上漲有所提升，貿易順差保持一定規模，能源出口板塊形成一定的經濟支撐，形成了能源行業與其他行業分化發展的經濟格局，但這種支撐難以抵消高通脹對整體經濟的拖累，國內消費、物流、農業等多個行業仍面臨成本上漲的巨大壓力。從當前中東局勢發展態勢來看，美伊談判破裂后，雙方并未釋放進一步緩和的信號，兩周停火協議的有效性持續下降，霍爾木茲海峽的封鎖預期始終籠罩市場，全球能源供給的不穩定因素持續存在。中東地區作為全球能源核心產區，其地緣沖突的任何細微變化，都會直接引發國際油價、全球避險情緒的劇烈波動，進而傳導至外匯、大宗商品、股市等各類金融市場。對于澳幣這類與大宗商品走勢高度相關、且經濟對外依存度較高的貨幣而言，其匯率走勢受澳洲本土經濟基本面的影響相對有限，澳洲內部通脹、就業等經濟數據對匯市的驅動作用，遠不及中東地緣局勢變化帶來的沖擊。即便澳大利亞經濟基本面存在一定的結構性支撐，但在避險情緒主導的市場環境中，澳幣匯率依然會跟隨美元走勢、油價波動出現快速調整，此前匯市開盤低開后快速反彈，也并非源于澳洲經濟基本面的利好支撐，而是市場對中東局勢短期不會全面激化的情緒修復。綜合來看，當前全球金融市場交易邏輯始終圍繞地緣風險展開，中東局勢的每一步發展，都直接決定市場避險情緒的高低、國際油價的漲跌，進而主導各類資產的價格走勢。澳大利亞經濟基本面雖有自身運行規律，但在全球性地緣風險沖擊下，難以成為影響市場交易情緒的核心變量，短期內，中東局勢的緩和與升級、霍爾木茲海峽航運的通暢與否，依舊是主導全球金融市場交易情緒、驅動澳幣等非美貨幣匯率波動的核心因素，市場后續走勢仍將持續緊盯美伊雙方的后續行動、停火協議的執行狀態，地緣風險溢價將持續成為資產定價的核心考量。

從4小時周期技術指標觀察，澳幣兌美元匯價周一快速下探布林帶下軌后，重返中軌上方的強勢區間內。布林帶開口呈收窄狀態，顯示短期波動率尚未明顯抬升，趨勢性動能仍處于蓄勢階段。具體來看，上軌當前指向0.7090附近，構成短線反彈的動態阻力；中軌位于0.7050區域，成為多空博弈的關鍵分水嶺；下軌則上抬至0.7020一線，為匯價提供短線動態支撐。動能指標方面，14期相對強弱指數（RSI）維持在60-70的偏強區域，表明多頭動能依然占據主導，但尚未進入超買區，短線仍有進一步向上試探的空間。

再看4小時周期的結構形態，澳幣兌美元周一大幅跳空低開后快速反彈修復，整體仍維持自階段性低點0.6832以來上升波段的趨勢性上行結構。因此，若匯價能延續反彈并有效站穩0.7100整數關口上方，則有望進一步向上測試0.7150甚至更高區域。下方短線支撐仍位于0.7020一帶，若該位置再次失守，則意味著反彈動能減弱，匯價可能重新向下考驗0.6980一線的支撐。

總體而言，澳幣兌美元短線技術結構偏強，但布林帶收窄暗示市場即將面臨方向選擇。上方0.7100區域的突破情況，將決定后續反彈能否進一步打開空間；而0.7020的防守力度，則是判斷短期多頭趨勢是否維持的關鍵。

澳幣短線價格走勢路徑參考:

上升：0.7100-0.7150

下降：0.7020-0.6980

合理規劃資金（倉位），控制風險（止損），做好個人交易“紀律”才是首要條件。謹記，錢不是一天賺的，但卻是一天賠光的！

注??:

以上建議僅供參考。

投資有風險，入市請謹慎。

領盛金融Optivest顧問