國內高端測試儀器設備企業聯訊儀器即將迎來首發申購：部分產品打破國際壟斷 光通信領域產品收入占比近八成

蘇州聯訊儀器股份有限公司（以下簡稱“聯訊儀”器）即將迎來科創板首發上市申購，作為國內領先的高端測試儀器設備企業，其在多個產品細分賽道已成長為國內龍頭企業，部分產品打破國際壟斷。尤其是在光通信領域，聯訊儀器占據了中國光通信測試儀器9.9%的市場份額，位列市場第三，也是前五中唯一的本土企業。

持續達兩成以上的研發費用率，鑄就了聯訊儀器強大的研發實力，公司部分主要產品的核心技術指標達到行業領先水平，也奠定了聯訊儀器的領先市場地位。

聯訊儀器還將自身的競爭優勢推至全球市場，其境外收入占主營業務收入的比例在2025年前三季度提升至32.59%。未來，面對AI等新興技術驅動下的市場機遇，聯訊儀器將致力于成為國際高端測試儀器設備行業的領導者。

多個產品細分賽道居國內龍頭地位 光通信領域產品收入占比近八成

聯訊儀器成立于2017年，主營業務為電子測量儀器和半導體測試設備的研發、制造、銷售及服務。具體來看，其電子測量儀器包括通信測試儀器和電性能測試儀器，其中通信測試儀器主要面向光通信測試，電性能測試儀器廣泛應用于通信和半導體等領域的高精度電學測試。其半導體測試設備包括主要面向光通信測試的光電子器件測試設備，主要面向功率器件測試的功率器件測試設備，以及主要面向半導體集成電路測試的電性能測試設備。

按照應用領域分類，聯訊儀器的產品主要應用于光通信、碳化硅功率器件、半導體集成電路等領域。其中應用于光通信產品的收入占比在2025年前三季度達到近八成，是聯訊儀器的最主要收入來源。

經過近10年的發展，聯訊儀器在多個產品細分賽道已成長為國內龍頭企業，公司是業內少數覆蓋光通信產業鏈中模塊、芯片、晶圓等核心環節測試需求的廠商，全球少數、國內極少數量產供貨400G、800G、1.6T高速光模塊核心測試儀器的廠商，全球第二家推出目前業內最高水平1.6T光模塊全部核心測試儀器的廠商；聯訊儀器同時還是國內少數可提供PXIe插卡式源表、低漏電開關矩陣、高壓源表、脈沖源等多產品矩陣的電性能測試儀器廠商，國內少數同時實現晶圓級老化測試設備、裸芯片級分選測試設備產業化應用的廠商，是國內少數具備精密源表等核心測試部件自主能力的半導體測試設備廠商，且產品核心性能指標業內領先。

從市場占有率來看，根據Frost&Sullivan數據，海外企業占據了中國光通信測試儀器市場的主導地位，2024年本土企業的市場份額約16%。而聯訊儀器作為國內頭部企業，拿下了中國光通信測試儀器市場9.9%的市場份額，位列市場第三，也是前五中唯一的本土企業。

憑借領先的競爭優勢和行業地位，聯訊儀器深度服務于全球高速通信和半導體等科技領域知名客戶，在光通信測試領域，公司已覆蓋中際旭創、新易盛、光迅科技、Lumentum、Coherent、Broadcom、環球廣電、日本住友等國內外主流光通信產業鏈客戶；在功率器件測試領域，公司已覆蓋比亞迪半導體、芯聯集成、士蘭微、ONSEMI、Power Master等國內外主流功率芯片廠商；在半導體集成電路測試領域，公司代表性客戶包括比亞迪半導體、X-FAB等。

聯訊儀器在近年來也實現了業績快速增長。2022年至2024年各年度，聯訊儀器的營業收入分別為2.14億元、2.76億元和7.89億元，其扣非后歸母凈利潤分別為-2745.79萬元、-6270.36萬元和1.32億元。2025年全年，聯訊儀器的營業收入和扣非后歸母凈利潤分別為11.94億元和1.70億元，分別同比增長51.41%和28.54%。

研發費用率持續超兩成 部分主要產品核心技術指標達行業領先水平

聯訊儀器行業地位的取得，是多年來在技術研發和創新方面持續深耕的結果。

招股書顯示，聯訊儀器已逐步掌握自主知識產權核心芯片及自研核心算法、硬件板卡、超精密運動系統等測試行業關鍵前沿技術能力，形成了以高速信號處理、微弱信號處理和超精密運動控制為核心的平臺級核心技術體系，再通過原創性關鍵技術與自主研發的軟件、硬件及模塊化設計架構相結合，進而驅動了研發成果的快速轉化，打造出了具有行業領先優勢的產品。

目前，聯訊儀器的電子測量儀器多數產品打破國際壟斷，是少數具備供貨能力的本土企業，其主要產品的技術水平與行業最高水平的差距持續縮小，部分產品核心指標已達到行業領先水平；公司半導體測試設備主要產品的主要核心指標整體也已處于行業領先水平或接近行業領先水平。

正是依托上述強大的平臺級核心技術體系，聯訊儀器一方面不斷鞏固和深化在光通信領域的縱向競爭力，另一方面也成功實現在功率器件、半導體集成電路等領域的橫向拓展，形成了豐富的產品矩陣，并在上述各領域構筑起顯著競爭優勢。

強大的技術研發能力，則是以持續高強度的研發投入作為保障。2022年至2025年前三季度三年一期，聯訊儀器研發費用分別為5357.28萬元、1.05億元、1.91億元和2.01億元，占營業收入的比例分別為24.99%、37.97%、24.27%和24.89%。

強大的核心研發團隊同樣不可或缺，例如，聯訊儀器實控人、董事長胡海洋畢業于中國科學院上海精密光學機械研究所光學工程專業，畢業后在是德科技（中國）有限公司）工作十余年，先后擔任應用工程師、實驗室主任、資深技術顧問；公司實控人、董事兼總經理黃建軍畢業于北京工業大學光學工程專業，曾任職于菲尼薩光電通訊（上海）有限公司等業內知名企業；公司實控人、董事楊建畢業于華中科技大學通信工程專業，曾先后任職于青島朗訊科技通訊設備有限公司、是德科技（中國）有限公司。截至2025年9月30日，聯訊儀器的研發人員達440人，占公司總人數的40.18%。

聯訊儀器的研發實力也獲得外界“認證”。截至2025年9月30日，聯訊儀器已實際取得339項專利，其中境內專利334項（包含115項發明專利），境外專利5項。聯訊儀器還多次承擔國家重點研發計劃和國家重大專項，取得了國家級專精特新“小巨人”“江蘇省瞪羚企業”“江蘇省工程技術研究中心”等諸多榮譽。

享受行業加速發展機遇 聯訊儀器致力于成為國際高端測試儀器設備行業領導者

作為推動科學和技術發展重要力量的高端科學儀器設備領域，正迎來加速發展的行業機遇。

據Frost&Sullivan預測，受益于電信、數據中心、醫療電子等下游行業需求增長，以及電子測量產業技術水平的不斷進步，全球電子測量儀器市場規模將從2024年的129.3億美元增長至2029年的183.8億美元，中國電子測量儀器市場規模也將由2024年的353.8億元增長至2029年的540.9億元。而隨著AI、高性能計算（HPC）的高速發展、汽車電子及消費電子回暖，以及芯片制程的提升等諸多因素的共同驅動，全球半導體測試設備的市場規模也有望從2024年的102.0億美元，增長至2029年的171.0億美元。

具體到光通信測試儀器，據Frost&Sullivan預測，得益于AI新興技術逐步投入應用所帶動的數據流量需求增長，用于數據通信的光模塊市場規模持續擴張，將相應拉動全球光通信測試儀器的市場規模從2024年的9.5億美元，增長至2029年的20.2億美元，中國光通信測試儀器的市場規模也將從2024年的33.0億元，增長至2029年的65.9億元。

值得一提的是，依靠突出的產品性能、交付效率和技術服務優勢，聯訊儀器近年來在全球業務拓展上也取得了突出進展，其境外收入占公司同期主營業務收入的比例從2022年的13.54%，大幅提升至了2025年前三季度的32.59%。尤其是自2025年以來，聯訊儀器還在美國、韓國設立子公司，進一步提升公司全球化交付能力。

聯訊儀器在招股書中表示，公司將致力于成為國際高端測試儀器設備行業的領導者，并為保障國家核心基礎儀器設備的自主可控提供更大助力。而此次登陸資本市場，也無疑將為聯訊儀器抓住市場發展機遇，以及實現公司未來發展目標注入強勁動能。

聯訊儀器此次上市募投項目包括下一代光通信測試設備研發及產業化建設項目、車規芯片測試設備研發及產業化建設項目、存儲測試設備研發及產業化建設項目、數字測試儀器研發及產業化建設項目、下一代測試儀表設備研發中心建設項目，這將有利于公司提升研發水平、豐富產品線布局、鞏固市場領先地位并增強競爭優勢。

不斷拓展產品品類，實現產品性能的迭代優化，既是聯訊儀器在過去實現跨越式發展的重要競爭力，也將成為公司實現未來發展戰略的重要途徑。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）

文/小汶