重拾“鋰”想，蓄力“儲(chǔ)能”——新能源板塊的大漲點(diǎn)評(píng)

今日新能源板塊領(lǐng)漲，創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387）盤(pán)中一度漲超5%，新能源車ETF（159806）漲超4%。

【原因分析】

排產(chǎn)：根據(jù)鑫欏鋰電數(shù)據(jù)，電池3月排產(chǎn)新高，4月排產(chǎn)持續(xù)環(huán)增，出口退稅影響可控。具體而言，電池預(yù)估產(chǎn)量151.09GWh，同比+45.9%，環(huán)比+3.8%。鐵鋰產(chǎn)量預(yù)估16.1萬(wàn)噸，同比+56.0%%，環(huán)比+1.4%。負(fù)極預(yù)估產(chǎn)量17.6萬(wàn)噸，同比+49.2%，環(huán)比+6.7%。隔膜預(yù)估產(chǎn)量21.05億平，同比+47.2%，環(huán)比+0.7%。電解液預(yù)估產(chǎn)量11.5萬(wàn)噸，同比+63.1%，環(huán)比+8.0%。4~5月國(guó)內(nèi)外發(fā)貨進(jìn)入旺季，儲(chǔ)能高景氣度有望得到進(jìn)一步確認(rèn)。

業(yè)績(jī)：戶儲(chǔ)龍頭企業(yè)發(fā)布2025年年報(bào)及2026年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，2025年全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)31.71億元，同比+7.1%。其中，2025Q4實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.24億元，同比+14.3%。2026Q1預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)11億~12億元，同比增長(zhǎng)55.91%至70.08%；扣非凈利潤(rùn)10.4億~11.4億元，同比增長(zhǎng)69.78%至86.11%。業(yè)績(jī)表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期，主要是電池包和逆變器發(fā)貨快速增長(zhǎng)，歐洲、中東、東南亞等地區(qū)戶儲(chǔ)及工商儲(chǔ)需求顯著提升。展望后續(xù)，4月龍頭企業(yè)儲(chǔ)能排產(chǎn)繼續(xù)環(huán)增，2026Q2在地緣沖突影響下東南亞、中東、非洲、東歐預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)明顯，同時(shí)工商儲(chǔ)+大儲(chǔ)勢(shì)頭亦較為強(qiáng)勁，儲(chǔ)能板塊業(yè)績(jī)可期。

【后市展望】

雖然美伊休戰(zhàn)兩周，但能源安全敘事不變，對(duì)于動(dòng)亂波及區(qū)域的戶儲(chǔ)需求更是直接刺激。海外政策端已開(kāi)始陸續(xù)加碼，英國(guó)政府宣布150億英鎊的“溫暖家園計(jì)劃，柬埔寨降低新能源關(guān)稅，韓國(guó)也已宣布計(jì)劃在未來(lái)十年將其運(yùn)營(yíng)中的可再生能源容量從目前的37GW增至100GW。

電池和儲(chǔ)能龍頭業(yè)績(jī)超預(yù)期驗(yàn)證行業(yè)高景氣，4月排產(chǎn)延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)預(yù)示需求強(qiáng)勁，政策定調(diào)儲(chǔ)能打開(kāi)長(zhǎng)期空間，海外地緣沖突催化戶儲(chǔ)需求，新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化提速提升估值彈性。當(dāng)前新能源板塊經(jīng)歷調(diào)整后，估值已具備一定的性價(jià)比。

感興趣的投資者可關(guān)注創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387），20cm的漲跌幅，鋰電+儲(chǔ)能+光伏+風(fēng)電一鍵全覆蓋，固態(tài)+儲(chǔ)能含量超60%，氫能含量約35%。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請(qǐng)查閱法律文件。）