從千里科技2025財報，看智能駕駛的臨界點與遠途

文丨云潭

千里科技，正在“AI+車”的時代藍海中破冰前行。

根據最新發布的2025年業績報告，公司營收利潤雙增長，更令外界關注的是，一系列AI智駕相關業務推進和高階輔助駕駛系統的量產上車，科技業務實現3.5億元的突破。

這預示著，千里科技已經成為中國智駕領域的新銳力量，其商業飛輪也已開始良性運轉。

【入局即破局】

從傳統機車制造切換到AI智駕，拉開“AI+車”的新序章，這是千里科技當前的敘事主線。

2025年，對千里科技來說，是改革創新的關鍵時刻，更是新業務的破局之年。

全年收入利潤雙增長，營收接近百億關口，同比勁增42.13%，收入規模創7年新高；歸母凈利潤0.84億元，同比大增110.93%，不僅盈利規模回升，更能反映經營含金量的經營活動現金流凈額達到21.35億元，同比大增306.46%，創歷史新高。

2025年，千里科技完成了歷史性的業務重構，形成科技業務與終端制造業務兩大板塊。

制造業務板塊收入達93.19億元，同比增長37.33%，其中，汽車板塊實現收入64.40億元，同比增長52.71%，銷量同比大增83.93%；摩通板塊收入28.79億元，摩托車銷量同比增長15.11%。傳統業務依舊穩健，不僅為上市公司鑄造堅實基礎，更為AI智能轉型提供糧草和彈藥。

新開拓的新興科技業務，全年實現收入3.5億元，為公司插上騰飛翅膀，無論是業務成長空間和想象空間都被大幅抬升。

2025年的情況來看，千里科技AI敘事已經拉開序幕。要知道2025年2月份，公司才完成正式更名，首年就實現客觀收入，意味著千里科技“入局即破局”，其構建的“AI+車”產業生態已經展現出不俗的動能，轉型成效逐步顯露。

過去一年，千里科技新業務動作頻頻。3月份，聯手吉利、邁馳、路特斯、江河匯、重慶國資產業基金等，共同投資設立千里智駕科技有限公司，打造“智能駕駛時代的開放平臺”；

三個月后，公司就發布“千里智駕 1.0”L2+智能輔助駕駛解決方案，聯合推出“千里浩瀚”（G-ASD）品牌；9月份，發布全新品牌AFARI，標志著公司向人工智能領域轉型的關鍵跨越。

據悉，千里智駕系統裝機量已達40萬輛，躋身業內第一梯隊。這也印證了公司具備從底層RLM模型到量產級方案（G-ASD）的工程化落地能力。2026年預計裝車達百萬量級，規模化放量箭在弦上。

智能駕駛之外，智能座艙打造以AI Agent新一代交互體驗，Robotaxi已在成都開展道路測試和準入工作，三大核心賽道并進。

與此同時，2025年，公司在研發上砸下近10億元，投入同比翻倍，展現研發強度和決心。而且，千里科技研發人員達2456人，碩士以上占比40%，且研發人數占公司總人數比例達35%，研發含金量高。

從2025年的答卷來看，千里科技翻開了全新的一頁，正式邁向AI+車的新征程。

【打通商業閉環】

“AI 1.0的教訓是，所有不能閉環的輝煌都是暫時的。”

作為曾經的“AI四小龍”的創始人之一，現任千里科技、階躍星辰董事長印奇親歷了AI 1.0時代的完整周期，如今他將“商業閉環”視為高優先級事項，更是在多個場合強調“閉環理論”的重要性。

在他看來，AI 1.0是“拿著錘子找釘子”。如今，“千里科技+階躍星辰”組成的超級AI聯盟，借助在吉利汽車上的大規模裝車，給這位技術信仰者提供了肥沃而又廣闊的商業化土壤。

從具體表現來看，目前AI鏈企業，無論是AI大模型、機器人亦或者具身智能賽道，鮮有能打通商業閉環的企業，且基本處于持續虧損狀態，而千里科技已經實現從0到1的跨越。

比如，千里智駕1.0解決方案分為基礎版、專業版和旗艦版（對應千里浩瀚H3、H5、H7）三大類別，其真正實現了“發布即上車”，徹底解決了“找釘子”的煩惱。極氪9X、領克900都已得到千里科技的賦能。

對比來看，千里科技是真正以底層AI基模驅動的智駕公司。公司還首次提出以“含模量”作為衡量智能化水平的坐標體系。含模量越高，意味著更加倚重AI模型的決策，智駕系統的智能上限也隨之抬升。

提升“含模量”，是智駕能力從“接近人類”走向“超越人類”的核心路徑。千里科技與戰略伙伴階躍星辰是罕有的組合，聯手打造千里智駕RLM大模型，全面覆蓋大模型訓練、智駕數據特訓、強化學習三大環節。

目前，強化基模能力已成為行業共識，在投資界“AI六小龍”已經由字節跳動、阿里、階躍星辰、智譜與DeepSeek構成的“基模五強”新格局替代。

階躍星辰本就以技術底蘊著稱，一直站在中國乃至全球基礎大模型的一線，具備強大的競爭力，Step系列基座模型研發速度快、多模態性能強，甚至被業內稱作“多模態狂魔”。印奇擔任董事長后，也多次強調基模能力。

在階躍星辰的AI加持下，兩家公司的協同效應已產生化學反應。公司率先在“艙駕融合”領域實現關鍵突破，“超級Eva+G-ASD4.0”即將首發極氪8X，這一大五座旗艦SUV也將成為全球首個打通智能座艙+智駕生態的智能體。

這些實打實的裝車量，正源源不斷演變為真金白銀的業績數據。

東吳證券就指出，千里科技通過千里智駕僅向吉利提供L2-L4的全棧端到端智能駕駛解決方案，收入指引預計達到百億（2027年）量級。

而且，公司強將如云，親歷上一輪AI完整周期的印奇，如今更加篤定“商業閉環”的重要性，由他坐鎮戰略指引，原華為車BU總裁王軍加盟后負責科技業務落地，近期原榮耀CEO趙明入職，進一步豐富產業資源，人才體系完善后，公司會加速商業落地。

在AGI時代，千里科技真正打通了價值閉環，實現了“價值務實”和“技術信仰”的平衡。

【邁向智駕星辰大海】

按照國際自動機工程師學會制定的SAE J3016分級標準，自動駕駛分級從L0到L5共六級，只有達到L3級（含L3、L4、L5）才真正進入自動駕駛功能級別。

因此，L3是智能駕駛的分水嶺，意味著智駕從研發測試走向商業化應用。

當前，L3關鍵時間點來臨，智能駕駛賽道迎來爆炸“奇點”。

北上深等地已開放L3級有條件自動駕駛測試，深圳則率先通過L3立法，工信部牽頭推進L3級技術標準，政策支持疊加技術突破，智駕即將從L2升級到L3。

而蔚來、小鵬、吉利、鴻蒙智行等普遍將2025-2026年作為量產關鍵期，預示著L3商業化窗口期已明確。全球來看，頭部Robotaxi廠商也逐步從無人化示范運營向商業化過渡，2026年也被視為Robotaxi規模化元年。

根據千里科技的規劃路線圖，L3級自動駕駛系統“千里智駕2.0”預計將于2026年上半年推出，2026下半年預計落地Robotaxi技術（L4），單一城市部署超千輛Robotaxi，還和曹操出行、成都市進行戰略合作，擁有落地先發優勢。

▲資料來源：佐思汽研，華金證券研究所

智能駕駛的藍海市場毋庸置疑，但目前有聲音認為公司過度綁定吉利，而吉利又是大股東，要想成為“獨立平臺”，內部或外部的阻礙和疑慮不小。

甚至有分析認為：“吉利的競爭對手有多大意愿會把關乎未來的‘大腦和眼睛’（智能駕駛系統），交給一個由吉利深度主導的公司？”

但分析來看，首先，進入吉利供應鏈本身就是一場壓力測試，能夠獲得一家年銷量超400萬輛的世界級車企的認可，印證其技術和裝車量產能力；其次，海量數據喂養，技術迭代升級快，積累經驗，未來更能滿足不同架構、不同品牌、更大規模的需求。

正如千里智駕CEO王軍所強調的，“我們不依賴單一OEM。就像博世服務大眾，我們的目標是全球客戶，與日韓德車企的談判也在進行中。”

在OEM拓展方面，目前奔馳為千里第五大股東，雙方建立的戰略合作已在推進，證實公司外供能力。先專業，再通用，跳出“吉利樣板”，成為世界級通用平臺，朋友圈才會越來越大。

放眼國內，類似企業有Momenta（H股IPO階段）、引望（未上市）、地平線機器人（H股），但僅有千里科技在A股上市；但業內真正具備自研AI大模型能力的企業寥寥，而后續L4級別則是由大模型能力來牽引。

作為A股AI大模型上車“第一股”，千里科技稀缺性明顯，且能實現從底層算法（階躍星辰大模型底座）到高含模量智駕方案（G-ASD）、再到終端智造的閉環。

通覽全球，千里科技儼然中國版“xAI+特斯拉”的結合體，堪稱A股獨一份，稀缺性明顯；

去年10月16日，公司已向香港聯交所遞交H股上市申請，A+H的資本格局值得期待，這進一步夯實公司研發彈藥，提升競爭力。

放眼更廣闊的未來，AI解決方案能夠形成規模化商業收入，千里智艙“智能體”取得標志性突破，千里智行（Robotaxi）加快有望迎來關鍵進展，世界級Tier1平臺企業的雛形已現，千里引爆商業奇點值得期待。

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