【焦點復盤】創業板指縮量調整錄得4連陰，兩市成交跌破1.7萬億創年內地量，資金持續抱團光通信概念

財聯社4月3日訊，今日36股漲停，12股炸板，封板率為75%，津藥藥業6連板，新能泰山9天7板，匯源通信、重藥控股2連板，蘇利股份6天3板。市場全天震蕩調整，三大指數高開低走，滬指再度跌破3900點關口。大小指數分化明顯，微盤股指數跌超3.5%。滬深兩市成交額1.66萬億，較上一個交易日縮量1865億。盤面上，市場熱點較為雜亂，全市場超4700只個股下跌。板塊方面，CPO、跨境支付、光刻機板塊漲幅靠前；體育、煤炭、農業、化工板塊跌幅靠前。截至收盤，滬指跌1%，深成指跌0.99%，創業板指跌0.73%。

人氣及連板股分析

連板晉級率降至16.66%，昨日連板股中僅有最高標津藥藥業實現晉級，昨日首板股也僅有2只晉級成功。高位股虧錢效應再度釋放，昨晚國際油價飆升超10%，但受益高油價的油氣、化工、煤炭等方向反而出現大面積調整走勢，煤化工板塊前期人氣股金煤科技、云煤能源、興化股份紛紛跌停。而此前3連板的新中港盤中幾乎上演“天地板”，令此前表現有所轉弱的綠電概念持續承壓，深南電A、閩東電力、樂山電力均封死跌停。隔夜美股科技股大漲，但算力方向資金進一步向光通信方向聚集。個股跌停家數的持續增加，表明當前市場仍處風偏極度低迷狀態，績差小票的虧錢效應仍在不斷釋放。

主線熱點

昨日工信部發布通知，提出推動全光交換等技術應用部署，降低算力應用終端到服務器的網絡時延，提升應用交互體驗。OCS概念受此消息提振，全天強勢領漲算力硬件股，德科立、騰景科技、光庫科技、智立方、長光華芯刷新歷史高點，威騰電氣、易天股份、華盛昌等趨勢抱團小票也反包漲停實現加速。綜合多家券商研報，部分海外大廠陸續獲得OCS訂單，主要覆蓋谷歌、Meta等客戶，而工信部最新政策將OCS全光交換技術定位于算力網絡標配底層技術，這一細分海內外雙重需求共振邏輯。而作為硬件端另一大熱門方向的光纖產業鏈，依舊呈現出中軍迭創新高，帶動低位小票層出不窮涌現的良性趨勢行情，但長飛、亨通等權重大票下周的表現仍然關鍵，一旦出現連續高位放量滯漲行情，一些純跟風的題材小票的資金兌現壓力仍需警惕。

昨日工信部發文提出，探索“算力銀行”“算力超市”等創新業務，支持中小企業存入閑置算力資源。算力租賃概念盤中逆勢活躍，算力調度概念思特奇、直真科技雙雙漲停，君逸數碼、東方國信盤中雙雙漲超10%。而隨著階躍星辰近期連續發布Step 3.5 Flash 新版本上線以及完成股改消息的刺激，相關概念股云賽智聯午后直線漲停，中貝通信、飛樂音響、新華傳媒也一度沖高。但此前領漲算力租賃產業鏈的騰訊云等漲價概念近期表現相對疲軟，宏景科技、奧瑞德等一些人氣品種近期表現也出現一定轉弱跡象。因此當前算力租賃概念的活躍仍基于部分資金嘗試做多板塊內的一批低位品種，其持續性仍難言樂觀。

SEMICON China 2026展會顯示，在AI算力驅動下，全球半導體產業正邁入新增長周期，先進封裝、存儲等領域成為焦點。半導體產業鏈全天逆勢活躍，受益中東局勢引發的氦氣價格大漲，中船特氣封20厘米漲停，華特氣體收漲近10%。而近期屢有不俗表現的設備端強勢依舊，疊加并購重組概念的九州一軌封20厘米漲停，勁拓股份、藍英裝備、德龍激光、華興源創等紛紛位居漲幅前列，此外國產算力芯片股摩爾線程、沐曦股份、寒武紀等也紛紛逆勢活躍。隨著全球幾大芯片巨頭的盈利超預期表現，以及國內幾大算力芯片企業完成IPO融資，均為半導體產業鏈的擴產浪潮提供充足“彈藥”，設備、材料等上游細分仍是其中深度受益環節。不過當前海外科技股的走勢仍呈現高度不確定性，對國內半導體產業鏈表現的制約依然不能忽視。

美東時間4月2日，白宮正式宣布對進口專利藥及制藥成分加征100%關稅，此舉旨在通過關稅施壓，迫使藥企回流本土生產或接受定價協議。在上述消息擾動下，此前持續活躍的醫藥產業鏈表現分化，最高標津藥藥業晉級6連板，重藥控股晉級2連板，萊美藥業、中國醫藥雙雙漲停，但聯環藥業、中源協和、潤都股份卻報收跌停。從此次關稅加征范圍看，作為主要關稅加征對象的專利藥并非我國藥企出口美國的主要品種，且對于潛在BD交易的影響則更為有限，具備全球化產能布局的CXO企業和以BD交易為主要出海模式的創新藥企反而有望在這輪全球供應鏈重構浪潮中受益。

后市展望

在中東局勢充滿高度不確定性背景下，市場避險情緒高漲，使得今日全天陷入縮量普跌行情，下跌個股超4700只，而由于今日滬深港通休市，兩市成交額跌破1.7萬億創出年內地量水平。而由于去年清明長假后遭遇單日跌幅超7%的重挫，因此今日市場避險情緒濃厚也在情理之中。從今日個股漲跌停家數旗鼓相當，且昨日連板股僅有1只實現晉級等跡象來看，市場短線情緒處于冰點狀態后，下周迎來修復概率不低，但活躍資金持續縮圈聚焦于算力硬件等業績增長相對確定方向，但仍容易遭遇海外股市波動的影響。從指數方面看，今日領跌的微盤股以放量中陰向下再度跌破半年線，而創業板指近期持續同步轉弱，表明小微盤股的虧錢效應已經持續向成長賽道內的一些高位權重股蔓延，這類品種短線表現仍高度取決于其年報和一季報的業績表現。

今日漲停分析圖