十萬億新坐標：中信銀行重構零售增長新邏輯

2026年3月下旬，中信銀行2025年度業績報告正式亮相，總資產10.13萬億元、歸母凈利潤706.18億元，兩項核心指標雙雙邁上新臺階，成功躋身國內股份制銀行十萬億俱樂部，經營底盤持續穩固、資產質量保持優良、股東回報再創新高，展現出大型商業銀行穿越周期的穩健底色。在規模與效益同步提升的背后，一場深刻的零售業務戰略調整正在悄然展開，曾經作為第一戰略的零售板塊經歷階段性陣痛，信貸業務承壓、利潤短期下滑，而財富管理與私人銀行業務逆勢增長，成為支撐轉型的關鍵力量，勾勒出從規模擴張向價值深耕轉變的清晰路徑。

2025年，面對宏觀經濟復蘇節奏放緩、行業凈息差持續收窄、零售信貸風險周期性上升的多重壓力，中信銀行整體經營保持穩中有進。全年實現營業收入2124.75億元，同比小幅下降0.55%，降幅較前三季度顯著收窄，四季度經營明顯回暖；歸母凈利潤同比增長2.98%，連續五年保持正增長，實現從500億到600億再到700億的穩步跨越。資產規模實現歷史性突破，較上年末增長6.28%，客戶存款總額突破6.05萬億元，貸款及墊款總額達5.86萬億元，資產負債結構持續優化。資產質量延續改善態勢，不良貸款率1.15%，連續七年保持下降，撥備覆蓋率維持在203.61%的較高水平，風險抵補能力堅實可靠。全年推出史上最大力度分紅方案，合計派現212.01億元，分紅比例達31.75%，以真金白銀回饋投資者，彰顯對長期發展的堅定信心。

業務結構呈現鮮明的優化態勢，公司銀行業務穩健挑大梁，金融市場業務逆勢增長，零售業務主動調整、蓄力轉型。公司銀行業務營業凈收入同比增長2.18%，對公貸款不良率由1.27%降至1.09%，資產質量持續改善，對全行利潤貢獻度超六成，成為穩定經營的壓艙石。金融市場板塊營業凈收入增長4.95%，在市場波動中展現良好的投資交易與風險管理能力。零售板塊雖面臨階段性壓力，但戰略調整成效初顯，管理層明確提出公司業務挑大梁、零售業務穩貢獻的發展格局，并非弱化零售，而是以更審慎的姿態迎難而上，聚焦財富管理核心賽道，重構可持續的盈利模式。

零售業務的調整集中體現為收縮信貸、嚴控風險、聚焦財富的戰略轉向。2025年零售銀行業務營業收入793.67億元，同比下降7.36%，稅前利潤53.03億元，同比下降42.55%，利潤貢獻度從上年約11%回落至6%，投入產出結構短期失衡。壓力主要來自傳統信貸業務，信用卡累計發卡1.29億張，同比增長4.6%，但交易額2.18萬億元、業務收入478億元，分別同比下降11%和14.5%，規模與效益出現背離。個人消費貸不良率升至2.80%，信用卡不良率2.62%，零售貸款整體不良率1.32%，風險成本上升對利潤形成明顯侵蝕。對此，中信銀行主動摒棄規模情結，提高準入門檻、優化客群結構，個人貸款（不含信用卡）余額增幅僅1.39%，遠低于個人存款增速，以短期增速換長期質量，為零售業務健康發展筑牢風控底線。

陣痛之中，財富管理與私人銀行業務成為零售板塊最亮眼的增長極，展現出強勁韌性與發展潛力。截至2025年末，零售AUM達5.36萬億元，同比增長14.29%，穩居股份制銀行第二；私人銀行客戶9.66萬戶，同比增長14.93%，私行AUM1.36萬億元，保持穩健增長。財富管理中間業務收入同比增長12%，創四年新高，其中理財手續費收入同比大增45.17%，代理業務手續費增長24.77%，成為對沖息差下滑、穩定零售營收的關鍵支撐。數字化賦能持續深化，智能財富顧問數字人服務超791萬戶客戶，大模型日峰值調用超300萬次，覆蓋1700余個服務場景，以科技手段提升服務效率與客戶體驗，為財富管理規模化發展提供強勁動力。

依托中信集團全牌照優勢，中信銀行正加快構建商行+投行一體化服務生態，聯動證券、信托、保險等資源，打造覆蓋資產配置、家族信托、跨境金融的綜合服務體系，推動從產品銷售向買方投顧轉型。區域布局與人力結構同步優化，資源重點向長三角、珠三角等經濟活躍區域傾斜，杭州、深圳、蘇州等分行資產規模穩步增長；總行精簡管理干部，兩年減少超千人，一線業務人員適度增加，人均效能持續提升，科技投入保持在營收**4.5%**以上，推進AI優先向AI快速轉變，力爭兩年內實現AI全面滲透核心業務流程。

站在十萬億資產的新起點，中信銀行的零售轉型已進入關鍵階段。短期的利潤波動是戰略調整的必經陣痛，長期看，財富管理賽道空間廣闊、潛力巨大，輕資本、高附加值的發展模式更符合行業趨勢與自身優勢。未來，該行將繼續堅持收縮高風險信貸、做強財富管理、夯實客戶基礎的方向，依托集團協同、數字化賦能與專業化服務，提升高凈值客戶占比與單客價值，逐步扭轉盈利結構失衡局面，讓零售業務從成本中心回歸價值中心。

從規模引領到質量制勝，從信貸依賴到財富驅動，中信銀行在十萬億新征程上，以穩健經營應對周期波動，以戰略定力推動轉型攻堅，在堅守風險底線的同時搶抓財富管理市場機遇，必將走出一條兼具規模實力與價值創造能力的高質量發展之路，為投資者、客戶與社會創造持續穩定的長期回報。