港股IPO年內融資破千億，原本一年才能達到的規模僅用了78天

財聯社3月31日訊（記者 陳俊蘭）Wind數據顯示，截至3月30日，港股市場共迎來38家企業完成IPO，合計募集資金1090億港元，值得一提的是，今年港股IPO募資總額僅歷時78天即突破千億港元，創下歷史最快破千億紀錄。

投行表現方面，中資券商在保薦項目上延續了領先優勢。記者注意到，正值券商年報密集披露之際，多家券商在年報中均將國際業務定位為業績增長的新引擎。與此同時，券商在國際業務布局上已顯現出向全鏈條轉型的明確動向。

年內港股IPO募資總額突破千億港元僅歷時78天

Wind數據顯示，截止3月30日，港股市場共38家企業完成IPO，合計募集資金1090億港元，分別為去年同期的1.5倍和4.9倍。從個股募集資金來看，年內共有2家企業募資金額超過百億港元，分別是牧原股份和東鵬飲料，與去年一季度均是小型上市項目形成鮮明對比。

記者梳理了年內港股IPO市場變化情況，發現這樣三大特征。

一是今年港股IPO募資總額僅歷時78天即突破千億港元，創下歷史最快破千億紀錄。

2025年，港股IPO市場雖已回暖，但千億募資額的目標仍耗時半年才達成。拉長時間看，近十年港股IPO募資突破千億大關的速度波動明顯：2021年僅用81天，2018年190天，2020年201天，2019年272天，2016年271天，2017年311天，而2022年則長達348天。值得注意的是，2023年與2024年，港股全年IPO募資總額均未觸及千億門檻。

中金公司指出，2025年IPO與再融資的活躍，為2026年的資金需求埋下伏筆。根據當前港交所排隊上市數量以及潛在融資規模測算，2026年港股IPO融資規?；驈娜ツ甑?858億港元進一步增至約4400億港元。

二是與發行熱情形成鮮明對比的是，港股的破發率在持續上升。從38只新股的累計漲跌幅來看，已有21只新股破發，破發率高達55.26%。

中信建投表示，自2026年2月起，港股開啟快速調整，恒生指數與恒生科技指數同步大幅回落，階段性回撤幅度顯著。但港股牛市格局并未終結，此輪回撤屬于典型的牛市中期調整，而非趨勢性反轉，當前正是值得積極把握的年內首次做多窗口。

三是從排隊情況來看，目前仍有380家企業等待港股上市，其中106家為A股上市公司。其中，年內首次遞表企業共計204家，A股上市公司占比接近三成。這一趨勢自去年以來日益明顯，越來越多具備稀缺性和核心競爭力的A股資產選擇構建“A+H”雙重上市架構。進入2025年，已有包括寧德時代、賽力斯在內的19家A股公司向港交所遞交上市申請，其募資總額占去年全年香港市場總募資額的49%。從行業分布看，這些企業高度集中于高端制造及TMT領域。

券商國際業務結構向全鏈條轉型

LiveReport數據顯示，共計25家投行參與了38只港股IPO的上市保薦工作。從保薦機構排名來看，市場份額占比高、保薦數量靠前的機構均被中資券商占領。其中，中金國際以14單保薦數量穩居行業首位，延續了其在港股IPO市場的頭部競爭力；中信證券（香港）和華泰金融控股（香港）以7單并列第二。

除投行業務外，券商在國際業務的布局上已從過去的單一投行業務驅動，轉向涵蓋投行、機構經紀、固定收益、資產管理、跨境財富管理的綜合金融服務體系。

從業務結構來看，中信證券國際的轉型成效顯著。據中信證券國際董事長李春波在業績會上介紹，公司在鞏固機構股票業務優勢地位的基礎上，投行、固定收益業務均取得亮眼成績：中資離岸債承銷規模排名市場第一，香港IPO保薦人排名第二，亞洲除日本企業并購排名市場第二。

中信證券董事長張佑君在業績發布會上表示，“十五五”期間是公司建設一流投資銀行和投資機構的關鍵時期，公司將重點強化業務網絡、服務生態和管理機制建設，持續提升跨境綜合金融服務能力，努力打造“中國投資和投資中國的首選投行”。

華泰證券國際業務在2025年實現多個關鍵市場突破，新加坡子公司獲得新加坡金融管理局頒發的資本市場服務牌照，并獲得印度證券交易委員會頒發的注冊證書；華泰證券（美國）獲紐交所IPO主承銷商會員資格及非美國主權債經紀經銷商資格；日本子公司完成注冊設立，覆蓋亞歐美成熟市場與新興市場的全球價值鏈體系進一步完善。

值得關注的是，華泰證券將AI深度融入國際業務運營。公司自主研發的全球交易平臺（GTP）全面上線運行，連接香港、紐約、倫敦、新加坡等主要金融中心，股權衍生品、FICC等重點業務保持市場領先。

根據規劃，中信建投已明確將國際化作為“十五五”時期的重要戰略方向，中信建投國際將繼續拓展在香港市場的業務范圍，實現在中概股回歸、港股私有化、跨境收購等不同類型業務領域的多樣化發展，同時持續拓展投資區域覆蓋、優化境外投資產品矩陣，打造“引進來”與“走出去”雙向賦能的金融服務平臺。