剛剛！創(chuàng)新藥再迎重磅催化！

01和談預期短期難以落地對A股的影響

中泰證券認為，特朗普“和談預期”落地最大的問題在于伊朗的核發(fā)展問題，談判或難以解決，且特朗普“TACO”的成本將比往常更大。原油較大的供需缺口決定了特朗普“預期管理”只能是“抱薪救火”，油價在高波動中中樞向上。

對于A股而言，能源，化工等直接受益于戰(zhàn)爭的板塊第一輪交易已結束，伴隨板塊持續(xù)回調以及成交額占比不斷下降，戰(zhàn)爭直接受益板塊或迎來第二輪行情。

中小市值，以及海外映射相關的科技細分短期反彈后或仍需注意風險。

中期：關注指數(shù)高權重價值板塊，如：能化、公用事業(yè)（水、氣、熱市場化定價改革）、保險、銀行等可逢低布局。

從更長周期視角來看，中長期關注與全球軍工-制造業(yè)擴張周期相關的小金屬、光纖、機械、電力設備等品種的外需機會。

02創(chuàng)新藥再迎重磅催化！

在高標標的行情的帶動下，創(chuàng)新藥在周五出現(xiàn)上漲，情緒顯著復蘇。

華福證券醫(yī)藥團隊指出，考慮到后續(xù)AACR和ASCO等會議的催化，以及創(chuàng)新藥公司收入端的高增長業(yè)績表現(xiàn)，創(chuàng)新藥板塊有望迎來基本面和情緒共振。

產(chǎn)業(yè)鏈熱點方面，近期禮來公司與康龍化成就首個申報注冊的口服小分子GLP-1受體激動劑Orforglipron達成的生產(chǎn)合作協(xié)議，標志著全球口服減肥藥產(chǎn)業(yè)鏈進入產(chǎn)能準備的關鍵階段。

2026年2月，禮來公布其口服減肥藥orforglipron在ACHIEVE-3研究中，在主要終點及所有關鍵次要終點上均優(yōu)于口服司美格魯肽，在降低A1C和體重改善方面取得顯著提升。2025年禮來遞交了Orforglipron上市申請，預計2026年4月有望獲得審批結果，2026年有望上市銷售。在orforglipron獲批及上市前期，通常有一定備貨及產(chǎn)能需求集中釋放。

目前全球口服GLP-1小分子研發(fā)競爭激烈。除禮來的Orforglipron已申請上市外，國內恒瑞醫(yī)藥的HRS-7535、華東醫(yī)藥的conveglipron以及德睿智藥的MDR-001均已進入臨床III期階段。這種高景氣的研發(fā)環(huán)境為本土小分子生產(chǎn)鏈條提供了巨大的市場契機。

風險提示：以上內容僅為個人觀點，供交流參考使用，所有內容不做買賣操作依據(jù)，據(jù)此介入，風險自擔，投資有風險，入市需謹慎。

大v自薦 合作請聯(lián)系：