龍蝦熱潮反映AI變現(xiàn)層次拓展 港股科技或迎估值重塑？

Open Claw熱潮對市場意義重大，AI變現(xiàn)層次拓展，具體投資價值可聚焦于5個層面

投資時間網(wǎng)、標(biāo)點財經(jīng)研究員章敬宇

據(jù)機構(gòu)最新披露，Open Claw自發(fā)布以來至2026年3月10日，GitHub星標(biāo)數(shù)突破29.9萬，超過Linux和React等知名開源項目。這只“AI龍蝦”為何如此火熱？釋放了怎樣的信號？（數(shù)據(jù)來源：Github、匯豐前海證券，截至2026.3.10；資料參考：華爾街見聞《從“吞噬”到“受益”，中國軟件有望吃上“龍蝦肉”》，2026.3.12）

Open Claw的核心價值是什么？

Open Claw的核心價值在于，打通“任務(wù)理解—工具調(diào)用—代碼執(zhí)行—結(jié)果回收”的完整執(zhí)行鏈條，使AI從信息生成工具升級為能夠執(zhí)行真實任務(wù)的智能體。（資料參考：浙商證券《AI賦能債市投研系列四：OPENCLAW研究與固收視角應(yīng)用指南》，2026.3.16）

1、從“文字接龍”到“物理執(zhí)行”：AI能“主動干活”

技術(shù)層面上，Open Claw擁有持久記憶、任務(wù)拆解、自主決策、跨軟件操作、自我糾正重試及云端大模型請求等核心能力。與傳統(tǒng)的問答式AI不同，授予權(quán)限后的Open Claw無需人工介入具體操作，可接管鼠標(biāo)、鍵盤，完成文檔整理、郵件收發(fā)、數(shù)據(jù)統(tǒng)計、報告撰寫等全流程任務(wù)。（資料參考：艾媒咨詢《5分鐘大數(shù)據(jù)讀懂Open Claw產(chǎn)業(yè)鏈：這只“AI龍蝦”為何如此火爆》，2026.3.11）

2、從“單點能力”到“全鏈賦能”：AI重構(gòu)業(yè)務(wù)場景

作為首個實現(xiàn)“認(rèn)知、執(zhí)行、記憶”閉環(huán)的開源AI框架，Open Claw正加速重構(gòu)多個AI應(yīng)用場景。當(dāng)前Open Claw“AI龍蝦”已在政務(wù)、教育、企業(yè)辦公、個人消費等多場景實現(xiàn)落地，并逐漸向工業(yè)制造、安防等領(lǐng)域滲透。（資料參考：第一財經(jīng)《Open Claw改寫開源史，A股緊急“養(yǎng)蝦”、資金搶籌這些賽道》，2026.3.9；艾媒咨詢《2026年Open Claw現(xiàn)象分析及智能體行業(yè)發(fā)展趨勢研究報告》，2026.3.13）

3、從小眾到全民普及：智能體或迎來爆發(fā)拐點

艾媒咨詢最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，超七成用戶已對Open Claw形成基礎(chǔ)認(rèn)知，已形成全民熱議、全網(wǎng)刷屏的現(xiàn)象級傳播態(tài)勢。分析認(rèn)為，Open Claw憑借大眾化傳播與強效率價值快速破圈，不僅驗證了代理式AI的市場潛力，也推動行業(yè)進入規(guī)模化落地的關(guān)鍵階段。（資料參考：艾媒咨詢《2026年Open Claw現(xiàn)象分析及智能體行業(yè)發(fā)展趨勢研究報告》，2026.3.13）

如何把握背后的機遇？

1、智能體商業(yè)化，為AI產(chǎn)業(yè)鏈打開增長空間

業(yè)內(nèi)分析指出，Open Claw的爆火或?qū)娏ν苿覣I智能體商業(yè)化、普惠化與生態(tài)化。在此背景下，AI產(chǎn)業(yè)鏈展現(xiàn)出強勁的增長勢能與廣闊的發(fā)展前景，其長期投資價值或值得關(guān)注。

艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2025年全球AI智能體市場規(guī)模約為372億美元，預(yù)計2030年將突破3000億美元。具體投資機會方面，機構(gòu)表示，AI Agent正從應(yīng)用層面驅(qū)動基礎(chǔ)設(shè)施層面的系統(tǒng)性投資機會。Open Claw的高Token消耗特性將推動算力需求顯著增長，進而帶動算力基礎(chǔ)設(shè)施的結(jié)構(gòu)性升級，AIDC機房、算力租賃、光模塊及液冷等環(huán)節(jié)有望迎來發(fā)展機遇。（資料參考：艾媒咨詢《2026年Open Claw現(xiàn)象分析及智能體行業(yè)發(fā)展趨勢研究報告》，2026.3.13；銀河證券《Open Claw興起 算力板塊有望迎來景氣共振》，2026.3.16）

2、港股科技股估值或正在被重塑

摩根大通進一步分析指出，Open Claw熱潮對市場意義重大，AI變現(xiàn)層次拓展，具體投資價值可聚焦于5個層面，包括①云端托管與部署、②模型與應(yīng)用程序接口(API)供應(yīng)、③工作流程切入點、④安全與合規(guī)，⑤以及企業(yè)軟件或垂直行業(yè)工作流程整合。其中最早及最直接的受益者可能是模型及推理企業(yè)，以及云端及部署受益者。（資料參考：智通財經(jīng)《小摩：龍蝦熱潮反映AI變現(xiàn)層次拓展 》，2026，3.16）

在此背景下，港股科技股投資邏輯正在被重塑。一方面，Open Claw帶來的算力需求激增正轉(zhuǎn)化為真實的商業(yè)數(shù)據(jù)，為港股云廠商間接帶來了現(xiàn)金流。（資料參考：21世紀(jì)經(jīng)濟報道《“養(yǎng)龍蝦”爆火，頭部云廠商砸錢免費裝機圖什么？》，2026.3.12）

另一方面，港股科技企業(yè)紛紛上線“龍蝦”應(yīng)用，從軟件應(yīng)用生態(tài)、硬件應(yīng)用生態(tài)等切入Agent布局，機構(gòu)表示看好兼具入口和生態(tài)的港股公司在Agent應(yīng)用上的潛力。（資料參考：海通國泰證券，2026.3.15）

對于長期看好AI產(chǎn)業(yè)鏈、港股科技板塊的投資者而言，銀華旗下港股科技ETF銀華（513160）及其聯(lián)接基金（A類：024037，C類：024038，I類：024039）、科創(chuàng)人工智能ETF銀華（588930）及其聯(lián)接基金（A類：023550，C類：023551，I類：023552），或可助力投資者分享技術(shù)迭代與產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的長期機遇。

風(fēng)險提示：

港股科技ETF銀華費率情況 1、申購費/贖回費 投資人在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金，其中包含證券交易所、登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。 2、管理費 本基金的管理費按前一日基金資產(chǎn)凈值的0.50%年費率計提。基金管理費每日計提，逐日累計至每月月末，按月支付，經(jīng)基金管理人與基金托管人雙方核對無誤后，基金托管人按照與基金管理人協(xié)商一致的方式于次月首日起5個工作日內(nèi)從基金財產(chǎn)中一次性支付給基金管理人。若遇法定節(jié)假日、休息日或不可抗力等致使無法按時支付的，順延至最近可支付日支付。 3、托管費 本基金的托管費按前一日基金資產(chǎn)凈值的0.10%年費率計提。基金托管費每日計提，逐日累計至每月月末，按月支付，經(jīng)基金管理人與基金托管人雙方核對無誤后，基金托管人按照與基金管理人協(xié)商一致的方式于次月首日起5個工作日內(nèi)從基金財產(chǎn)中一次性支取。若遇法定節(jié)假日、休息日或不可抗力等致使無法按時支付的，順延至最近可支付日支付。 注：本基金交易證券、基金等產(chǎn)生的費用和稅負(fù)，按實際發(fā)生額從基金資產(chǎn)扣除。審計費、信息披露費為基金整體承擔(dān)費用，且年金額為預(yù)估值，最終實際金額以基金定期報告披露為準(zhǔn)。 4、基金運作綜合費用 若投資者認(rèn)購/申購本基金份額，在持有期間，投資者需支出的運作費率，基金運作綜合費率（年化）為0.94%。

注：基金管理費率、托管費率、銷售服務(wù)費率（若有）為基金現(xiàn)行費率，其他運作費用以最近一次基金年報披露的相關(guān)數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)測算。 參考來源：基金產(chǎn)品資料概要公告，截至2026.2.13

銀華恒生港股通中國科技ETF發(fā)起式聯(lián)接費率情況

1、申購費

本基金A類基金份額在申購時收取基金申購費用；C類和I類基金份額不收取申購費用。本基金申購費在投資人申購A類基金份額時收取。A類基金份額的申購費用由申購本基金A類基金份額的投資人承擔(dān)，主要用于本基金的市場推廣、銷售、登記等各項費用，不列入基金財產(chǎn)。投資人在一天之內(nèi)如果有多筆申購，適用費率按單筆分別計算。具體情況如下：當(dāng)申購金額M＜100萬元，申購費率為1.20%；當(dāng)100萬元≤申購金額M＜200萬元，申購費率為0.90%；當(dāng)200萬元≤申購金額M＜500萬元，申購費率為0.60%；當(dāng)申購金額M≥500萬元，申購費率按筆固定收取，1000元/筆。

2、贖回費

本基金的贖回費用由贖回本基金各類基金份額的基金份額持有人承擔(dān)，贖回費用在基金份額持有人贖回本基金相應(yīng)類別基金份額時收取。贖回費未計入基金財產(chǎn)的部分用于支付登記費和其他必要的手續(xù)費。

（1）A類基金份額的贖回費率

本基金對持續(xù)持有A類基金份額少于30日的投資人收取的贖回費，將全額計入基金財產(chǎn)。本基金A類基金份額的贖回費率按持有期限的長短分檔，具體如下：當(dāng)持有期限Y＜7日，贖回費率為1.50%；當(dāng)7日≤持有期限Y＜30日，贖回費率為0.50%；當(dāng)持有期限Y≥30日，贖回費率為0。

（2）C類和I類基金份額的贖回費率

本基金對持續(xù)持有C類和I類基金份額少于7日的投資者收取的贖回費率為1.50%，贖回費用將全額計入基金財產(chǎn)。本基金C類和I類基金份額的贖回費率按持有期限的長短分檔，具體如下：當(dāng)持有期限Y＜7日，贖回費率為1.50%；當(dāng)Y≥7日時，贖回費率為0。

3、管理費

本基金基金財產(chǎn)中投資于目標(biāo)ETF的部分不收取管理費。本基金管理費按前一日基金資產(chǎn)凈值扣除所持有目標(biāo)ETF基金份額部分的基金資產(chǎn)凈值后的余額（若為負(fù)數(shù)，則取0）的0.50%年費率計提。

4、托管費

本基金基金財產(chǎn)中投資于目標(biāo)ETF的部分不收取托管費。本基金托管費按前一日基金資產(chǎn)凈值扣除所持有目標(biāo)ETF基金份額部分的基金資產(chǎn)凈值后的余額（若為負(fù)數(shù)，則取0）的0.10%年費率計提。

5、銷售服務(wù)費

本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費，C類基金份額的銷售服務(wù)費按前一日C類基金份額資產(chǎn)凈值的0.20%年費率計提，I類基金份額的銷售服務(wù)費按前一日I類基金份額資產(chǎn)凈值的0.10%年費率計提。

其他費用詳見基金招募說明書“基金的費用與稅收”章節(jié)。

參考來源：基金產(chǎn)品資料概要公告，截至2025.4.18

科創(chuàng)人工智能ETF銀華費率情況 1、申購費 投資人在申購基金份額時，申購代理券商可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金，其中包含證券交易所、登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。

2、贖回費 投資人在贖回基金份額時，贖回代理券商可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金，其中包含證券交易所、登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。 3、管理費 本基金的管理費按前一日基金資產(chǎn)凈值的0.50%年費率計提。本基金的管理費按前一日基金資產(chǎn)凈值的0.50%年費率計提。基金管理費每日計提，逐日累計至每月月末，按月支付，經(jīng)基金管理人與基金托管人雙方核對無誤后，基金托管人按照與基金管理人協(xié)商一致的方式于次月首日起5個工作日內(nèi)從基金財產(chǎn)中一次性支付給基金管理人。若遇法定節(jié)假日、休息日或不可抗力等致使無法按時支付的，順延至最近可支付日支付。 4、托管費 本基金的托管費按前一日基金資產(chǎn)凈值的0.10%年費率計提。基金托管費每日計提，逐日累計至每月月末，按月支付，由基金托管人根據(jù)與基金管理人核對一致的財務(wù)數(shù)據(jù)，自動在次月月初5個工作日內(nèi)、按照指定的賬戶路徑進行資金支付，基金管理人無需再出具資金劃撥指令。若遇法定節(jié)假日、公休日等，順延至最近可支付日支付。

其他費用詳見基金招募說明書“基金的費用與稅收”章節(jié)。

注：本基金交易證券、基金等產(chǎn)生的費用和稅負(fù)，按實際發(fā)生額從基金資產(chǎn)扣除。審計費、信息披露費為基金整體承擔(dān)費用，且年金額為預(yù)估值，最終實際金額以基金定期報告披露為準(zhǔn)。

參考來源：基金產(chǎn)品資料概要公告，截至2026.2.13 銀華上證科創(chuàng)板人工智能ETF發(fā)起式聯(lián)接費率情況

1、申購費

本基金A類基金份額在申購時收取基金申購費用；C類和I類基金份額不收取申購費用。本基金申購費在投資人申購A類基金份額時收取。A類基金份額的申購費用由申購本基金A類基金份額的投資人承擔(dān)，主要用于本基金的市場推廣、銷售、登記等各項費用，不列入基金財產(chǎn)。投資人在一天之內(nèi)如果有多筆申購，適用費率按單筆分別計算。具體情況如下：當(dāng)申購金額M＜100萬元，申購費率為1.20%；當(dāng)100萬元≤申購金額M＜200萬元，申購費率為0.90%；當(dāng)200萬元≤申購金額M＜500萬元，申購費率為0.60%；當(dāng)申購金額M≥500萬元，申購費率按筆固定收取，1000元/筆。

2、贖回費

本基金的贖回費用由贖回本基金各類基金份額的基金份額持有人承擔(dān)，贖回費用在基金份額持有人贖回本基金相應(yīng)類別基金份額時收取。贖回費未計入基金財產(chǎn)的部分用于支付登記費和其他必要的手續(xù)費。

（1）A類基金份額的贖回費率

本基金對持續(xù)持有A類基金份額少于30日的投資人收取的贖回費，將全額計入基金財產(chǎn)。本基金A類基金份額的贖回費率按持有期限的長短分檔，具體如下：當(dāng)持有期限Y＜7日，贖回費率為1.50%；當(dāng)7日≤持有期限Y＜30日，贖回費率為0.50%；當(dāng)持有期限Y≥30日，贖回費率為0。

（2）C類和I類基金份額的贖回費率

本基金對持續(xù)持有C類和I類基金份額少于7日的投資者收取的贖回費率為1.50%，贖回費用將全額計入基金財產(chǎn)。本基金C類和I類基金份額的贖回費率按持有期限的長短分檔，具體如下：當(dāng)持有期限Y＜7日，贖回費率為1.50%；當(dāng)Y≥7日時，贖回費率為0。

3、管理費

本基金基金財產(chǎn)中投資于目標(biāo)ETF的部分不收取管理費。本基金管理費按前一日基金資產(chǎn)凈值扣除所持有目標(biāo)ETF基金份額部分的基金資產(chǎn)凈值后的余額（若為負(fù)數(shù)，則取0）的0.50%年費率計提。

4、托管費

本基金基金財產(chǎn)中投資于目標(biāo)ETF的部分不收取托管費。本基金托管費按前一日基金資產(chǎn)凈值扣除所持有目標(biāo)ETF基金份額部分的基金資產(chǎn)凈值后的余額（若為負(fù)數(shù)，則取0）的0.10%年費率計提。

5、銷售服務(wù)費

本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費，C類基金份額的銷售服務(wù)費按前一日C類基金份額資產(chǎn)凈值的0.20%年費率計提，I類基金份額的銷售服務(wù)費按前一日I類基金份額資產(chǎn)凈值的0.10%年費率計提。

其他費用詳見基金招募說明書“基金的費用與稅收”章節(jié)。

參考來源：基金產(chǎn)品資料概要公告，截至2026.2.26

投資有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。基金是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風(fēng)險。基金不同于銀行儲蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前，請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險揭示書，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。

根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，銀華基金管理股份有限公司做出如下風(fēng)險揭示：

一、依據(jù)投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險也越大。

二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風(fēng)險，既包括市場風(fēng)險，也包括基金自身的管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險等。巨額贖回風(fēng)險是開放式基金所特有的一種風(fēng)險，即當(dāng)單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。

三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

四、特殊類型產(chǎn)品風(fēng)險揭示：

1、請投資者關(guān)注標(biāo)的指數(shù)波動的風(fēng)險以及ETF（交易型開放式基金）投資的特有風(fēng)險。聯(lián)接基金投資于標(biāo)的ETF，請投資者關(guān)注聯(lián)接基金跟蹤偏離風(fēng)險、與目標(biāo)ETF業(yè)績差異的風(fēng)險、其他投資于目標(biāo)ETF的風(fēng)險、跟蹤誤差控制未達(dá)約定目標(biāo)的風(fēng)險等聯(lián)接基金投資的特有風(fēng)險。

2、港股科技ETF銀華及其聯(lián)接基金可投資于港股通標(biāo)的股票，將面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。

五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。銀華基金管理股份有限公司提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由您自行負(fù)擔(dān)。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構(gòu)及相關(guān)機構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

六、本基金由銀華基金管理股份有限公司依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請募集，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會基金電子披露網(wǎng)http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人網(wǎng)站www.yhfund.com.cn進行了公開披露。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險。

投時關(guān)鍵詞：港股科技ETF銀華（513160）|科創(chuàng)人工智能ETF銀華（588930）