黃金壓制力量階段性緩解，持續關注黃金ETF（518800）

3月25日黃金ETF（518800）收漲3.61%。黃金目前已經卸下“流動性提款機”的包袱，自本周二起結束連續急跌模式。“15點結束戰爭提議”和“五天暫停”消息一度壓低油價，也使得美元和美債收益率有所回落，使得黃金的壓制力量階段性緩解。技術面上，黃金上周遭遇近43年來最慘烈的單周跌幅，周一進一步急跌過后大概率迎來補漲。

盡管美元避險需求減弱、美債收益率下滑為金價提供了一些支撐，但目前談判的后續走勢和美軍派兵增援中東的動態仍然讓后續地緣走勢撲朔迷離。目前黃金日內保持在4550美元/盎司上方，但多空力量保持相互拉鋸，短期的走向并不清晰。

黃金短期波動仍然較大，需觀察談判進展、油價和美元走勢等。高盛表示，極端的市場壓力也會對黃金價格造成影響，因為面臨追加保證金要求的投資者往往會將黃金與其他資產一同拋售；但高盛對后市仍保持樂觀的總體預期，預計到年底黃金價格將達到5400美元。蒙特利爾銀行（BMO）的分析師也表示，“一旦風險偏好回歸”，黃金將收復沖突中遭受的“大部分”失地。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

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