金融3.15觀察｜通道類產(chǎn)品底層造假，投資人欲哭無(wú)淚！

時(shí)至今日，依舊被這一系列的的案件震驚。

前段時(shí)間，來(lái)自信托圈內(nèi)人的報(bào)道，揭露了三家信托公司多款信托產(chǎn)品由于底層不良債權(quán)資產(chǎn)包真實(shí)性存疑，被法院認(rèn)定存在經(jīng)濟(jì)犯罪嫌疑，并附上民事判決書。

真實(shí)性不存在任何問(wèn)題，不過(guò)相關(guān)投資者的民事訴訟均被駁回，案件已被移送公安機(jī)關(guān)或檢察機(jī)關(guān)開(kāi)展刑事偵查。

這三家信托公司分別為山西信托、渤海信托、國(guó)民信托，涉及到的產(chǎn)品有多款。

而在這一系列的案件當(dāng)中，多名投資者合計(jì)超千萬(wàn)元的投資款面臨血本無(wú)歸的慘劇。而這系列的案件，也再次將信托產(chǎn)等資管產(chǎn)品銷售過(guò)程中存在的問(wèn)題公之于眾，引發(fā)行業(yè)持久且廣泛的關(guān)注。

01 通道類產(chǎn)品暴雷，底層資產(chǎn)作假

據(jù)報(bào)道，此類產(chǎn)品包括渤海信托2023海鑫1號(hào)，山西信托晉遠(yuǎn)系列16號(hào)-19號(hào)以及國(guó)民信托尚林21號(hào)單一資金信托等產(chǎn)品，注意到國(guó)民信托，居然是一個(gè)單一資金信托產(chǎn)品。這樣的產(chǎn)品一般要求是單一投資人，很少見(jiàn)用通道產(chǎn)品再去市場(chǎng)募集資金，因?yàn)樾磐胁贿M(jìn)行實(shí)質(zhì)管理。

所以風(fēng)險(xiǎn)實(shí)實(shí)在在的轉(zhuǎn)嫁給了投資者，據(jù)悉他們分別投入100萬(wàn)至200 萬(wàn)元不等的資金。

由于是通道類產(chǎn)品，信托產(chǎn)品合同條款明確不承擔(dān)積極主動(dòng)管理職責(zé)，僅承擔(dān)一般信托事務(wù)的執(zhí)行職責(zé)。

這類產(chǎn)品的模式是這樣的，企業(yè)和不良資產(chǎn)公司合作，發(fā)行特殊資產(chǎn)債權(quán)信托。委托信托公司作為事務(wù)管理，信托資金投向某不良資產(chǎn)公司的不良資產(chǎn)包，企業(yè)通過(guò)三方銷售渠道打著信托公司的旗號(hào)去募集資金，許多人沖著信托公司的牌照和實(shí)力進(jìn)行了投資，實(shí)際都是通道類產(chǎn)品。

信托產(chǎn)品到期后，由于不良資產(chǎn)包無(wú)法收回，信托財(cái)產(chǎn)發(fā)生損失，追溯無(wú)門。如今，來(lái)自法院的判決顯示，底層不良資產(chǎn)包存在嚴(yán)重的真實(shí)性問(wèn)題，存在經(jīng)濟(jì)犯罪嫌疑，投資者民事訴訟被駁回。

據(jù)裁定書顯示，投資者均通過(guò)鑫沃世紀(jì)咨詢服務(wù)（青島）武漢分公司（下稱“鑫沃世紀(jì)武漢分公司”）了解并認(rèn)購(gòu)相關(guān)信托產(chǎn)品，實(shí)際上，該公司并無(wú)金融產(chǎn)品銷售資質(zhì)，卻長(zhǎng)期為三家信托公司代理產(chǎn)品推介與銷售工作。

其實(shí)這并不奇怪，這家公司大概率是前信托員工離職之后設(shè)立的，作為代理老東家信托產(chǎn)品銷售的一個(gè)渠道。注意到鑫沃咨詢青島總公司成立于2017年，武漢分公司成立于2018年，那個(gè)時(shí)候剛兌依舊盛行，應(yīng)該賺了不少。

加上監(jiān)管那個(gè)時(shí)候并不完善，所以對(duì)于無(wú)金融資質(zhì)銷售信托的三方，并沒(méi)有像基金行業(yè)那樣給予重?fù)簦驮斐闪水?dāng)時(shí)的信托三方代銷的混亂局面。

這是后話

02 聚焦案件，無(wú)資質(zhì)三方訴訟不斷

回到案件當(dāng)中， 經(jīng)法院審理查明，涉案信托產(chǎn)品均以“不良資產(chǎn)債權(quán)包” 為底層資產(chǎn)，信托合同中載明債權(quán)包附有多處房產(chǎn)抵押擔(dān)保，且約定國(guó)融恒泰、華融不良資產(chǎn)處置（山東）有限公司等關(guān)聯(lián)方承擔(dān)資產(chǎn)回購(gòu)、差額補(bǔ)足等擔(dān)保責(zé)任。

從企查查等平臺(tái)可以看到，鑫沃青島和武漢這兩家公司的開(kāi)庭公告中，均有上述幾家公司：

但經(jīng)原告代理律師申請(qǐng)調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，底層不良債權(quán)資產(chǎn)包存在嚴(yán)重的真實(shí)性問(wèn)題，成為案件涉刑的核心原因。

要么是底層資產(chǎn)與債權(quán)轉(zhuǎn)讓鏈條前后矛盾 ，要么就是債權(quán)包所有權(quán)并不在有關(guān)公司手中，多款產(chǎn)品載明的抵押房產(chǎn)還存在“已被原債權(quán)人司法拍賣過(guò)戶”、“抵押權(quán)證不存在或已注銷”、“所有權(quán)人與抵押權(quán)人均非信托公司或債權(quán)受讓方” 等情況，所謂的“房產(chǎn)抵押擔(dān)保” 純屬虛構(gòu)。

這樣的騷操作，真的是佩服他們的勇氣，這已經(jīng)是純純的詐騙。

更讓投資人感到憤怒的，除了底層資產(chǎn)造假外，還有三家信托公司存在的違法違規(guī)操作：

1.委托無(wú)金融資質(zhì)的鑫沃世紀(jì)武漢分公司開(kāi)展產(chǎn)品銷售，未對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)、合格投資者認(rèn)證，也未按照法律規(guī)定進(jìn)行銷售過(guò)程錄音錄像；

2.對(duì)于底層不良債權(quán)資產(chǎn)包，信托未開(kāi)展盡職調(diào)查，未核實(shí)債權(quán)轉(zhuǎn)讓的真實(shí)性和抵押物權(quán)屬情況；

3.未及時(shí)披露華融不良資產(chǎn)處置（山東）有限公司等擔(dān)保方與融資方青島泰和匯的關(guān)聯(lián)關(guān)系，且在產(chǎn)品到期后，既未按合同約定處置底層資產(chǎn)，也未要求擔(dān)保方履行回購(gòu)、差額補(bǔ)足義務(wù)，最終導(dǎo)致投資者本息無(wú)法兌付。

案件已非普通經(jīng)濟(jì)糾紛，而是存在經(jīng)濟(jì)犯罪嫌疑。

所有法院駁回投資者的起訴，并將案件相關(guān)材料移送公安機(jī)關(guān)或檢察機(jī)關(guān)。按照先刑后民的原則，三家信托產(chǎn)品相關(guān)糾紛正式從民事案件進(jìn)入刑事偵查程序，投資者的后續(xù)維權(quán)將依托刑事偵查、追贓挽損等程序推進(jìn)。

發(fā)展到這里，似乎并沒(méi)有任何問(wèn)題。

03 違法違規(guī)判決遲遲不到，投資人倍感無(wú)助

后面的進(jìn)展，才是真正的細(xì)思極恐。

目前法院已裁判信托資產(chǎn)涉及刑事犯罪，監(jiān)管卻草率認(rèn)定信托產(chǎn)品合法，并沒(méi)有裁決信托產(chǎn)品本身存在著違法違規(guī)的行為。對(duì)于投資人的利益和訴求，處于一個(gè)沉默的狀態(tài)。

筆者曾經(jīng)報(bào)道過(guò)關(guān)于華澳國(guó)際信托通道類產(chǎn)品案件，原本是信托公司不擔(dān)責(zé)的案件，但因?yàn)樯婕暗叫淌拢罱K判決信托公司盡調(diào)不全，賠償投資人20%的損失。

這是當(dāng)時(shí)的報(bào)道

在這起案件中，罪魁禍?zhǔn)质悄菐准移髽I(yè)和資管公司，信托公司也逃不了干系。

投資人的訴求其實(shí)很簡(jiǎn)單，認(rèn)定渤海信托“海鑫系列”信托產(chǎn)品，西信托股份公司“晉遠(yuǎn)系列”產(chǎn)品的違法違規(guī)事實(shí)，對(duì)信托公司嚴(yán)肅處理，推動(dòng)其對(duì)投資受害人的損失！

同事要求案發(fā)地武漢市江漢分局立即接受法院移送的涉案事實(shí)及材料，立案?jìng)刹椋瑢?duì)犯罪違法分子嚴(yán)懲不貸，除惡務(wù)盡，幫助受害人盡快追回血汗錢！

據(jù)投資人爆料，好幾位投資人因?yàn)檫^(guò)于激動(dòng)，加上金額巨大，已經(jīng)在內(nèi)外壓力之下，永遠(yuǎn)離開(kāi)了。

其他投資人幾乎也是，狀態(tài)很差，度日入年，而這一切本不應(yīng)該發(fā)生。

對(duì)于正常的投資損失，投資人當(dāng)然能夠接受，但法院的判決已經(jīng)證明了，這是一起徹頭徹尾的騙局！

賣者盡責(zé)，才有買者自負(fù)一說(shuō)，否則賣者必須擔(dān)責(zé)賠償！

投資人始終堅(jiān)信法律的力量，也相信在負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)的監(jiān)督下，正義能夠得到伸張，可以避免近四十個(gè)受害家庭瀕臨絕境的狀況走向更極端的結(jié)果，亟待公安機(jī)關(guān)依法履職，挽回?fù)p失，懲治犯罪。

讓投資人在每一個(gè)司法案件中感受到公平正義！讓壞人無(wú)處遁形，讓好人得到保護(hù)！

事情后續(xù)，本號(hào)將持續(xù)關(guān)注。

附：部分涉案材料