LP周報丨瞄準港股IPO，上海啟動了一只港股基石基金

上海又有大動作了。

本周，由上實集團與國泰海通證券聯合發起設立的滬港新興產業基石基金（以下簡稱“滬港基石基金”）宣布正式進入實質投資階段。該基金目標總規模30億元，首期規模10億元，將聚焦集成電路、生物醫藥、人工智能上海三大先導產業，專項支持優質企業赴港上市。

這一基金可以說來得恰逢其時。過去一年多時間，內地企業赴港IPO的熱情有目共睹，上海更是貢獻了一批優質的港股IPO明星項目。遠的不說，1月2日上市的港股“國產GPU第一股”壁仞科技、1月8日上市的“國產GPU四小龍”之一的天數智芯、1月9日上市的大模型企業MiniMax，都來自上海。

有市場分析稱，目前港股市場排隊待審的近500家企業中，其中相當大比例來自半導體、人工智能等硬科技領域，而這些企業的總部高度集中在上海及長三角地區。可以說，上海及長三角已成為此輪港股科創上市熱潮的核心策源地之一。

對于赴港上市的企業而言，基石投資人的作用至關重要，它不僅在IPO發行階段提供資金“托舉”，穩定市場信心，更向投資者傳遞出對企業價值的強有力背書。這一語境下，滬港基石基金的啟動，無疑將為上海本地即將赴港上市的三大先導產業企業，在IPO這一關鍵節點上提供來自本土資本的強力支撐。

事實上，地方政府基金作為港股基石投資人的角色，早在2023年便已顯現。當年上市的優必選、智行汽車科技、第四范式、易點云等企業背后，均有地方國資加注，此后兩年這一趨勢愈發明顯。不過在此之前，地方政府的出資方式多由下屬國資平臺直接投資，此次上海推出的“滬港基石基金”，正是對這一模式的突破性創新。

作為全國首只、上海市級層面發起設立的市場化運作證券類港股基石基金，它標志著地方政府參與港股IPO投資的方式，正從“單點支持”走向“系統化、基金化、專業化”。

不得不說，上海再一次走在了創新的前列。

除了上海的消息外，本周LP圈共有17條消息，推薦關注70億元規模的深圳市建源政興私募股權投資基金、50億的江蘇省新能源（國信）產業專項基金、長三角數智文化產業基金。江蘇、上海兩地正在遴選GP。

新基金

總規模30億，滬港新興產業基石基金正式啟動

近日，由上實集團與國泰海通共同發起設立的滬港新興產業基石基金正式啟航，進入實質投資階段。作為全國首只、上海市級市場化運作的證券類港股基石基金，基金目標總規模30億港元，首期規模10億港元，將聚焦集成電路、生物醫藥、人工智能上海三大先導產業，專項支持優質企業赴港上市，為滬港金融與產業協同注入新動能。基石基金采用創新“雙管理人”運作模式，由上實集團在港金融投資業務平臺上實資本（香港）投資管理有限公司，簡稱上實資本（香港），與國泰海通在港資產管理平臺海通國際資產管理有限公司共同管理、滬港協同運營。

深圳引導基金、建信投資等新設私募股權投資基金，出資額70億元

企查查APP顯示，近日，深圳市建源政興私募股權投資基金合伙企業（有限合伙）成立，出資額70億元，經營范圍包含：以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動。企查查股權穿透顯示，該企業由建信金融資產投資有限公司、深圳市引導基金投資有限公司等共同出資。

銀行系的長期資本正逐漸在創投圈形成影響力，建信投資就是其中之一。早在2023年，建信投資就與無錫產業集團等聯手設立了一只規模百億級的建源錫產股權投資基金。隨后，又與川投集團共同出資設立了74億元的綠色低碳基金、并在珠海設立聚粵肆號私募基金。去年，建信投資又分別與亦莊國投和長江產投成立股權基金，加上此次與深圳合作的這只，建信投資的投資地圖越來越大。

50億，江蘇省新能源（國信）產業專項基金設立

近日，江蘇省國信集團與江蘇省戰新母基金正式簽訂合作協議，由江蘇省國信集團作為發起人、江蘇投管擔任管理人的省新能源（國信）產業專項基金簽約啟動。據悉，新基金總規模50億元，首期10億元，精準錨定風能、氫能、新型儲能、智能電網等新能源投資核心賽道，并延伸覆蓋新一代信息技術、高端裝備制造、新材料等與新能源產業交叉協同的領域。

上個月，江蘇省戰略性新興產業母基金出資組建的第四批產業專項基金組建方案通過公司董事會決策，正式啟動。根據當時的消息，該批次基金共4只、總規模671億元。而本周設立的這只江蘇省新能源（國信）產業專項基金，正是兩只省屬企業產業專項基金之一。據了解，該基金目前已儲備超20個重點項目，擬投金額超10億元，全面覆蓋首期基金規模。

貴州鋁業集團等成立私募股權投資基金，出資額20億

天眼查App顯示，近日，貴州黔鋁興鏈私募股權投資基金合伙企業（有限合伙）成立，執行事務合伙人為貴州黔晟股權投資基金管理有限公司，出資額20億人民幣，經營范圍為私募股權投資基金管理、創業投資基金管理服務，由貴州黔晟股權投資基金管理有限公司、貴州省新動能產業發展基金合伙企業（有限合伙）、貴州鋁業集團有限公司共同出資。

鋁業是貴州重點打造的產業集群之一。2025年，全省鋁及鋁加工產業實現總產值1080.15億元，正式邁入千億級產業集群行列。另根據《關于推動鋁產業鏈高質量發展的指導意見》規劃，到2027年，貴州建成2至3個兩百億級鋁產業集群、1個百億級鋁基材料產業集群；到2035年，建成全國重要的鋁精深加工基地。此次成立相關產業基金，無疑將為完成該目標提供助力。

成都交子金控集團成立科產并購股權投資基金，出資額20億

企查查APP顯示，近日，成都交子科產并購股權投資基金合伙企業（有限合伙）成立，執行事務合伙人為成都金控金融發展股權投資基金有限公司，出資額20億人民幣，經營范圍為以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動。企查查股權穿透顯示，該企業由成都交子金融控股集團有限公司旗下成都交子資本管理（集團）有限公司、成都金控金融發展股權投資基金有限公司共同出資。

對于退出的主動管理，已經成為一級市場的共識，并購更是最“顯性”的抓手之一。目前不少地方政府都在緊鑼密鼓地成立并購基金，四川也不例外。而在此之前，四川還成立了首只S基金，同樣是為了解決退出難題。

湖北省長證智能空域創業投資基金登記成立

近日，湖北省長證智能空域創業投資基金合伙企業（有限合伙）成立，出資額5億人民幣。合伙人信息顯示，5位合伙人分別為湖北省人形機器人產業投資基金合伙企業（有限合伙）、湖北夏創星火創業投資基金合伙企業（有限合伙）、湖北省咸寧長證高新產業投資基金合伙企業（有限合伙）、長江成長資本投資有限公司以及江城產業投資基金（武漢）有限公司。公司執行事務合伙人為長江成長資本投資有限公司。該基金經營范圍涉及私募股權投資基金管理、創業投資基金管理服務、創業投資等。其主要目標是支持智能空域相關的初創企業，通過提供資金、資源和專業的管理支持，幫助企業在技術研發、市場拓展等方面取得突破。

低空經濟的概念已經成為一級市場的“顯學”，特別是近期發布的政府工作報告中，低空經濟作為新興支柱產業再次被列為培育壯大的重點。湖北位居我國中部，武漢更是交通樞紐城市。發展低空經濟，在應用場景端頗有優勢。而這只新基金的特別之處還在于，通過“機器人+空域”的聯動，構建了一個“硬科技賽道交叉賦能”的新生態。這種跨界聯動也體現了地方政府從“單點布局”到“系統作戰”的產業投資思維升級。

長三角數智文化產業基金正式設立

近日，長三角數智文化產業私募投資基金（上海）合伙企業（有限合伙）完成設立并在中國證券投資基金業協會成功備案，正式進入投資階段。長三角數智文化產業基金是在上海市委宣傳部指導下，由國泰海通證券股份有限公司、中國文化產業投資基金二期（有限合伙）及上海市委宣傳部直屬投資平臺上海精文投資有限公司作為基石投資人，發起設立的首只長三角一市三省國有資本共同出資的數智文化產業基金。基金總規模100億元，首關規模30.03億元，由國泰海通旗下海通創意私募基金管理有限公司作為基金管理人。基金重點投資于人工智能技術為主的核心數字文化技術產業，以及AI+、文化+融合領域。該基金戰略定位高、功能性強，參與發起設立該基金是國泰海通積極發揮金融專長，助力推進文化和科技融合，服務長三角一體化發展的重要實踐。

AI帶來的產業變革，必然將在文化領域掀起高潮。虛擬現實、文化創作、數字文旅等都是未來大有前途的產業方向。而長三角是科技創新之地，也是文化創新的重要中心之一。因此可以看到，本次成立的新基金緊密圍繞“文化+科技”這一核心方向，重點投向長三角地區的數字技術產業化及文化產業數字化領域，尤其是“AI+文化”的結合，不出意外，這只百億基金將為長三角地區的文化生態帶去更多活力。

華工瑞源二號基金和華工未來基金備案成功

近期，華工投資旗下基金管理人平臺華工瑞源成功發起設立瑞源二號基金和華工未來基金。華工未來基金（總規模3億，首期規模1.5億）擔當“戰略雷達”，鏈接源頭創新，投早、投小、投原創，孵化顛覆性技術；瑞源二號基金（總規模5億，首期規模3.5億）擔當“產業引擎”，圍繞產業鏈強鏈、補鏈、延鏈，培育未來龍頭。

華工科技成立于1999年，原是華中科技大學的校辦企業，其主營業務是以激光加工技術為支撐的智能制造裝備，和以信息通信技術為支撐的光聯接、無線聯接業務。2000年，華工科技成功在深交所上市，被譽為“中國激光第一股”。2011年，華工科技就成立了CVC平臺華工投資，主要面向光電子和智能制造賽道進行投資布局。截至目前，華工投資圍繞華工科技三大主營業務板塊（聯接、傳感、智能制造），已形成 “直投+科創天使+創投+產業基金”的多層次投資矩陣，是武漢活躍的產業投資方。

長電科技、工銀投資等在上海成立私募投資基金，出資額13.46億

天眼查App顯示，近日，交融芯智（上海）私募投資基金合伙企業（有限合伙）成立，執行事務合伙人為交銀資本管理有限公司、工銀資本管理有限公司，出資額13.46億人民幣，經營范圍為以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動，創業投資，由工銀金融資產投資有限公司、交銀金融資產投資有限公司、長電科技（600584）旗下上海云鮫龍企業管理有限公司等共同出資。

又是一個“銀行系投資機構+產業資本”的合作案例。長電科技成立于1972年,是一家集成電路制造與技術服務提供商，2003年在上交所正式掛牌上市。此次長電科技與工銀、交銀合作在上海成立基金，將為上海在集成電路這一重點產業的發展與產業升級提供彈藥。

申萬宏源、新華保險等入股京津冀創投引導基金

近日，京津冀創業投資引導基金合伙企業（有限合伙）發生工商變更，新增申萬宏源、新華保險、中匯人壽保險股份有限公司、中國人壽再保險有限責任公司等為合伙人。企查查信息顯示，該企業成立于2025年12月，出資額500億元，經營范圍包含：創業投資（限投資未上市企業）；以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動。

京津冀創投引導基金來頭不小，它是“萬億級航母”國家創業投資引導基金首批設立的3只區域基金之一。去年12月，國家發改委在介紹國家創業投資引導基金相關工作時曾透露，京津冀區域基金將充分調動中央金融企業的積極性，銀行、保險、證券也將重點參與。這一語境下，申萬宏源和新華保險的入股，也算是順理成章了。

福建省交融科技創新股權投資基金成立，出資額3億

近日，福建省交融科技創新股權投資基金合伙企業（有限合伙）成立，執行事務合伙人為交銀資本管理有限公司，出資額3億人民幣，經營范圍為以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動，由福州市金投產業投資有限公司、福建省省級政府投資基金有限公司、交銀金融資產投資有限公司、交銀資本管理有限公司共同出資。

自2024年9月24日金融監管總局發布《關于擴大金融資產投資公司股權投資試點范圍的通知》以來，AIC在一級市場的投資就明顯加速，交銀資本更是其中的活躍分子，在此之前，交銀資本已經接連在合肥、蘇州、武漢、西安等地成立基金。值得一提的是，與這只省級基金同期成立的，還有廈門交融同炬新興產業股權投資基金合伙企業（有限合伙），這是交銀系聯合廈門國資共同設立的一只新興產業基金。

交銀投資等在廈門成立新興產業基金，出資額1億

天眼查App顯示，近日，廈門交融同炬新興產業股權投資基金合伙企業（有限合伙）成立，執行事務合伙人為交銀資本管理有限公司、廈門火炬集團創業投資有限公司，出資額1億人民幣，經營范圍為以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動。合伙人信息顯示，該基金由交銀金融資產投資有限公司、廈門銅魚創業投資有限公司、廈門火炬集團創業投資有限公司、廈門象嶼創業投資管理有限公司等共同出資。

陜西空天動力等新設航材股權投資基金

近日，陜西開源空天航材股權投資基金合伙企業（有限合伙）成立，出資額5億元，經營范圍包含：以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動。企查查股權穿透顯示，該企業由陜西空天動力投資管理有限公司、咸陽市政府投資引導基金（有限合伙）等共同出資。

陜西空天動力研究院值得一提，2017年4月24日揭牌成立，布局重點為航空產業、商業航天及終端應用、海洋工程裝備和智能制造等，是陜西產研結合的國資平臺。截至目前，已經投資了20多個相關項目。此次成立的新基金，從名稱不難推測，瞄準的還是航空產業。

鄂州華容設2億元半導體產業基金

鄂州華容中開半導體產業專項基金重磅啟動，基金規模2億元，由中國科技開發院旗下中孵資本管理，聚焦半導體與集成電路、新一代信息技術、高端裝備等硬科技領域，創新“基地+基金”“投孵聯動”模式，搭建“資本+空間+賦能”服務體系，助力華容打造長江中游半導體產業創新高地。

鄂州是武漢都市圈的重要節點，對于承接武漢市的產業外溢，有著先天優勢，半導體也是這里的重點發展方向，葛店華容基金的設立，可以說是鄂州產業基金生態的進一步補充。另值得一提的是，該基金的管理人為下中孵資本，其背后的中國科技開發院是依托深圳資本集團的國資投資平臺。也就是說，這只基金是鄂州與深圳國資共同合作的一只“拼盤基金”。

武漢武創興漢股權投資基金登記成立，出資額10億

近日，武漢武創興漢股權投資基金合伙企業（有限合伙）成立，執行事務合伙人為武漢東湖創新科技投資有限公司，出資額10億人民幣，經營范圍包括私募股權投資基金管理、創業投資基金管理服務、創業投資等，由武漢產業發展基金有限公司、武漢創新投資集團有限公司、武漢東湖創新科技投資有限公司共同出資。

武創投是武漢市唯一的國有創投機構。早在1999年，武漢就成立了國內最早一批風險投資企業之一的東湖創投。經過多輪改革與整合，在武漢投控集團組建后，統一的全新基金投資平臺——武創投正式成立。截至目前，其已投資近30個項目。

中保投資、永安保險在嘉興成立股權投資合伙企業，出資額5億

2月26日，中保投智星安（嘉興）股權投資合伙企業（有限合伙）成立，執行事務合伙人為李一璟，出資額5億人民幣，經營范圍為股權投資、創業投資，由永安財產保險股份有限公司、中保投資有限責任公司共同出資。

這并非中保投資首次在嘉興落地基金，早在2022年，其就聯合國聯人壽、光大永明資產在嘉興成立了中保投孚騰智仁（嘉興）股權投資有限公司，此后又多次在嘉興落子。不難看出，這家保險機構巨頭對于浙江這座歷史名城的確青睞有加。

招GP

上海三大先導產業母基金子基金管理機構常態化遴選公告

為認真貫徹執行《上海市戰略性新興產業和先導產業發展“十四五”規劃》，積極落實《上海市人民政府辦公廳關于進一步推動上海創業投資高質量發展的若干意見》等相關要求，上海三大先導產業母基金充分展現政府投資基金的引導帶動作用，發揮“投早投小投硬科技”、產業培育、并購整合、補鏈強鏈等功能，支持原始創新和成果轉化，優化產業生態，推動上海加快催生具有全球競爭力的創新型企業，打造世界級產業集群。根據上海國投先導私募基金管理有限公司工作安排，現面向社會公開常態化遴選上海三大先導產業母基金的子基金管理機構。

在“十三五”末，上海在產業發展上提出了“3+6”的架構，其中的“3”，就是集成電路、生物醫藥、人工智能三大先導產業。2024年7月，總規模890億的上海三大先導產業母基金宣告設立。截至目前，該母基金已完成三批共43只市場化子基金遴選，累計投決金額約126.1億元。值得注意的是，與此前分批次遴選不同的是，此次為“面向社會公開常態化遴選”。

誠通科創江蘇基金招GP

為發揮長期資本、耐心資本、戰略資本作用，推進科技創新、產業升級和新質生產力培育，促進推進國有資本與地方經濟的深度融合，誠通科創投資基金（江蘇）有限公司（簡稱誠通科創江蘇基金）于2025年12月成立，規模100億元，存續期15年。現公開遴選核相關產業子基金管理機構。

誠通科創江蘇基金主要投資于新材料、高端裝備制造、新一代信息技術、新能源、生命健康、核相關等領域以及江蘇省重點支持發展的戰略性新興產業集群和重點培育的未來產業領域。相關機構可關注。