港股復(fù)盤｜港股強(qiáng)勁反彈 恒指收復(fù)25000點(diǎn)整數(shù)關(guān) 南向資金卻在凈賣出

今日（3月24日），港股市場(chǎng)終于迎來(lái)強(qiáng)勁反彈。

截至收盤，恒生指數(shù)報(bào)25063.71點(diǎn)，上漲681.24點(diǎn)，漲幅2.79%。

恒生科技指數(shù)收盤報(bào)4830.89點(diǎn)，上漲118.41點(diǎn)，漲幅2.51%。

市場(chǎng)焦點(diǎn)方面，黃金股回暖，老鋪黃金（HK06181）漲超16%，赤峰黃金（HK06693）漲超12%，紫金礦業(yè)（HK02899）漲超7%。

中國(guó)銀河認(rèn)為，短期承壓不改長(zhǎng)期邏輯，黃金仍取決于利率與信用的再平衡。當(dāng)前高油價(jià)與高利率環(huán)境下，黃金短期波動(dòng)加大在所難免。但從中長(zhǎng)期看，央行購(gòu)金、儲(chǔ)備多元化以及地緣不確定性，仍構(gòu)成支撐。整體來(lái)看，本輪調(diào)整更多是節(jié)奏變化，而非趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)。

生物醫(yī)藥股普漲，藥明康德（HK02359）、藥明合聯(lián)（HK02268）均漲超10%。

交銀國(guó)際指出，在需求回暖與競(jìng)爭(zhēng)格局重塑的背景下，醫(yī)藥行業(yè)將進(jìn)入“規(guī)模奔涌、優(yōu)勝劣汰”的新階段。他們還提及創(chuàng)新藥出海推動(dòng)行業(yè)擴(kuò)容與結(jié)構(gòu)升級(jí)，頭部企業(yè)整合趨勢(shì)加速，AI制藥預(yù)計(jì)在2026年迎來(lái)發(fā)展拐點(diǎn)。

其他方面，盤面上，科網(wǎng)股漲多跌少，聯(lián)想漲超4%，騰訊、美團(tuán)漲超3%，阿里漲超2%。今日兩只新股上市，凱樂(lè)士科技漲超84%，澤景股份跌超36%。

資金方面，昨天南向資金剛剛大舉凈買入超297億港元，今日卻風(fēng)向大變。截至收盤，南向資金凈賣出港股超273億港元。

展望后市：

興業(yè)證券認(rèn)為，當(dāng)前回流港股的外資性質(zhì)具有明顯的短期特征，主要參與者為亞太地區(qū)的靈活資金（如對(duì)沖基金），而非市場(chǎng)傳聞中的中東主權(quán)財(cái)富基金等中長(zhǎng)期資本。

長(zhǎng)城基金認(rèn)為，中國(guó)及周邊環(huán)境保持穩(wěn)定，為港股提供堅(jiān)實(shí)支撐。預(yù)計(jì)2026年南向資金延續(xù)凈流入趨勢(shì)，港股流動(dòng)性無(wú)需擔(dān)憂。

中泰證券認(rèn)為，恒生科技指數(shù)短期或維持震蕩，但中長(zhǎng)期配置價(jià)值已顯現(xiàn)。建議采取“啞鈴策略”，平衡配置高股息防御資產(chǎn)與估值回調(diào)的互聯(lián)網(wǎng)龍頭。

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